3 krājumi tam, vai ekonomika aug vai palēninās: Barrona

Otrdien 10 gadu valsts kases ienesīgums pārspēja precīzi novēroto 3% etalonu, atspoguļojot tā augstāko līmeni kopš 2014. gada janvāra. Kad Street cīnījās par pieaugošajām procentu likmēm pasaules ekonomikā, konfliktējošie investori, kurus jau satricināja citas plašākas tirgus problēmas, piemēram, gaidāmais globālais tirdzniecības karš, inflācija un pastiprināts regulējums tehnoloģiju nozarē - var būt saprātīgi meklēt krājumus, kas novietoti, lai labi darbotos gan ekonomiskās izaugsmes, gan ekonomikas palēnināšanās periodos. Trešdien publicētajā stāstā Barrons ir norādījis nedaudz akciju "makroekonomiski konfliktējošajam" investoram, koncentrējoties uz akciju tirdzniecību ar lētu vērtējumu un ar strauji augošām dividendēm. (Skatīt arī: Kāpēc Apple, Visa, Goldman var pārspēt, pieaugot tarifiem. )

Barrona Džeks Hofs izcēla mikroshēmu ražotāju Broadcom Ltd. (AVGO), reģionālo banku KeyCorp (KEY) un apģērbu mazumtirgotāju Gap Inc. (GPS) kā uzņēmumus ar salīdzinoši lētiem krājumiem, kas, domājams, turpinās palielināt savas dividendes. Analītiķis atzīmēja, ka "lēts" ir cieto dividenžu blakusprodukts. No četriem Goldman Sachs akciju indeksiem, kas grupē akcijas, pamatojoties uz noteiktiem faktoriem, Hough raksta, ka lētākie ir dividenžu audzētāji, kas tirgojas ar peļņu 13, 3 reizes, salīdzinot ar vidējo S&P 500 uzņēmuma cenu un peļņas attiecību 16, 8. Mediāna uzņēmumam Goldman dividenžu pieauguma grozā dod 3% peļņu, un tiek prognozēts, ka tā maksājumi pieaugs par vidēji 12% gadā līdz 2019. gadam, liecina Barrona dati. 2017. gadā dividenžu audzētāji atdeva vidēji par 4% vairāk nekā S&P 500.

Ja ekonomika palēnināsies, Hough ierosina investoriem "priecāties, ka ienāks veselīgi dividenžu maksājumi". Makrovidē izteiktākā gadījumā "ja ekonomika rūc un obligāciju ienesīgums palielinās, dividenžu pieaugums varētu palīdzēt šiem krājumiem saglabāt savu pievilcību".

Konfliktu ieguldītāju krājumi

KeyCorp, cīnoties ar ātrāku īstermiņa procentu likmju lēcienu, ko tā maksā aizdevējiem, nekā ilgtermiņa procentu likmes, ko tā piedāvā pircējiem, ir to banku vidū, kuras cīnās ar novājēšanu. Neskatoties uz šo problēmu, Barron uzsvēra otrās puses ieguvumus no 2016. gadā iegūtās First Niagra Financial Group iegādes, norādot, ka pirkšana varētu veicināt izmaksu samazināšanas centienus un savstarpēji pārdot Key produktus miljonam jaunu klientu. KEY tirgojas aptuveni 12 reizes pārsniedzot ienākumus, un peļņa par akciju (EPS) tiek lēsta 25% 2018. gadā un 10% 2019. gadā. Akciju ienesīgums ir 2, 1%, pamatojoties uz dividenžu likmi 0, 42 USD par akciju. Street prognozē, ka līdz 2020. gadam dividenžu maksājumi varētu pieaugt līdz 78% uz vienu akciju.

Pusvadītāju ražotājs Broadcom, kas ir gandrīz 11% no gada sākuma (YTD), redzēja, ka tā galvenā piedāvājuma cena Qualcomm Inc. (QCOM) tika pārtraukta Baltajā namā šā gada sākumā, vēl nebijuša nacionālās drošības riska dēļ. Hough sagaida, ka uzņēmums veiks mazākus darījumus, lai veicinātu lielāku naudas plūsmu atpakaļ akcionāriem. AVGO, kas nodarbojas ar ienākumu divkāršošanu 12 reizes, ir ieguvusi 3, 1% dividenžu ienesīgumu, pamatojoties uz USD 7 daļu gadā. Vidēji analītiķi sagaida, ka maksājumi sasniegs USD 11 par akciju līdz Broadcom 2020. finanšu gada beigām.

Gap, tālu no Street iecienītākās vietas, un tikai divi no 27 analītiķiem, kuri aptver krājumus, ieteicams to iegādāties, atzīmēja Barron's, tika uzskatīts par zaudējušu Amazon.com Inc. (AMZN) pieaugošajai ietekmei. Hough norādīja - kamēr investori ir koncentrējušies uz tā Gap firmas veikaliem, Old Navy divu gadu laikā varētu ienest 75% no ieņēmumiem. Viņš uzskata, ka zīmols ir "plaukstošs" attiecībā uz vairākiem faktoriem, tostarp "ātro modi", atzīmējot, ka "Old Navy ir vienīgais ātrās modes spēlētājs, kas koncentrējas uz ģimenēm pretstatā singliem". GPS tirgojas ar peļņu 11 reizes un dod peļņu 3, 3% pēc tam, kad martā maksājums tika palielināts par 5% līdz USD 0, 97 par akciju. The Street prognozē līdzīgu pārgājienu šogad, rakstīja Hough. (Skat. Arī: Inflācija ir visu risku māte: Deutsche Bank. )