Ko portfelī mēra standarta novirze?

Standarta novirze ir vidējās dispersijas matemātisks mērījums. Tā ir ievērojama iezīme statistikā, ekonomikā, grāmatvedībā un finansēs. Konkrētai datu kopai standarta novirze mēra skaitļu sadalījuma pakāpi no vidējās vērtības. Standarta novirzi var aprēķināt, ņemot dispersijas kvadrātsakni, kas pati par sevi ir vidējā kvadrāta starpības vidējā vērtība.

Runājot par ieguldījumu fondu vai riska ieguldījumu fondu ieguldījumiem, analītiķi vairāk nekā jebkurš cits riska novērtējums pievēršas standarta novirzei. Izmantojot standarta novirzi portfeļa gada ienesīguma likmei, analītiķi var labāk izmērīt konsekvenci, ar kādu tiek veidota peļņa. Kopfondiem ar ilgstošu konsekventu ienesīgumu ir zema standartnovirze. Tomēr uz izaugsmi orientēti vai topošie tirgus fondi, visticamāk, redzēs lielāku svārstīgumu un tiem būs augstāka standartnovirze. Tāpēc viņi arī uzņemas lielāku risku.

Standarta novirzes konsekvence

Viens no standartnovirzes mērījumu plašās popularitātes iemesliem ir to konsekvence. Ne tikai viena standartnovirze no vidējā nozīmē vienu un to pašu, neatkarīgi no tā, vai jūs runājat par iekšzemes kopproduktu (IKP), labības ražu vai suņu augumu, to vienmēr aprēķina vienādās vienībās kā datu kopums. Jums nekad nav jāinterpretē papildu mērvienība, kas izriet no formulas.

Piemēram, pieņemsim, ka ieguldījumu fonds piecu gadu laikā sasniedz šādas gada ienesīguma likmes: 4 procentus, 6 procentus, 8, 5 procentus, 2 procentus un 4 procentus. Vidējā vērtība jeb vidējā vērtība ir 4, 9 procenti. Standarta novirze ir 2, 46 procenti, kas nozīmē, ka katra atsevišķa gada vērtība ir vidēji 2, 46 procenti no vidējās. Katru vērtību izsaka procentos, un tagad salīdzinošo svārstīgumu ir vieglāk salīdzināt starp līdzīgiem kopfondiem.

Pateicoties tā nemainīgajām matemātiskajām īpašībām, 68 procenti visu datu kopu vērtību atrodas vidējā standarta novirzē un 95 procenti ir vidējā rādītāja divās standartnovirzēs. Alternatīvi, ar 95 procentu ticamību var novērtēt, ka gada ienesīgums nepārsniedz diapazonu, kas izveidots ar divām vidējās vērtības novirzēm.

Bollingeru joslas

Ieguldījumos standarta novirzes galvenokārt izmanto Bollingera joslu aizsegā. Džona Bollingera 80. gados izstrādātās Bollingera joslas ir līniju sērija, kas var palīdzēt noteikt tendences dotajā drošībā. Centrā ir eksponenciāli mainīgais vidējais lielums (EMA), kas atspoguļo vērtspapīra vidējo cenu noteiktā laika posmā. Abās šīs līnijas pusēs joslas ir noteiktas no vienas līdz trim standarta novirzēm no vidējā. Šīs ārējās joslas svārstās ar slīdošo vidējo atbilstoši mainīgajai cenu darbībai.

Papildus daudziem citiem noderīgiem pielietojumiem Bollinger joslas tiek izmantotas kā tirgus nepastāvības indikators. Kad vērtspapīrs ir piedzīvojis lielu nepastāvību, joslas ir diezgan plašas. Samazinoties nepastāvībai, joslas sašaurinās, tuvojoties tuvāk EMA. Pat visdažādākajās diagrammās, piemēram, pēc ieņēmumu pārskatiem vai produktu izlaišanas ik pa laikam ir vērojama neliela nepastāvība. Šajās diagrammās parasti pēkšņi burbuļojas šauras Bollingera joslas, lai tās pielāgotu aktivitātei. Kad lietas atkal nokārtojas, joslas sašaurinās. Tā kā daudzas ieguldījumu metodes ir atkarīgas no mainīgajām tendencēm, spēja ātri identificēt ļoti nepastāvīgus akcijas var būt īpaši noderīgs rīks.

Citi dati, kas jāņem vērā

Lai arī tas ir svarīgi, standarta novirzes nevajadzētu uzskatīt par individuāla ieguldījuma vai portfeļa vērtības galīgo novērtējumu. Piemēram, kopieguldījumu fondam, kura ienesīgums ir no 5 procentiem līdz 7 procentiem katru gadu, ir zemāka standartnovirze nekā konkurējošajam fondam, kura ienesīgums ir no 6 līdz 16 procentiem katru gadu, taču tas acīmredzami ir zemāka izvēle, ja visas pārējās lietas ir vienādas. .

Ir svarīgi atzīmēt, ka standarta novirze parāda tikai kopfonda gada ienesīguma izkliedi, kas nebūt nenozīmē, ka tā nākotnē būs saskaņota ar šo novērtējumu. Ekonomiskie faktori, piemēram, procentu likmju izmaiņas, vienmēr var ietekmēt kopfonda darbību. Novērtējot risku, kas saistīts ar kopieguldījumu fondu, standarta novirze nav patstāvīga atbilde. Piemēram, standarta novirze parāda tikai ienesīguma konsekvenci vai neatbilstību, bet neuzrāda, cik labi fonds darbojas attiecībā pret tā etalonu, kuru mēra kā beta.

Vēl viens potenciāls vājums, paļaujoties uz standarta novirzi, lai novērtētu portfeļa risku, ir tas, ka tas uzņemas zvanu formas datu vērtību sadalījumu. Tas nozīmē, ka vienādojums norāda, ka tāda pati varbūtība pastāv, lai sasniegtu vērtības virs vidējā vai zem vidējā. Daudzos portfeļos šāda tendence nav redzama, un riska ieguldījumu fondi it īpaši sliecas vienā vai otrā virzienā.

Jo vairāk vērtspapīru ir portfelī un jo vairāk dažādu veidu vērtspapīru, jo lielāka iespējamība, ka standarta novirze nebūs piemērota. Tāpat kā jebkurš statistiskais modelis, lielas datu kopas ir ticamākas nekā mazas datu kopas. Iepriekšminētajā piemērā noteiktā 4, 9 procentu vidējā un 2, 46 procentu standarta novirze nav tik uzticama kā tās pašas vērtības, kas iegūtas no 50 dažādiem aprēķiniem, nevis pieci.

(Par saistīto lasījumu skatiet: Kāda ir atšķirība starp standarta novirzi un vidējo novirzi? )