Liekais svars
Liekais svars attiecas uz fonda vai ieguldījumu portfeļa aktīva pārsniegumu. Fondā tas attiecas uz situāciju, kad ieguldījumu portfelim pieder lielāks procents no konkrētā vērtspapīra, salīdzinot ar vērtspapīra procentuālo daļu vai svaru attiecīgajā vērtspapīru indeksā. Etalona indeksi palīdz investoriem orientēt sava portfeļa darbību pret salīdzināmu tirgus aktīvu grupu.
Liekā svara izteiksme var atsaukties arī uz analītiķa viedokli, ka krājums pārsniegs citus savā nozarē vai tirgū. Šajā ziņā tas būtībā ir pirkšanas ieteikums. Un otrādi, kad analītiķis ierosina samazināt aktīvu ar zemu svaru, viņi norāda, ka tas ir mazāk pievilcīgs citiem ieguldījumiem.
Kā darbojas liekais svars
Līdzekļu piešķiršanas nozīmē portfeļa pārvaldnieks bieži koriģē viena aktīva vai aktīvu klases svaru pār otru. Piemēram, finanšu eksperti bieži iesaka ieguldītājiem 60% no sava portfeļa izvietot akcijās, bet atlikumu - obligācijās un citos vērtspapīros. Ja ieguldītājs izvēlas 75% portfeļa ievietot akcijās, viņa portfeli varētu klasificēt kā "krājumus ar lieko svaru".
Lai arī tos visbiežāk izmanto attiecībā uz akcijām un obligācijām, citiem portfeļiem var būt liekais svars. Tas var ietvert nozares lieko svaru, jaunattīstības tirgos vai īpašās valstīs turēto kapitālu vai biržā tirgoto fondu (ETF) un citu aktīvu skaitu vai koncentrāciju.
Ja analītiķis norāda, ka konkrētiem vērtspapīriem ir liekais svars, tie nozīmē, ka šīs akcijas tiek pārdotas par cenu, kas ir zemāka par aktīva vērtību. Analītiķis var norādīt uz atsevišķu akciju vai visu nozaru vai nozaru pārslodzi.
Taustiņu izņemšana
- Liekais svars nozīmē fonda vai ieguldījumu portfeļa aktīva pārsniegumu.
- Liekais svars var arī atsaukties uz analītiķa viedokli, ka akcija pārsniegs citus savā nozarē vai tirgū, dodot ieteikumu par pirkšanu.
- Portfeļu pārvaldītājiem bieži ir liekais portfeļa turējumu īpatsvars, ja viņi domā, ka šie turējumi darbosies labi un palielinās kopējo ienesīgumu.
Etalonu pārsvars
Ir biržā tirgoti fondi (ETF), kas seko vai atspoguļo indeksus. Viens piemērs varētu būt tie, kas seko S&P 500, piešķirot akcijām ETF grozā proporcionālu svaru faktiskajam svaram, kāds šiem aktīviem ir S&P 500. Svars raksturo korekcijas, kas veiktas līdzdalībām, lai atspoguļotu lielumu, vērtību vai skaitu. no katra konkrētā posteņa, kas veido kopējo ieguldījumu.
Cita veida ETF var saglabāt vienādu katra akciju indeksu svērumu, cenšoties radīt pārāk lielu svaru mazo kapitālu un pārāk zemu lielo kapitālu akcijām. Šie fondi arī cenšas pārdot pārvērtētus krājumus - tos, kuru tirgus cenas nepārsniedz viņu ienākumus - un pirkt nepietiekami novērtētus krājumus pēc līdzsvara izlīdzināšanas, lai izlīdzinātu katra krājuma svaru.
Piemēram, ja A krājumam S&P 500 ir 1% svērums, tad vienāda svara fondā tam būtu 0, 2% svērums, kas atspoguļo vienādu svaru visiem S&P 500 krājumiem. Krājumiem A faktiski tiktu piešķirta mazvērtība., salīdzinot ar indeksu. Ja tomēr krājumam B S&P 500 ir 0, 1% svara, tad tas faktiski kļūst par lieko svaru vienlīdz svērtā portfelī ar 0, 2% svaru, lai tā svars būtu vienāds ar pārējiem 499 portfeļa krājumiem.
Plusi un mīnusi ar lieko svaru
Dažās situācijās portfeļa pārvaldnieki var mērķtiecīgi radīt lieko svaru noteiktai līdzdalībai. Aktīvi pārvaldītie fondi vai portfeļi, jo īpaši vērtspapīriem, ieņems lieko svaru, ja tas viņiem ļaus sasniegt pārmērīgu atdevi. Portfeļa pārvaldnieks to darīs, ja uzskatīs, ka kāds aktīvs pārsniegs citus ieguldījumus portfelī. Piemēram, viņi var paaugstināt vērtspapīra svaru no tā parastiem 15% no portfeļa līdz 25%, mēģinot palielināt portfeļa ienesīgumu.
Vēl viens iemesls, kāpēc portfeļa turējumam ir pārāk liels svars, ir riska ierobežošana vai samazināšana no citas pozīcijas ar lieko svaru. Riska ierobežošana nozīmē kompensācijas vai pretējas pozīcijas iegūšanu attiecīgajai drošībai. Visizplatītākā riska ierobežošanas metode ir atvasināto finanšu instrumentu tirgus.
Piemēram, ja jums pieder tāda uzņēmuma akcijas, kura šobrīd pārdod 20 USD, jūs varat iegādāties viena gada termiņa pagarināšanas iespēju šīm akcijām 10 USD vērtībā. Gadu vēlāk, ja akcijas pārdod par vairāk nekā 10 USD, jūs ļaujat pārdošanas termiņam izbeigties, zaudējot tikai šī pirkuma cenu. Ja akciju pārdošana ir mazāka par 10 USD, jūs varat izmantot pārdošanas un saņemt 10 USD par savām akcijām.
Protams, ieguldot visas savas olas vienā aktīvu grozā, investors var secināt, ka viņi ir samazinājuši sava portfeļa dažādošanu. Diversifikācijas samazināšana var pakļaut saimniecību papildu tirgus riskam.
Pros
Palielina portfeļa pieaugumu, atdevi
Dzīvžogi pret citām liekā svara pozīcijām
Mīnusi
Samazina portfeļa dažādošanu
Pakļauj portfeli lielākam riskam kopumā
Reālās pasaules liekā svara piemērs
Ar lieko svaru ir nedaudz atšķirīga ieguldījumu reitingu vai ieteikumu definīcija. Ja pētījumu vai investīciju analītiķi norāda akciju “lieko svaru”, tas atspoguļo viedokli, ka vērtspapīri pārspēs tās nozari, nozari vai visu tirgu. Analītiķa novērtējumu par lieko svaru atbalstītu, piemēram, ja paredzams, ka mazumtirdzniecības akciju ienesīgums nākamo astoņu līdz 12 mēnešu laikā pārsniegs vidējo mazumtirdzniecības nozares kopējo ienesīgumu.
Alternatīvie svēršanas ieteikumi ir vienāds vai mazs svars. Vienāds svars nozīmē, ka paredzams, ka vērtspapīri darbosies atbilstoši indeksam, savukārt nepietiekamais svars nozīmē, ka vērtspapīriem ir paredzēts nolaist attiecīgo indeksu.
Tātad reitings ar lieko svaru ir kaut kas ieteikums "pirkt". CNBC ziņoja par 2019. gada 22. martu, ka vairāki lielie investīciju firmu analītiķi aicina. Tajos ietilpa JP Morgan, pazeminot Šervinu-Viljamsu no liekā svara līdz neitrālam un paaugstinot Lumentum uz lieko svaru no neitrāla.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.