Uzticības vērtspapīri (TruPS)
Uzticības vērtspapīrus emitē lielas bankas un banku kontrolakciju sabiedrības. Banka atver trastu, kas tiek finansēts ar parādiem. Tad banka sadala trasta akcijas un pārdod tās ieguldītājiem vēlamo akciju veidā. Iegūtos krājumus sauc par uzticības vēlamo drošību jeb TruPS. Ir svarīgi nošķirt, ka, pērkot vērtspapīriem vēlamo vērtspapīru, ieguldītājs pērk daļu trasta un tam piederošās daļas, nevis daļu no pašas bankas.
Izpratne par uzticības vērtspapīriem
Uzticamības vērtspapīram ir gan akciju, gan parāda īpašības. Kamēr trasta tiek finansēta ar parādu, emitētās akcijas tiek uzskatītas par vēlamajām akcijām un pat maksā dividendes, piemēram, vēlamās akcijas. Tomēr, tā kā trasta fonds tur bankas parādu kā finansēšanas līdzekli, maksājumi, ko investori saņem, faktiski ir procentu maksājumi, un IRS tos apliek ar nodokli.
Taustiņu izņemšana
- Uzticamiem vērtspapīriem ir gan parāda, gan akciju īpašības.
- Bankas vai banku kontrolakciju sabiedrības, emitējot parādu, ir TruPS vēlamo trasta akciju akcijas.
- Uzticības vērtspapīrs parasti piedāvā lielāku periodisku maksājumu nekā vēlamā akcija, un to termiņš var sasniegt 30 gadus.
- TruPS trūkums emitentam ir izmaksas, jo investori pieprasa lielāku atdevi no ieguldījumiem ar tādiem noteikumiem kā procentu maksājumu atlikšana vai pirmstermiņa izpirkšana.
Uzticības vērtspapīrs parasti piedāvā lielāku periodisku maksājumu nekā vēlamo akciju daļa, un tā termiņš var būt līdz 30 gadiem, ņemot vērā trasta finansēšanai izmantotā parāda ilgo termiņu. Maksājumi akcionāriem var būt fiksētā grafikā vai mainīgi. Turklāt daži noteikumi par uzticības vērtspapīriem var atļaut atlikt procentu maksājumus uz laiku līdz pieciem gadiem. Termiņa beigās termiņa beigās TruPS notiek nominālvērtība, taču pastāv potenciāls pirmstermiņa izpirkšanai, ja emitents to izvēlas.
Uzņēmumi ir izveidojuši uzticības vērtspapīrus labvēlīgai grāmatvedības kārtībai un elastīgumam. Konkrēti, šie vērtspapīri tiek aplikti ar nodokli tāpat kā parāda saistības, ko veic Iekšējais ieņēmumu dienests, saglabājot akciju izskatu uzņēmuma grāmatvedības pārskatos saskaņā ar vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem. Izsniedzēja banka iemaksā tortā no nodokļiem atskaitāmus procentu maksājumus, kas pēc tam tiek sadalīti trasta akcionāriem.
TruPS īpašie apsvērumi
2010. gadā pieņemtajā Dodda-Franka finanšu reformas likumā bija iekļauta sadaļa, kurā tika aicināts līdz 2013. gadam pakāpeniski pārtraukt 1. līmeņa kapitāla režīmu uzticības vērtspapīriem, kurus emitējušas iestādes un kuru aktīvos ir vairāk nekā 15 miljardi USD. Pirmā līmeņa kapitāla režīms nozīmē, ka bankas var izmantot nauda, kas ieguldīta viņu uzticības vērtspapīros, tiek ņemta vērā to pirmā līmeņa kapitāla rādītājā, kas ir nauda, kuru bankas patur pie rokas, lai segtu zaudējumus, kas radušies slikta parāda dēļ. Pakāpeniska uzticības vēlamo vērtspapīru atcelšana vai izslēgšana 1. līmeņa kapitāla rādītājā palielina bankām nepieciešamās finansēšanas prasības un dažos gadījumos samazināja banku stimulu izlaist uzticības vērtspapīrus.
Visbeidzot, izmaksas ir viens no trūkumiem uzņēmumiem, kas emitē uzticamus vērtspapīrus, jo trestiem dažkārt piemīt tādas iezīmes kā procentu maksājumu atlikšana un akciju pirmstermiņa izpirkšana. Šīs nianses padara tos mazāk pievilcīgus ieguldītājiem, un tāpēc vērtspapīriem vēlamās vērtspapīru likmes parasti ir augstākas nekā tām, kas tiek piedāvātas cita veida parādiem, vienkārši investori pieprasa lielāku atdeves likmi. Arī investīciju banku komisijas maksas par vērtspapīru parakstīšanu var būt dūšīgas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.