4 labākie pašvaldību obligāciju ETF

Pašvaldību obligāciju biržā tirgotie fondi (ETF) nodrošina ieguldītājiem piekļuvi pašvaldību obligāciju tirgum. Papildus parastajām pašvaldību obligācijām, kas saistītas ar ikmēneša ienākumiem un ienākumiem, kas nav apliekami ar nodokļiem, šie ETF parasti nodrošina ļoti daudzveidīgu ekspozīciju, iekļaujot to portfelī dažādas valstis, kas emitē parāda vērtspapīrus. Tos visus Standard and Poor's vērtē kā "investīciju pakāpi", norādot uz zemu kredītriska pakāpi.

Šie četri fondi var būt īpaši labas derības ieguldītāju fiksēta ienākuma portfeļiem. Visa statistika ir aktuāla no 2018. gada 12. oktobra.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays pašvaldības obligāciju ETF (TFI) 2007. gadā emitēja State Street Global Advisors; to pārvalda State Street, un Nuveen Asset Management ir apakšpadomnieks. TFI cenšas nodrošināt ieguldījumu rezultātus, kas atbilst Barclays pašvaldības pārvaldītās naudas indeksam, tā etalonam. Šis etalona indekss ir paredzēts, lai izsekotu fiksētas likmes, ilgtermiņa ASV pašvaldību obligācijas, kuru kredītreitingi ir vismaz Aa3, AA vai AA - vismaz divās no šīm aģentūrām: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services un Fitch, Inc. Turklāt vērtspapīriem, kas satur šo indeksu, nenokārtotajai nominālvērtībai jābūt USD 7 miljoniem vai lielākai, un tie ir jāizsniedz kā darījuma daļa, kura summa ir vismaz 75 miljoni USD.

Lai sasniegtu savu ieguldījumu mērķi, TFI īsteno atlases stratēģiju un var iegādāties pašvaldību obligāciju apakškopu, kas sastāv no indeksa, lai turētu obligāciju portfeli ar līdzīgām pazīmēm kā etalonindekss. Normālos tirgus apstākļos TFI parasti vismaz 80% no saviem aktīviem iegulda obligācijās, kas veido indeksu.

TFI pieder 645 pašvaldību obligācijas (galvenokārt no Kalifornijas, Ņujorkas un Teksasas) un iekasē neto izdevumu attiecību 0, 23%. TFI vidējā peļņas likme līdz dzēšanas termiņam ir 4, 42%, faktiskais ilgums 7, 17 gadi, dividenžu ienesīgums ir 2, 28% un nodokļu ekvivalentais ienesīgums ir 4, 45% (pēdējais ir ienesīgums, kuru ETF jāpiedāvā investoriem ar nodokli apliekamā obligācijā). augstākā federālā ienākuma nodokļa likme, kas vienāda ar beznodokļu fonda ienesīgumu). TFI beznodokļu ienākumi, zems kredītrisks un mērena procentu likmju riska pakāpe padara to vispiemērotāko ilgtermiņa ieguldītājiem ar fiksētu ienākumu, kas vēlas gan tirgus, gan veselīgus ikmēneša ienākumus, kas atbrīvoti no nodokļiem.

iShares Nacionālā Muni obligācija

IShares Nacionālais Muni obligāciju ETF (MUB) 2007. gada 7. septembrī emitēja BlackRock iShares. MUB nodrošina ieguldītājus ar diversificētu portfeli, kurā ietilpst 2779 investīciju kategorijas, ar nodokli neapliekamas, ASV dolāros denominētas pašvaldību obligācijas un beznodokļu mēneša ienākumi. MUB cenšas nodrošināt ieguldījumu rezultātus, kas atbilst S&P Nacionālajam pašvaldību obligāciju indeksam, kas nesatur AMT, etalons, kas ietver obligācijas, kuras galvenokārt emitējušas valstis, pašvaldības vai valdības aģentūras. Pašvaldību obligācijām, kas iekļautas šajā indeksā, jābūt kredītreitingam BBB vai augstākam pēc Standard & Poor's Ratings Services, BBB - ar Fitch Ratings vai Baa3 ar Moody's Investors Services.

Lai izsekotu savu etalonu vai bāzes indeksu, MUB ievieš reprezentatīvu izlases indeksēšanas stratēģiju. Parasti MUB vismaz 90% no saviem neto aktīviem iegulda pašvaldību obligācijās, kas veido to pamatā esošo indeksu, un ne vairāk kā 10% no saviem kopējiem neto aktīviem var ieguldīt atvasinātos vērtspapīros, naudā un tās ekvivalentos. MUB izdevumu attiecība ir 0, 07%, ievērojami samazinoties no 0, 25% 2015. gadā.

MUB izplatīšanas ienesīgums ir 2, 68%, vidējā ienesīgums līdz dzēšanai 2, 9%, nodokļu ekvivalents sadalījuma ienesīgums ir 4, 74% un faktiskais ilgums ir 6, 19 gadi. Balstoties uz šiem raksturlielumiem, MUB ir vispiemērotākais investoriem ar pirkšanu un turēšanu ar vidēja termiņa ieguldījumu periodu un fiksēta ienākuma portfeļu turētājsabiedrībai.

VanEck Vectors AMT bezmaksas vidējais pašvaldību indekss

VanEck Vectors AMT-Free Intermediate Municipal Index ETF (ITM) tika izdots 2007. gada 4. decembrī, Van Eck Associates. Tās turētājbanka ir Ņujorkas Melonas banka. ITM cenšas nodrošināt ieguldījumu rezultātus ar augstu korelāciju ar Bloomberg Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index rādītājiem. Fonda pamatā esošais indekss izseko ASV dolāros denominētu vidēja termiņa obligāciju obligācijām.

ITM īsteno indeksēšanas stratēģiju un parasti vismaz 80% no saviem kopējiem neto aktīviem iegulda pašvaldību obligācijās, kas veido pamatā esošo indeksu. Laika gaitā ITM padomnieks sagaida, ka fondam būs 0, 95 vai lielāks korelācijas koeficients ar Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal Index. ITM iekasē neto izdevumu attiecību 0, 24%. Trīs galvenie emitenti starp tās akcijām ir Kalifornijas štats, Ņujorkas Pārejas finanšu pārvalde un Vašingtonas štats.

ITM izplatīšanas ienesīgums ir 2, 39%; nodokļu ekvivalenta peļņa 3, 85%; ienesīgums līdz dzēšanai 3, 47%; un faktiskais ilgums ir 7, 03 gadi. Balstoties uz šīm pazīmēm, fonds ir vispiemērotākais ieguldītājiem ar fiksētu ienākumu ar augstu nodokļu līmeni ar vidēju līdz augstu riska toleranci.

Invesco Nacionālā obligācija bez AMT

Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA) emitēja Invesco 2007. gada oktobrī, un to konsultē Invesco Capital Management, LLC. PZA iekasē izmaksu attiecību 0, 28%, kas ir nedaudz lielāka par tās kategorijas vidējo izdevumu attiecību. PZA cenšas nodrošināt investīciju rezultātus, kas atbilst ICE Bank of America Merrill Lynch Nacionālā ilgtermiņa Core Plus pašvaldību vērtspapīru indeksa rādītājiem. Tāpat kā vairums indeksu izsekojošo pašvaldību obligāciju ETF, PZA vismaz 80% no saviem kopējiem aktīviem iegulda vērtspapīros, kas atbrīvoti no federālā alternatīvā minimālā nodokļa, kas sastāv no tā bāzes indeksa. Pamata indeksā ietilpst ASV dolāros denominētas, investīciju līmeņa, ar nodokli neapliekamas obligācijas, ko emitējušas ASV un ASV politiskās apakšvienības un teritorijas. Vērtspapīriem, kas veido indeksu, atlikušajam termiņam jābūt vismaz 15 gadiem.

Tā kā PZA iegulda ilgtermiņa obligācijās, tai ir vidēji augsta procentu likmju riska pakāpe. PZA faktiskais darbības ilgums ir 7, 99 gadi, kas norāda, ka tas teorētiski zaudē 7, 99%, lai acumirklīgi palielinātu likmes par 1% pašvaldību obligāciju ienesīguma līknē. Lai kompensētu šo procentu likmju risku, PZA piedāvā sadales peļņu 3, 29% un nodokļu ekvivalentu sadales ienesīgumu 4, 38%. Balstoties uz PZA raksturojumu un tā riska rādītājiem, tas ir vislabāk piemērots ilgtermiņa ieguldītājiem ar vidēju līdz augstu riska toleranci augstās nodokļu kategorijās.