Kā Vorens Bafets izvēlas savus krājumus?

Investori jau sen slavēja Vorena Bafeta spēju izvēlēties, kuros uzņēmumos ieguldīt līdzekļus. Lūgts konsekventi ievērot ieguldīšanas vērtības principus, Buffett desmit gadu laikā ir uzkrājis vairāk nekā 80 miljardu USD lielu laimi, vēsta Forbes. Viņš ir pretojies kārdinājumiem, kas saistīti ar ieguldījumiem “nākamajā lielajā lietā”, un arī savu milzīgo bagātību ir izmantojis par labu, ziedojot labdarības organizācijām.

Vorena Bafeta izpratne sākas ar tā filiāles analīzi, ar kuru viņš ir visciešāk saistīts, Berkshire Hathaway. Berkshire ir ilgstoša un publiska stratēģija attiecībā uz akciju iegādi: uzņēmumam jābūt pastāvīgai peļņas spējai, labai peļņai no pašu kapitāla, spējīgai vadībai un jābūt saprātīgai cenai.

Buffett pieder investīciju skolai, kuru popularizēja Benjamin Graham. Ieguldījums vērtības noteikšanā aplūko akcijas patieso vērtību, nevis koncentrējas uz tehniskiem rādītājiem, piemēram, mainīgajiem vidējiem rādītājiem, apjoma vai impulsa rādītājiem. Patiesās vērtības noteikšana ir izpratne par uzņēmuma finanšu datiem, jo ​​īpaši tādiem oficiālajiem dokumentiem kā peļņas un ienākumu pārskati.

Par Bafeta investīciju stratēģiju ir vērts atzīmēt vairākas lietas. Lai vadītu viņu lēmumos, Bafets izmanto vairākus galvenos apsvērumus, lai novērtētu iespējamā ieguldījuma pievilcību.

Kā uzņēmums darbojies?

Uzņēmumi, kas jau vairākus gadus nodrošina pozitīvu un pieņemamu kapitāla atdevi (ROE), ir vēlamāki nekā uzņēmumi, kuriem ir bijis īss stabils ienākumu periods. Jo ilgāks gadu skaits ir labs ROE, jo labāk.

Cik lielu parādu uzņēmumam ir?

Ja ir liela parāda un pašu kapitāla attiecība, vajadzētu pacelt sarkano karogu, jo lielāka daļa uzņēmuma ieņēmumu tiks novirzīti parāda apkalpošanai, it īpaši, ja izaugsme rodas tikai no papildu parāda palielināšanas.

Kā ir peļņas normas?

Buffett meklē uzņēmumus, kuriem ir laba peļņas norma, it īpaši, ja pieaug peļņas normas. Tāpat kā ROE gadījumā, viņš pārbauda peļņas normu vairāku gadu laikā, lai diskontētu īstermiņa tendences.

Cik unikāli ir produkti, ko pārdod uzņēmums?

Bafets par riskantākiem uzskata uzņēmumus, kas ražo produktus, kurus var viegli aizstāt, nekā uzņēmumi, kas piedāvā vairāk unikālu piedāvājumu. Piemēram, naftas uzņēmuma produkts - eļļa - nav tik unikāls, jo klienti var iegādāties eļļu no jebkura cita konkurenta. Tomēr, ja uzņēmumam ir pieejama vēlamāka naftas šķira - to, kuru var viegli uzlabot, tad tas varētu būt ieguldījums, kuru vērts apskatīt.

Cik liela atlaide tiek tirgota akcijām?

Šis ir ieguldījuma vērtības kodols: atrodiet uzņēmumus, kuriem ir labi pamati, bet kuri tirgojas zem tā, kur vajadzētu būt - jo lielāka atlaide, jo vairāk vietas rentabilitātei.

Grunts līnija

Papildus savam uz vērtību orientētajam stilam Bafets ir pazīstams arī kā ieguldītājs, kas pērk un tur. Viņu neinteresē akciju pārdošana tuvākajā laikā, lai realizētu kapitāla pieaugumu; drīzāk viņš izvēlas akcijas, kuras, viņaprāt, piedāvā labas perspektīvas ilgtermiņa izaugsmei. Tas viņam liek koncentrēties prom no tā, ko citi dara. Tā vietā viņš izskata, vai uzņēmumam ir stabilas iespējas nopelnīt naudu uz priekšu un vai tā krājumiem ir saprātīga cena.