5 populārākie krājuma slaidu iemesli

Kad uzņēmums pārspēj Volstrītas ieņēmumu aprēķinus par konkrēto ceturksni, tā akciju cenai vajadzētu pieaugt, saskaņā ar parasto gudrību. Bet ne vienmēr tas tā ir. Daudzos gadījumos akciju cena pazeminās pēc tam, kad ziņots par labāku peļņu, nekā gaidīts.

Investoriem jāzina, ka ir iemesls akciju cenas kritumam. Tas vienkārši varētu nebūt acīmredzams iemesls.

Ir pieci galvenie iemesli, kāpēc akciju cena var negaidīti samazināties:

1. Lielāko akcionāru pārdošana

Daži institucionālie akcionāri ir izvirzījuši mērķi pārdot savus akcijas par noteiktu cenu vai, ja notiek kāds konkrēts notikums. Rezultāts ir tāds, ka pārdošanai pieejamo akciju piegāde (pēc notikuma iestāšanās) parasti pazemina akciju cenu.

Kā vidusmēra ieguldītājs var pateikt, vai lielākais akcionārs atbrīvo savu pozīciju? Atbildi var atrast atsevišķos tirdzniecības apjomos lentē (vai laika un pārdošanas pārskatos).

Piemēram, kaut arī individuālie investori parasti veic darījumus ar simtiem vai zemu tūkstošu akciju, tādas institūcijas kā kopējie fondi bieži pārdod akcijas desmitiem tūkstošu akciju - vai, pat ātri uzliesmojot, nelielos apjomos - 3000 vai 4000 akciju.

Apskatiet datus un mēģiniet noteikt, vai institucionālā pārdošana patiešām pazemina akciju cenu. Kad pārdošana ir beigusies, pieņemot, ka uzņēmuma pamatprincipi paliek neskarti, akciju cena bieži atkal palielinās atkal diezgan ātri. Tas rada lielisku pirkšanas iespēju ilgtermiņa investoram.

(Lai iegūtu vairāk ieskatu, lasiet Institucionālie investori un pamati: Kāda ir saikne? )

2. Negatīvas pētījumu piezīmes

Dažreiz pārdošanas analītiķis izliks (negatīvu) piezīmi par uzņēmumu tieši pirms vai tūlīt pēc ienākumu izdošanas. Šis ziņojums (pat ja tam ir tikai nedaudz negatīvs raksturs) var ietekmēt uzņēmuma klientu domāšanas veidu, it īpaši tos, kuri ir vairāk orientēti uz īstermiņu. Jebkurā gadījumā analītiķa komentāru rezultātā bieži rodas zināms pārdošanas spiediens.

Kaut arī atsevišķiem ieguldītājiem var būt grūtības piekļūt šiem pārskatiem, lielie ziņu tirgi bieži paziņo, ka ir izdots brokeru firmas ziņojums, vai arī pati sabiedrība var publiskot zināmu informāciju par ziņojuma esamību. Atkal gudrs ieguldītājs, iespējams, varēs izmantot šo informāciju kā pirkšanas iespēju, kad pārdošanas spiediens mazināsies, pieņemot, ka uzņēmumā nav notikušas būtiskas izmaiņas.

(Plašāk par šo tēmu lasiet sadaļā Kā pētījumu ietekme uz akciju cenām? )

3. Neatbilst čukstu skaitlim

Bieži vien uzņēmums pārspēj vidējo Volstrītas aplēsi, bet nespēj izpildīt vai pārspēt čukstu numuru. Rezultātā tā akciju cena krītas. Čukstēšanas skaitlis ir vienkārši neoficiāla aplēse jeb baumas, kas cirkulē ap Volstrītu. Papildus tam, ka viņš zina, kāds šis skaitlis ir, ieguldītājs patiešām nevar darīt daudz, lai aizstāvētos. Tomēr tas kalpo dažu izpārdošanas skaidrošanai.

(Lai uzzinātu vairāk, izlasiet sadaļu Čukstu cipari: Vai jums vajadzētu klausīties? )

4. Kļūdaini skaitļi

Dažreiz ir būtisks iemesls, kāpēc pēc ienākumu paziņošanas krājumi samazinās. Piemēram, iespējams, ka uzņēmuma bruto peļņas likmes ir dramatiski kritušās no pagājušā ceturkšņa, vai varbūt tā naudas pozīcija ir dramatiski sarukusi. Iespējams, ka uzņēmums arī tērē pārāk daudz naudas pārdošanas, vispārējiem un administratīvajiem izdevumiem (SGA), lai samaksātu par jauna produkta ieviešanu tirgū.

Investoriem rūpīgi jāpārskata paziņojumi par ienākumiem, lai mēģinātu noteikt ne tikai to, vai uzņēmums pārspēj ieņēmumu aprēķinus, bet arī to, kā tas pārspēj tos. Ļoti svarīgi ir noteikt uzņēmuma finansiālo stāvokli, jo visi trūkumi agrāk vai vēlāk jāatspoguļo akciju cenā.

Īpaši meklējiet visas (secīgas un / vai gadu no gada) izmaiņas bruto un operacionālajās peļņās. Ņemiet vērā arī skaidras naudas atlikuma kritumu pēc kārtas un gadu no gada. Un neaizmirstiet meklēt lielus vienreizējus papildinājumus vai atņemumus no neto ienākumiem, kas varētu ietekmēt investoru domāšanas veidu. Noslēgumā mēģiniet pārskatīt to, ko analītiķu kopiena un plašsaziņas līdzekļi saka tūlīt pēc ienākumu izdalīšanas, jo viņu situācijas analīze faktiski var izcelt problēmu, kuru esat aizmirsis.

(Lai uzzinātu vairāk, izlasiet Ieņēmumi: kvalitāte nozīmē visu .)

5. Izmaiņas turpmākajās vadlīnijās

Lielākā daļa valsts uzņēmumu rīko konferences zvanu pēc tam, kad ir izdalīti ienākumi. Šajā aicinājumā vadība var izteikt prognozes vai sniegt citas norādes par uzņēmuma nākotnes izredzēm. Investoriem ir jāatceras, ka jebkuras norādes, kas ir pretrunā ar to, ko sagaida investīciju kopiena, var būtiski ietekmēt akciju cenu.

Investoriem jāmēģina piedalīties konferences sarunā vai vismaz noklausīties atkārtošanas lenti, kas bieži tiek darīta pieejama uzņēmuma vietnē stundu vai divas pēc sākotnējā zvana.

(Uzziniet vairāk par šīm sanāksmēm sadaļā Konferences zvana pamati .)

Grunts līnija

Gandrīz vienmēr dotās akcijas cenas lejupvērstajai kustībai pēc ienākumu gūšanas ir kāds taustāms iemesls, taču ieguldītāja pienākums ir veikt detektīva lomu un mēģināt noteikt, kāds ir šis iemesls. Tie, kas spēj atšifrēt šādas tirgus kustības (un avota) loģiku, var tikt bagātīgi apbalvoti.