Ieguldījumu atdeve (IA) pret iekšējo ienesīguma likmi (IA)

Lai gan ir daudz veidu, kā izmērīt ieguldījumu rezultātu, daži rādītāji ir populārāki un nozīmīgāki nekā ieguldījumu atdeve (IA) un iekšējā atdeves likme (IRR). Visiem ieguldījumiem ROI ir biežāks nekā IRR galvenokārt tāpēc, ka IRR ir mulsinošāks un grūtāk aprēķināms.

Uzņēmumi izmanto abus rādītājus, plānojot kapitālu, un lēmums par jauna projekta sākšanu bieži vien ir atkarīgs no paredzētās IA vai IA. Programmatūra IRR aprēķināšanu padara daudz vieglāku, tāpēc izlemjot, kuru metriku izmantot, tiek aprēķinātas zemākās vērtības, kas jāņem vērā.

Vēl viena būtiska atšķirība starp IRR un ROI ir tā, ka IA norāda uz kopējo investīciju pieaugumu, sākot no sākuma līdz beigām. IRR identificē gada pieauguma tempu. Abiem skaitļiem parasti jābūt vienādiem gada laikā (ar dažiem izņēmumiem), bet ilgākā laika posmā tie nebūs vienādi.

Iekšējās atdeves likmes noteikums

Ieguldījumu atdeve: vienkāršā svārciņa

Ieguldījuma atdeve - dažreiz saukta par atdeves likmi (ROR) - ir ieguldījuma procentuālais pieaugums vai samazinājums noteiktā laika posmā. To aprēķina, starpību starp pašreizējo vai paredzamo vērtību un sākotnējo vērtību dalot ar sākotnējo vērtību un reizinot ar 100.

Piemēram, pieņemsim, ka sākotnēji tika veikts ieguldījums 200 USD vērtībā, un tagad tā vērtība ir 300 USD. Šīs IA vienādojums būtu šāds:

((300-200) 200) × 100 = 0, 5 \ liels (\ frac {(300-200)} {200} \ liels) \ reizes100 = 0, 5 (200 (300-200)) × 100 = 0, 5

jeb 50%.

Šis aprēķins darbojas jebkurā periodā, taču pastāv risks novērtēt ilgtermiņa ieguldījumu atdevi ar IA - IA 80% izklausās iespaidīgi piecu gadu ieguldījumiem, bet mazāk iespaidīgi 35 gadu ieguldījumiem.

Kaut arī IA rādītājus var aprēķināt gandrīz jebkurai darbībai, kurā ir veikts ieguldījums, un var izmērīt iznākumu, IA aprēķina rezultāts mainīsies atkarībā no tā, kuri skaitļi ir iekļauti kā ieņēmumi un izmaksas. Jo ilgāks ieguldījumu periods, jo grūtāks var būt precīzi plānot vai noteikt ienākumus, izmaksas un citus faktorus, piemēram, inflācijas līmeni vai nodokļu likmi.

Mērot rezultātu un izmaksu vērtību projektā balstītām programmām vai procesiem, var būt arī grūti veikt precīzus aprēķinus. Kā piemēru var aprēķināt IA cilvēkresursu nodaļai organizācijā. Šīs izmaksas tuvākajā laikā var būt grūti noteikt, it īpaši ilgtermiņā, mainoties aktivitātei vai programmai un mainoties faktoriem. Šo izaicinājumu dēļ ROI var būt mazāk nozīmīga ilgtermiņa ieguldījumiem.

Iekšējā ienesīguma norma: izmēģinājums un kļūda

Pirms datoriem tikai daži cilvēki izmantoja laiku, lai aprēķinātu IRR. IRR formula ir šāda:

IRR = NPV = ∑t = 1TCt (1 + r) t = C0 = 0 kur: IRR = iekšējā atdeves likme \ sākas {izlīdzināts} & IRR = NPV = \ summa ^ T_ {t = 1} \ frac {C_t} { (1 + r) ^ t} = C_0 = 0 \\ & \ textbf {kur:} \\ & IRR = \ teksts {Iekšējā atdeves likme} \\ & NPV = \ teksts {Neto pašreizējā vērtība} \ beigas {izlīdzināts} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt = C0 = 0 kur: IRR = iekšējā atdeves likme

Lai aprēķinātu IRR, izmantojot formulu, NPV būtu vienāds ar nulli un diskonta likmei (r), kas ir IRR, tiktu noteikts risinājums. Tomēr formulas rakstura dēļ IRR nevar aprēķināt analītiski, bet tā vietā jāaprēķina vai nu ar izmēģinājumu un kļūdu palīdzību, vai arī izmantojot programmatūru, kas ieprogrammēta IRR aprēķināšanai.

IRR galvenais mērķis ir noteikt diskonta likmi, kuras dēļ ikgadējo nominālo naudas ieplūžu summas pašreizējā vērtība ir vienāda ar sākotnējo neto naudas ieguldījumu.

Pirms IRR aprēķināšanas investoram jāsaprot diskonta likmes un neto pašreizējās vērtības (NPV) jēdzieni. Apsveriet šādu problēmu: Vīrietis piedāvā investoram 10 000 USD, bet šim investoram jāgaida viens gads, lai to saņemtu. Cik naudas šodien optimāli samaksātu ieguldītājs, lai gadā saņemtu šo 10 000 USD?

Citiem vārdiem sakot, investoram ir jāaprēķina pašreizējais ekvivalents (NPV) no garantētajiem USD 10 000 vienā gadā. Šis aprēķins tiek veikts, novērtējot reverso procentu likmi (diskonta likmi), kas darbojas kā naudas aprēķina retrospektīvā laika vērtība. Piemēram, izmantojot 10% diskonta likmi, 10 000 USD vienā gadā šodien būtu 9 090, 90 USD (10 000 / 1, 1).

IRR ir vienāds ar diskonta likmi, kuras dēļ nākotnes naudas plūsmu NPV ir vienāds ar nulli. IRR norāda gada ienesīgumu konkrētam ieguldījumam neatkarīgi no tā, cik tālu tas ir nākotnē, un doto paredzamo naudas plūsmu nākotnē.

Piemēram, pieņemsim, ka investoram ir nepieciešami 100 000 USD projektam, un tiek lēsts, ka projekts trīs gadu laikā katru gadu radīs 35 000 USD naudas plūsmas. IRR ir likme, ar kādu šīs nākotnes naudas plūsmas var diskontēt līdzvērtīgi 100 000 USD.

IRR pieņem, ka dividendes un naudas plūsmas tiek reinvestētas pēc diskonta likmes, kas ne vienmēr notiek. Ja atkārtotā ieguldīšana nav tik stabila, IRR padarīs projektu izskatīgāku, nekā tas patiesībā ir. Tāpēc var būt priekšrocība, ja tā vietā izmanto modificēto iekšējo atdeves likmi (MIRR).