Atbilstoši pasūtījumi
Atbilstošie pasūtījumi ir pretēji vērtspapīra vai atvasinājuma pieprasījumi par tādu pašu cenu. Ja viens ieguldītājs vēlas iegādāties krājumu daudzumu, bet cits vēlas pārdot to pašu daudzumu par tādu pašu cenu, viņu pasūtījumi sakrīt un tiek veikts darījums. Šo pasūtījumu savienošana pārī ir process, kurā biržas saskaņo pirkšanas rīkojumus vai piedāvājumus ar pārdošanas rīkojumiem vai lūdz veikt vērtspapīru darījumus. Lielākā daļa vērtspapīru biržu rīkojumus saskaņo, izmantojot datoru algoritmus. Vēsturiski mākleri saskaņoja pasūtījumus, izmantojot tiešu mijiedarbību tirdzniecības vietā atklātā izsolē. Kopš 2010. gada visi lielākie tirgi ir pārgājuši uz elektronisko saskaņošanu.
Taustiņu izņemšana
- Atbilstošie pasūtījumi ir vienādi un pretēji nodrošinājuma pieprasījumi.
- Pasūtījumu saskaņošana attiecas uz to, kā biržas metodiski savieno pircējus un pārdevējus par saderīgām cenām.
- Pēdējo desmit gadu laikā šis process ir gandrīz pilnībā automatizēts.
Kā darbojas atbilstošie pasūtījumi
Pircēju un pārdevēju pasūtījumu saskaņošana ir centrālais speciālistu un tirgus veidotāju darbs. Spēles notiek, kad saderīgi pirkšanas pasūtījumi un pārdošanas pasūtījumi par vienu un to pašu nodrošinājumu tiek iesniegti cenas un laika tuvumā. Parasti pirkšanas pasūtījums un pārdošanas rīkojums ir saderīgi, ja pirkšanas pasūtījuma maksimālā cena sakrīt vai pārsniedz minimālo pārdošanas pasūtījuma cenu. Turpmāk dažādu biržu datorizētās pasūtījumu saskaņošanas sistēmas izmanto dažādas metodes, lai prioritizētu pasūtījumu saskaņošanu.
Ātra, precīza pasūtījumu saskaņošana ir apmaiņas kritiskā sastāvdaļa. Investori, īpaši aktīvi investori un dienas tirgotāji, meklēs veidus, kā samazināt tirdzniecības neefektivitāti no visiem iespējamiem avotiem. Lēna pasūtījumu saskaņošanas sistēma var likt pircējiem vai pārdevējiem veikt darījumus par cenām, kas ir zemākas par ideālām, tādējādi patērējot ieguldītāju peļņu. Ja dažiem pasūtījumu saskaņošanas protokoliem ir tendence dot priekšroku pircējiem, bet citiem - pārdevējiem, šīs metodes kļūst izmantojamas. Šī ir viena no jomām, kurā augstas frekvences tirdzniecība spēja uzlabot efektivitāti. Apmaiņas mērķis ir noteikt darījumu prioritāti tādā veidā, kas vienlīdz izdevīgi pircējiem un pārdevējiem, lai palielinātu pasūtījumu daudzumu - biržas dzīvības asinis.
Populārie pasūtījumu saskaņošanas algoritmi
Katra vērtspapīru birža rīkojumu saskaņošanai izmanto savu īpašo algoritmu. Kopumā tos var iedalīt divās kategorijās: pirmais-pirmais-ārā (FIFO) un proporcionāli.
Saskaņā ar FIFO pamatalgoritmu jeb cenu un laika prioritātes algoritmu agrākais aktīvais pirkšanas pasūtījums par visaugstāko cenu ir prioritārs pār jebkuru nākamo pasūtījumu par šo cenu, kam savukārt ir prioritāte attiecībā pret jebkuru aktīvu pirkšanas pasūtījumu par zemāku cenu. Piemēram, ja 200 akciju pirkšanas pasūtījums par 90 USD par akciju notiek pirms pasūtījuma par 50 vienas un tās pašas akcijas akcijām par tādu pašu cenu, sistēmai ir jāsaskaņo viss 200 akciju rīkojums ar vienu vai vairākiem pārdošanas rīkojumiem, pirms sākt atbilst jebkurai 50 akciju rīkojuma daļai.
Izmantojot pamata proporcionālu algoritmu, sistēma prioritē aktīvos pasūtījumus par noteiktu cenu proporcionāli katra pasūtījuma relatīvajam lielumam. Piemēram, ja gan 200 akciju pirkšanas rīkojums, gan 50 akciju pirkšanas rīkojums par vienādu cenu ir aktīvs, kad pienāk saderīgs 200 akciju pārdošanas rīkojums, sistēma 200 akcijas pirkšanas rīkojumam pielīdzinās 160 akcijas un 40 akcijas. līdz 50 akciju pirkšanas pasūtījumam. Tā kā pārdošanas pasūtījums nav pietiekami liels, lai izpildītu abus pirkšanas pasūtījumus, sistēma daļēji aizpildīs abus. Šajā gadījumā proporcionālais atbilstības algoritms aizpilda 80 procentus no katra pasūtījuma.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.