Dzelzs kondors
Dzelzs kondors ir opciju stratēģija, kas izveidota ar četrām iespējām, kas sastāv no diviem pirkumiem (viens garš un viens īss) un diviem uzaicinājumiem (viens garš un viens īss) un četrām cenu cenām, visām ar vienādu derīguma termiņu. Mērķis ir gūt labumu no zema bāzes aktīva nepastāvības. Citiem vārdiem sakot, dzelzs kondors nopelna maksimālo peļņu, kad pamatā esošais aktīvs tuvojas vidējām cenu cenām pēc termiņa beigām.
Dzelzs kondoram ir līdzīga samaksa kā parastajam kondora sadalījumam, taču tas izmanto gan zvanus, gan pirkumus, nevis tikai izsaukumus vai tikai pirkumus. Gan kondors, gan dzelzs kondor ir attiecīgi tauriņa izplatības un dzelzs tauriņa pagarinājumi.
Taustiņu izņemšana
- Dzelzs kondors parasti ir neitrāla stratēģija un gūst vislielāko peļņu, ja pamatā esošais aktīvs nekustas. Lai gan stratēģiju var veidot ar bullish vai lācīgu novirzi.
- Dzelzs kondors sastāv no četrām iespējām: nopirkts, kas nolikts tālāk OTM un pārdots, tuvāk naudai, un nopirkts, kas zvanījis tālāk, OTM, un pārdots, kas tuvāk naudai.
- Peļņa tiek ierobežota saņemtajā prēmijā, savukārt risks tiek ierobežots arī starpībā starp nopirktajiem un pārdotajiem izsaukuma streikiem un nopirktajiem un pārdotajiem pārdošanas streikiem (atskaitot saņemto prēmiju).
Izpratne par dzelzs lietu
Stratēģijai ir ierobežots augšupvērstais un negatīvais risks, jo augstās un zemās trieciena iespējas, spārni, aizsargā pret nozīmīgām kustībām abos virzienos. Šī ierobežotā riska dēļ ir ierobežots arī tā peļņas potenciāls. Komisija šeit var būt ievērojams faktors, jo ir iesaistītas četras iespējas.
Šajā stratēģijā tirgotājs ideālā gadījumā vēlētos, lai visas iespējas zaudētu bezvērtību, un tas ir iespējams tikai tad, ja pamatā esošais aktīvs beidzas starp divām vidējām cenu cenām pēc termiņa beigām. Par veiksmīgu tirdzniecības slēgšanu, iespējams, būs jāmaksā. Ja tas nav veiksmīgs, zaudējumi joprojām ir ierobežoti.
Viens no veidiem, kā domāt par dzelzs kondoru, ir ar garu nožņaugšanos lielāka, īsa nožņauguma iekšpusē (vai otrādi).
Stratēģijas uzbūve ir šāda:
- Pērciet vienu no naudas (OTM), kas likts uz zemāku cenu nekā bāzes aktīva pašreizējā cena. Izsniegtās naudas iespējas opcija pasargāsies no būtiska pavērsiena uz bāzes aktīvu.
- Pārdodiet vienu OTM vai par naudu (ATM), kuras cena ir zemāka par bāzes aktīva pašreizējo cenu.
- Pārdodiet vienu OTM vai ATM zvanu ar zemāku cenu, kas pārsniedz bāzes aktīva pašreizējo cenu.
- Pērciet vienu OTM zvanu ar zemāku cenu, kas ir augstāka nekā pamatā esošā aktīva pašreizējā cena. Naudas līdzekļu izņemšanas iespēja aizsargās pret būtisku augšupejošu soli.
Iespējas, kas atrodas tālāk no naudas, sauktas par spārniem, ir gan garas pozīcijas. Tā kā abām šīm iespējām ir vairāk naudas, to prēmijas ir zemākas nekā abas parakstītās iespējas, tāpēc, izvietojot darījumu, kontā ir neto kredīts.
Izvēloties dažādas streika cenas, ir iespējams stratēģiju padarīt bullish vai lācīga. Piemēram, ja abas vidējās stresa cenas pārsniedz bāzes aktīva pašreizējo cenu, tirgotājs cer uz nelielu tā cenas pieaugumu līdz termiņa beigām. Tam joprojām ir ierobežota atlīdzība un ierobežots risks.
Dzelzs kondora peļņa un zaudējumi
Maksimālā peļņa no dzelzs kondora ir prēmijas vai kredīta summa, kas saņemta, lai izveidotu četru kāju iespēju pozīciju.
Arī maksimālais zaudējums ir ierobežots. Maksimālais zaudējums ir starpība starp tālsatiksmes un īsās sarunas streikiem vai ilgtermiņa un īsās sarunas streikiem. Samaziniet zaudējumus par saņemtajiem neto kredītiem, bet pēc tam pievienojiet komisijas, lai iegūtu kopējos zaudējumus tirdzniecībai.
Maksimālie zaudējumi rodas, ja cena pārvietojas virs ilgā pieprasījuma streika (kas ir augstāka par pārdotā streika signālu) vai zem tā ilgā pārdošanas pieprasījuma streika (kas ir zemāka par pārdotā pirkuma streiku).
Dzelzs kondora piemērs krājumā
Pieņemsim, ka investors uzskata, ka Apple Inc. (AAPL) cenu ziņā nākamajos divos mēnešos būs salīdzinoši nemainīgs. Viņi nolemj ieviest dzelzs konsordu. Šobrīd akciju tirdzniecība ir USD 212, 26.
Viņi pārdod zvanu ar streiku par 215 ASV dolāriem, kas viņiem piešķir 7, 63 USD prēmiju. Viņi pērk zvanu ar streiku 220 USD, kas viņiem maksā 5, 35 USD. Kredīts šīm abām kājām ir USD 2, 28 jeb USD 228 par vienu līgumu (100 akcijas). Tomēr tirdzniecība ir tikai puse nobeigta.
Turklāt tirgotājs pārdod pirkumu ar likmi 210 USD, kā rezultātā tiek saņemta prēmija 7, 20 USD vērtībā. Viņi arī pērk pirkumu ar streiku 205 USD vērtībā, maksājot 5, 52 USD. Tīrais kredīts uz abām šīm pozīcijām ir USD 1, 68 vai USD 168, ja tiek tirgots viens līgums par katru.
Kopējais pozīcijas kredīts ir 3, 96 USD (2, 28 USD + 1, 68 USD) jeb 396 USD. Šī ir maksimālā peļņa, ko tirgotājs var gūt. Šī maksimālā peļņa rodas, ja visu iespēju termiņš ir bezvērtīgs, kas nozīmē, ka cenai ir jābūt no USD 215 līdz 210 USD, ja termiņš beidzas divos mēnešos. Ja cena ir virs 215 USD vai zem 210 USD, tirgotājs joprojām varētu gūt samazinātu peļņu, bet varētu arī zaudēt naudu.
Zaudējumi kļūst lielāki, ja Apple akciju cena tuvojas augšējam brīdinājuma streikam (USD 220) vai apakšējam pārdošanas streikam (USD 205). Maksimālie zaudējumi rodas, ja akcijas cena pārsniedz USD 220 vai zem USD 205.
Pieņemsim, ka akciju derīguma termiņš ir 225 USD. Tas ir virs augšējās sarunu cenas, kas nozīmē, ka tirgotājs saskaras ar maksimāli iespējamajiem zaudējumiem. Pārdotais zvans zaudē USD 10 (USD 225 - USD 215), bet nopirktā saruna veido USD 5 (USD 225 - USD 220). Preču pārdošanas termiņš beidzas. Tirgotājs zaudē 5 USD vai 500 USD kopā (100 akciju līgumi), bet viņi arī saņēma prēmijas 396 USD. Tāpēc zaudējumi nepārsniedz USD 104 un komisiju.
Tagad pieņemsim, ka Apple cena ir kritusies, bet ne zemāk par zemāko pārdošanas slieksni. Tas samazinās līdz 208 USD. Īsais zvans zaudē USD 2 (no USD 208 līdz USD 210) vai USD 200, savukārt ilgās pārdošanas termiņš zaudē vērtību. Zvani arī beidzas. Tirgotājs zaudē 200 USD par pozīciju, bet saņēma 396 USD prēmijas kredītus. Tāpēc viņi joprojām veido 196 USD, atskaitot komisijas maksas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.