Investori steidzas skaidrā naudā, jo palielinās vērša tirgus risks
Seismiski mainoties no pēdējās desmitgades vēršu tirgus, kad ASV akciju vērtība trīskāršojās, investori paātrinātā tempā tirgo akcijas ar naudu un tās ekvivalentiem. Tas notiek situācijā, kad S&P 500 indekss (SPX) no gada līdz otrdienai ir samazinājies par 1%, vienlaikus veicot divas korekcijas 10% vai vairāk.
Tagad nauda un tās ekvivalenti ir ceļā uz 2018. gada aktīvu klašu labāko rādītāju, kā parādīts nākamajā tabulā. "Pirmo reizi ilgā laikā skaidrā nauda atkal ir interesanta, " saka Hani Redha, PineBridge Investments vairāku aktīvu portfeļa pārvaldnieks, saskaņā ar Wall Street Journal stāstu.
| Cik skaidra nauda ir drupināšanas krājumi | |
|---|---|
| Aktīvu klase | YTD atgriešanās |
| S&P ASV Valsts kases likumprojekts 3-6 mēnešu indekss | 1, 7% |
| S&P 500 indekss | (1, 0%) |
| Bloomberg Barclays globālo apkopoto obligāciju indekss | (3, 0%) |
| MSCI ACWI (visas pasaules akciju indekss) | (5, 1%) |
Nozīme ieguldītājiem
Izmisīgi cenšoties saglabāt pamatsummu, investori ir pievērsušies skaidrās naudas un tās ekvivalentu saņemšanai, saskaroties ar daudzu citu aktīvu klašu negatīvu atdevi 2018. gadā. Starp garo zaudētāju sarakstu, kas līdz šim šajā gadā, pēc Vēstneša, ir pasaules krājumi, augstas ienesīguma obligācijas, investīciju līmeņa korporatīvās obligācijas, ilgtermiņa valdības obligācijas un dažādas preces. Pat zelts, kas tradicionāli ir droša patvērums, kas labi darbojas akciju tirgus nenoteiktības un stresa apstākļos, ir samazinājies par aptuveni 5%.
| Domuzīme naudai |
|---|
| "Pirmo reizi ilgā laikā skaidrā nauda atkal ir interesanta." - Hani Redha, PineBridge Investments |
Lielā daļā pašreizējā buļļu tirgus bieži atkārtotā mantra investoru starpā bija "nav alternatīvas" akcijām, bieži saīsinātām kā TINA. Tas ir, akcijas piedāvāja daudz labāku atdevi, salīdzinot ar plašu citu aktīvu klašu klāstu, un tādējādi investori bija gatavi paust bažas par kapitāla novērtējumu, kas pārsniedza vēsturiskās normas.
"TINA ir pazudusi, un tagad jums ir TIRA: ir reāla alternatīva, " Žurnālam pastāstīja Fabrizio Quirighetti, Ženēvā, Šveicē bāzētās SYZ Asset Management vairāku aktīvu grupas vadītājs. Pēdējo divu mēnešu laikā Quirighetti ir palielinājis asignējumus naudai un tās ekvivalentiem konservatīvajos portfeļos no aptuveni 0% līdz 10%. Viņš redz liela mēroga pāreju uz skaidru naudu, kas "izsmeļ zināmu likviditāti no riskantiem aktīviem, kuri nedod pietiekamu peļņu vai nesaņem pietiekamu atlīdzību par turpmāko darbību".
Skatos uz priekšu
Bank of America aptaujāto vadošo pasaules fondu pārvaldnieku Merrill Lynch novembrī kopējais 4, 7% savu portfeļu bija skaidrā naudā, salīdzinot ar 5, 1% septembrī un oktobrī, bet joprojām pārsniedz 10 gadu vidējo rādītāju žurnālā. Ja parādās gaidāmā lāču tirgus pazīmes, šis skaitlis ir piemērots, lai pieaugtu.
Tikmēr BofAML arī atzīmē, ka 1992. gads - pirms 26 gadiem - bija pēdējais kalendārais gads, kurā skaidrā nauda pārspēja gan akcijas, gan obligācijas. Tā kā 2018. gads būs atkārtots, lidojums uz skaidru naudu noteikti pazeminās akciju cenas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.