Investīciju konsultants pret brokeri: Kāda ir atšķirība?

Lai arī viņu darbs varētu šķist līdzīgs ārējam, investīciju konsultanti un brokeri finanšu pakalpojumos veic ļoti atšķirīgas lomas. Zemāk mēs izceļam līdzības un atšķirības starp investīciju konsultantu (sauktu arī par finanšu konsultantu) un brokeri.

Taustiņu izņemšana

• Investīciju konsultantiem tiek maksāta vienota maksa vai procentu likme no AUM, lai konsultētu klientus par vērtspapīriem un / vai pārvaldītu portfeļus.
• Brokeriem tiek maksātas komisijas par darījumu veikšanu vai aktīvu pirkšanu un pārdošanu klientiem.
• Brokerus un investīciju konsultantus regulē dažādas struktūras, un praksei ir vajadzīga atšķirīga kvalifikācija (piemēram, FINRA regulē brokeri un SEC regulē investīciju konsultantus).
• Abiem speciālistiem ir juridiski aizliegts sniegt konsultācijas, kas ir pretrunā ar viņu klientu vajadzībām.

Brokeri

Pirms tiešsaistes tirdzniecības piekļūšana brokerim tradicionāli bija greznība, kas paredzēta bagātniekiem. Individuālajiem ieguldītājiem bija ļoti maza tieša pieeja tirgum vai tā nebija vispār, un viņiem bija jāiesniedz pasūtījumi caur licencētu brokeri (parasti pa tālruni). Apmaiņā brokeri iekasēja ļoti augstas komisijas maksas. Tomēr tīmeklī bāzētu atlaižu brokeru ienākšana ir mainījusi brokera darbu.

Tagad personām, kuras vēlas tirgoties akciju tirgū, vairs nav nepieciešams rezerves brokeris, lai izpildītu pirkšanas un pārdošanas pasūtījumus, un tām var būt tieša pieeja tikai par santīmiem komisijās. Lai arī brokeri joprojām izpilda pasūtījumus, daudzi ir paplašinājuši savus pakalpojumus personalizētā ieguldījumu pārvaldībā, lai attaisnotu lielāku komisiju iekasēšanu.

Mūsdienās nav nekas neparasts, ka brokeri tiek reģistrēti kā investīciju konsultanti. Brokeri var būt ļoti iesaistīti pārdošanas komandas sastāvā arī privātos izvietojumos, sākotnējos publiskos piedāvājumos (otrreizējās publiskās izsolēs) vai otrreizējās emisijās. Strādājot līdzās sava uzņēmuma korporatīvo finanšu departamentiem, brokeri var strādāt, lai pārdotu savus klientus karstā jaunā laidienā vai privātā darījumā, lai palīdzētu uzņēmumam piesaistīt kapitālu. Apmaiņā brokeris var saņemt komisiju, akcijas vai garantijas emitenta uzņēmumā.

Investīciju konsultanti

Investīciju konsultanti, no otras puses, strādā pie maksas balstītas sistēmas, lai sniegtu ieguldījumu konsultācijas, kas tiek ņemtas vērā individuālajām klientu vajadzībām un bieži vien pārvalda ieguldījumu kontus. Piemēram, ieguldījumu konsultants var sadarboties ar klientu, lai izveidotu visu īpašuma pārvaldības sistēmu, ieskaitot palīdzību klientiem, izmantojot nodokļu, īpašuma un hipotēkas plānošanu. Nejaucot ar finanšu konsultantu, investīciju konsultantus reģistrē un regulē Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) un vai kāda valsts pārvaldes iestāde. Investīciju konsultantus sauc arī par aktīvu pārvaldītājiem, ieguldījumu pārvaldītājiem un līdzekļu pārvaldītājiem.

Galvenās atšķirības noteikumos

Ieguldījumu konsultantiem tiek piemērots arī augstāks juridiskais līmenis nekā brokeri. Amerikas Savienotajās Valstīs ieguldījumu konsultantiem jāievēro 1940. gada Likums par investīciju konsultantiem, kas aicina konsultantus veikt uzticības pienākumus attiecībā uz klientu kontiem. Fiduciārais pienākums, kas ir juridiski izpildāms saskaņā ar Likuma par konsultantiem 206. panta 1. un 2. punktu, aizliedz konsultantiem “izmantot jebkuru ierīci, shēmu vai priekšmetu, lai krāptu jebkuru klientu vai potenciālo klientu”.

Standarts konsultantam uzliek arī “apstiprinošu“ visnotaļ labas ticības pienākumu un pilnīgu un godīgu būtisku faktu atklāšanu ”kā daļu no konsultanta pienākuma ievērot lojalitāti un rūpību. Tas ietver “pienākumu nepakārtot klientu intereses savām”. Sakarā ar šīs uzticības apliecināšanas nozīmīgumu vairums investīciju konsultantu var pieņemt lēmumus par ieguldījumiem klientu labā, vispirms nesaņemot klienta atļauju.

Pirms 2011. gada visiem investīciju konsultantiem, kuru pārvaldītajos aktīvos (AUM) bija 30 miljoni USD vai vairāk, bija jāreģistrējas ASV Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC), savukārt konsultantiem, kuru vērtspapīri ir mazāki par 25 miljoniem USD, bija jāreģistrējas tikai viņu valsts pārvaldes iestādē. 2011. gadā Dodda-Franka likums palielināja minimālos pārvaldītos aktīvus SEC reģistrēšanai līdz 110 miljoniem USD.

Brokeriem, ko SEC plaši definējusi kā “jebkuru personu, kas nodarbojas ar darījumiem ar vērtspapīriem citu vārdā” (kas var ietvert arī ieguldījumu konsultantus), jāreģistrējas SEC un pašregulējošā organizācijā. Vispazīstamākā brokeru pašregulējošā organizācija ir Finanšu nozares pārvaldes iestāde (FINRA).

Galvenās atšķirības testēšanā un licencēšanā

Investīciju konsultantiem un brokeriem ir arī dažādas apmācības un licencēšanas prasības. Brokeriem jānokārto 7. sērija, kas citādi pazīstama kā vispārējais vērtspapīru pārstāvja eksāmens; 7. sērija darbojas arī kā priekšnoteikums turpmākiem eksāmeniem vērtspapīru nozarē. No otras puses, nākamajiem investīciju konsultantiem ir jānokārto 65. sērijas eksāmens, kas ir obligāts nosacījums, pirms viņi var izsniegt finanšu konsultācijas par maksu.

Papildu atšķirība starp 7. un 65. sēriju ir tā, ka tikai 7. sērijai ir nepieciešams, lai pirms testēšanas uzsākšanas indivīds tiktu sponsorēts. 65. sēriju bieži izmanto arī sertificēti valsts grāmatveži (CPA), lai sāktu ieguldījumu konsultāciju biznesu. Atšķirībā no pilnvarotiem finanšu analītiķiem (CFA) un sertificētiem finanšu plānotājiem (CFP), CPA apzīmējums neatbilst priekšnoteikumiem, lai tiktu atcelts 65. sērijas eksāmens.