Ievads Momentum tirdzniecībā

Uz papīra impulsu ieguldīšana šķiet mazāk līdzīga ieguldījumu stratēģijai un drīzāk līdzīga reakcijai uz tirgus informāciju. Zaudētāju pārdošanas un uzvarētāju pirkšanas ideja ir vilinoša, taču tā nāk pretī izmēģinātajam un patiesajam Volstrītas teicienam “pirkt zemu, pārdot augstu”.

Šajā rakstā mēs apskatīsim investīciju impulsu un tā priekšrocības un nepilnības.

Tēvs Momentum Investing

Lai gan tas nebija pirmais impulss ieguldītājam, Ričards Driehauss praksē izmantoja šo stratēģiju, kuru izmantoja savu līdzekļu pārvaldīšanai. Viņa filozofija bija tāda, ka vairāk naudas var nopelnīt, "pērkot augstu un pārdodot augstāk" nekā pērkot zemu cenu akcijas un gaidot, kad tirgus tās pārvērtēs.

Driehaus ticēja, ka pārdod zaudētājus un ļauj uzvarētājiem braukt, vienlaikus ieguldot zaudētāju naudu citos krājumos, kuri sāka vārīties. Daudzi no viņa izmantotajiem paņēmieniem kļuva par tā dēvētā impulsa investīciju pamatiem.

(Skatiet arī: Kā Momentum Investing rada atgriešanos .)

Momentum investīciju priekšraksti

Momentum ieguldījumu mērķis ir gūt labumu no tirgus nepastāvības, ieņemot īstermiņa pozīcijas krājumos un pārdodot tos, tiklīdz ir redzamas krituma pazīmes. Pēc tam investors pārvieto kapitālu uz jaunām pozīcijām. Šajā gadījumā tirgus nepastāvība ir kā viļņi okeānā, un impulsa ieguldītājs dodas augšpusē, tikai lai pārietu uz nākamo vilni, pirms pirmais vilnis atkal sabrūk.

Ieguldītājs, kas vēlas saņemt impulsu, vēlas izmantot ieguldītāju ganāmpulka priekšrocības, vadot paketi un būdams pirmais, kurš ņem naudu un vada.

Investīciju impulsa elementi

Tirdzniecības impulsu tirgiem nepieciešami sarežģīti riska pārvaldības noteikumi, lai novērstu nestabilitāti, pārapdzīvotību un slēptos slazdus, ​​kas samazina peļņu. Tirgus dalībnieki regulāri ignorē šos noteikumus, un tos apņem milzīgas bailes, ka viņi nokavēs ralliju vai pārdosies, kamēr visi pārējie negaidīti uzrādīs peļņu. Noteikumus var iedalīt piecos elementos:

1. Atlase vai kādi akcijas jūs izvēlaties
2. Tirdzniecības atvēršanas un aizvēršanas risks ir saistīts ar laika grafiku
3. Ienākšanas laiks nozīmē savlaicīgu iesaistīšanos tirdzniecībā
4. Pozīciju pārvaldība apvieno plašu starpību un jūsu turēšanas periodu
5. Izejas punktiem nepieciešama konsekventa kartēšana

Momentum drošības izvēle

Iesaistoties impulsu stratēģijās, izvēlieties likvīdus vērtspapīrus. Esiet prom no piesaistītajiem vai apgrieztajiem ETF, jo to cenu svārstības precīzi neseko bāzes indeksiem vai nākotnes tirgiem sarežģītas fondu struktūras dēļ. Parastie fondi nodrošina lieliskus tirdzniecības instrumentus, bet mēdz samazināt, gūstot mazākus procentu ienākumus un zaudējumus, salīdzinot ar atsevišķiem vērtspapīriem.

Kad vien iespējams, meklējiet vērtspapīrus, kas dienā tirgo vairāk nekā 5 miljonus akciju. Daudzi populārie krājumi atbilst šiem kritērijiem, taču pat neliela apjoma emisijas var kļūt par ļoti likvīdiem instrumentiem, kad ziņu plūsma un intensīvas emocionālās reakcijas piesaista tirgus dalībniekus no dažādiem avotiem.

Sekojiet līdzi „ dienas aromātam ”, kad jauni produkti, dalījumi vai koncepcijas aizrauj sabiedrības iztēli, liekot analītiķiem izmest aprēķinus un pārrēķināt peļņas aprēķinus. Biotehnoloģijas un mazie līdz vidēja lieluma tehnoloģiju uzņēmumiem rada bagātīgu šo stāstu krājumu piegādi.

Stingra riska kontrole

Vienādojuma riska puse ir jāaplūko detalizēti, pretējā gadījumā impulsa stratēģija neizdosies. Tirdzniecības kļūmes ietver:

• Pārlec pozīcijā pārāk drīz, pirms tiek apstiprināts pārvietošanās ātrums.
• Aizveriet pozīciju pārāk vēlu, pēc piesātinājuma sasniegšanas.
• Nespēja noturēt acis uz ekrāna, trūkst mainīgu tendenču, apgriezienu vai ziņu pazīmju, kas tirgū pārsteidz.
• Turot pozīciju atvērtu nakti. Krājumi ir īpaši jutīgi pret ārējiem faktoriem, kas rodas pēc šīs dienas tirdzniecības beigām - šie faktori nākamajā dienā varētu izraisīt radikāli atšķirīgas cenas un modeļus.
• Ātri nerīkojoties, lai aizvērtu sliktu stāvokli, tādējādi vilcienam braucot nepareizi, pa sliežu ceļu.

(Plašāku informāciju skatiet: Riska vadības paņēmieni aktīviem tirgotājiem .)

Perfekts iebraukšanas laiks

Vislabākais impulss tiek tirgots, kad vērojams ziņu šoks, izraisot ātru pāreju no viena cenu līmeņa uz otru. Tas savukārt samazina pirkšanas vai pārdošanas signālus uzmanīgiem spēlētājiem, kuri sāk spēlēt un tiek apbalvoti ar tūlītēju peļņu. Tirdzniecībai attīstoties, ienāk vēl viena impulsa kapitāla partija, radot pretsvārstības, kas izspiež vājās rokas. Karstās naudas iedzīvotāji beidzot nonāk galējībā, izraisot nepastāvīgus pātagas un nozīmīgus apgriezienus.

Sākotnējās pozīcijas piedāvā vislielāko atlīdzību ar vismazāko risku, savukārt par katru cenu būtu jāizvairās no novecošanās tendencēm. Reālās pasaules scenārijos notiek tieši pretēji, jo vairums tirgotāju neredz iespēju līdz cikla beigām un tad nerīkojas, kamēr visi citi neuzlec.

Pozīcijas vadība

Pozīcijas pārvaldīšana prasa laiku, jo šiem vērtspapīriem bieži ir plaša cenu / pārdošanas cenu starpība. Plašajām izkliedēm ir nepieciešama lielāka kustība jūsu labā, lai sasniegtu rentabilitāti, vienlaikus slīpējot arī plašu dienas diapazonu, kas pakļauj pieturas punktiem, kaut arī tehniskie materiāli paliek neskarti.

Gudri izvēlieties turēšanas periodu, jo risks palielinās, jo ilgāk paliksit stāvoklī. Dienas tirdzniecība labi darbojas ar impulsu stratēģijām, taču tā liek spēlētājiem ieņemt lielākas pozīcijas, lai kompensētu vairāku dienu turējumu lielāku peļņas potenciālu. Un otrādi, vislabāk ir samazināt pozīcijas lielumu, ja notiek vairākas sesijas, lai nodrošinātu lielāku kustību un apturētu izvietojumu tālāk no pašreizējās darbības.

(Skatīt arī: Optimālais pozīcijas lielums samazina risku .)

Ienesīgas izejas

Izejiet, kad cena strauji mainās uz pārmērīgi palielinātu tehnisko stāvokli. Šo pārspīlēto stāvokli bieži identificē ar vertikālu joslu virkni 60 minūšu diagrammā. Pārmaiņus cena varētu caurdurt trešo vai ceturto standarta novirzi 20 dienu Bollinger Band augšējā vai apakšējā daļā.

Pievelciet pieturvietas vai apsveriet aklu izeju, kad tehniskās barjeras ir saskārušās ar lielu tendenci vai iepriekšēju augstu / zemu. Izejiet vai gūstiet daļēju peļņu, ja krosoveri signalizē par iespējamām tendenču izmaiņām.

Momentum Investing priekšrocības

Ieguldījums momentāni var kļūt par lielu peļņu tirgotājam, kuram ir pareiza personība, kurš var tikt galā ar saistītajiem riskiem un var veltīt sevi stratēģijai.

Augstas peļņas potenciāls īsā laika posmā

Iegūstot investīcijas, ir jāiegūst peļņa. Piemēram, pieņemsim, ka pērkat akciju, kuras cena pieaug no USD 50 līdz USD 75, pamatojoties uz pārāk pozitīvu analītiķu ziņojumu. Pēc tam jūs pārdodat ar 50% peļņu, pirms akciju cena koriģē sevi. Dažu nedēļu vai mēnešu laikā esat sasniedzis 50% atdevi (nevis gada ienesīgumu). Laika gaitā peļņas potenciāla pieaugums, izmantojot investīciju impulsu, var būt satriecoši liels.

Tirgus nepastāvības izmantošana jūsu labā

Investīciju impulsa atslēga ir spēja gūt labumu no nepastāvīgām tirgus tendencēm. Momentum investori meklē akcijas, kurās var investēt, un ir tad, kad cenas sāk samazināties. Šādiem ieguldītājiem tas, ka ir priekšā pakete, ir veids, kā palielināt ieguldījumu atdevi (IA).

Citu ieguldītāju emocionālo lēmumu piesaistīšana

Saskaņā ar Ben Carlson no emuāra A Wealth of Common Sense, visa ideja par impulsu ieguldīšanu ir balstīta uz pakaļdzīšanās veiktspēju. Tomēr impulsu investori to dara sistemātiski, iekļaujot noteiktu pirkšanas punktu un pārdošanas punktu. Tā vietā, lai tos kontrolētu ar emocionālu reakciju uz akciju cenām, kā to dara daudzi investori, impulsu investori cenšas izmantot emocionālo investoru izraisītās akciju cenu izmaiņas.

(Plašāku informāciju skatiet sadaļā Kāpēc akciju investori spēlē riskantu “impulsu” .)

Momentum Investing trūkumi

Tomēr katram sudrabainā mākoņainā mēdz būt arī lietus. Ieguldījumu dinamikā ir arī vairākas negatīvas puses. Tas pats riska un ienesīguma kompromiss, kas pastāv ar citām investīciju stratēģijām, arī spēlē ieguldījuma impulsu.

Līdzīgi kā laiva, kas mēģina kuģot pa viļņu krekliem, impulsa ieguldītājam vienmēr ir risks nepareizi iepirkties un nonākt zem ūdens. Lielākā daļa investoru pieņem šo risku kā samaksu par lielāku peļņu.

(Skatīt arī: Riska un riska piramīdas noteikšana .)

Augsts apgrozījums

Liels akciju apgrozījums var būt dārgs maksas ziņā. Kaut arī zemo cenu brokeri lēnām izbeidz augsto maksu problēmu, tas joprojām rada lielas bažas lielākajai daļai jauniesaucamo tirgotāju.

Laiks intensīvs

Momentum investoriem katru dienu ir jāuzrauga tirgus informācija, ja ne katru stundu. Tā kā viņi nodarbojas ar krājumiem, kas atkal palielināsies un samazināsies, viņiem agri jādodas uz priekšu un ātri jātiek ārā. Tas nozīmē skatīties visus atjauninājumus, lai redzētu, vai ir kādas negatīvas ziņas, kas ieinteresēs investorus.

Tirgus jūtīgs

Momentum ieguldījumi vislabāk darbojas buļļu tirgū, jo investori mēdz ganīt daudz vairāk. Lāču tirgū peļņas norma, veicot ieguldījumus, sarūk saskaņā ar paaugstinātu investora piesardzību.

Vai tas jums noderēs?

Momentum investīcijas var darboties, taču tas var nebūt praktiski visiem ieguldītājiem. Kā individuāls ieguldītājs, praktiski veicot ieguldījumus, visticamāk, novedīs pie kopējiem portfeļa zaudējumiem. Iegādājoties pieaugošu akciju vai pārdodot krītošu akciju, jūs reaģēsit uz vecākām ziņām, nekā profesionāļi, kas ir galvenie investīciju fondi.

Viņi izkļūs un atstās jūs un citus nelaimīgos ļaudis, kas tur somu. Ja jums izdosies to nokārtot pareizi, jums joprojām būs jāapzinās maksa par apgrozījumu un tas, cik daudz viņi apmaksās jūsu ienākumus.

Grunts līnija

Tirdzniecība ar impulsu nav paredzēta visiem, taču, ja tā tiek veikta pareizi, tā bieži var radīt iespaidīgu atdevi. Tirdzniecība ar šāda veida stiliem prasa stingru disciplīnu, jo darījumi ir jāslēdz pie pirmajām vājuma pazīmēm un fondi nekavējoties jāievieto citā tirdzniecībā, kurai ir spēcīga izpausme.

Faktori, piemēram, komisijas, ir padarījuši šāda veida tirdzniecību par nepraktisku daudziem tirgotājiem, taču šis stāsts lēnām mainās, jo zemo cenu brokeri uzņemas ietekmīgāku lomu īstermiņa aktīvo tirgotāju tirdzniecības karjerā. Tirgotāju apskaužamais mērķis ir augstas cenas pirkšana un augstāka pārdošana, taču šis mērķis nenonāk bez tā taisnīgas izaicinājumu daļas.

(Skatīt arī: Momentum tirdzniecība ar disciplīnu .)