Stimulēšanas maksa

Stimulēšanas maksa ir maksa, ko iekasē fonda pārvaldnieks, pamatojoties uz fonda darbības rezultātiem noteiktā laika posmā, un parasti to salīdzina ar etalonu. Piemēram, fonda pārvaldnieks var saņemt veicināšanas maksu, ja viņa vai viņas fonds kalendārā gada laikā pārspēj S&P 500 indeksu, un tas var palielināties, pieaugot pārsnieguma līmenim.

Stimulējošās maksas sadalīšana

Stimulēšanas maksa, saukta arī par izpildes maksu, parasti tiek izmantota, lai vadītāja kompensāciju piesaistītu viņu darbības līmenim, precīzāk, viņu finansiālās atdeves līmenim. Šādas maksas var aprēķināt dažādos veidos. Piemēram, atsevišķos kontos maksu var piesaistīt izmaiņām neto realizētajos un nerealizētajos guvumos vai radītajos neto ienākumos.

Riska ieguldījumu fondos, kur stimulēšanas maksas ir biežākas, atlīdzību parasti aprēķina, pamatojoties uz fonda vai konta neto aktīvu vērtības (NAV) pieaugumu. Drošības fondiem 20% stimulējoša maksa ir ieteicamāka.

Lai arī tie ir reti, daži fondi izmanto "amortizatoru" struktūru, kurā fonda pārvaldītājs tiek sodīts pirms investora par darbības rezultātu lejupslīdi.

Amerikas Savienotajās Valstīs stimulu maksu izmantošanu reģistrētiem investīciju konsultantiem (RIA) nosaka 1940. gada Investīciju konsultantu likums, un to var iekasēt tikai ar īpašiem nosacījumiem. Pārvaldniekiem, kuri vēlas izmantot stimulējošās nodevas ASV pensiju fondos, ir jāievēro Darbinieku pensijas ienākumu drošības likums (ERISA).

Stimulējošās maksas piemērs

Investors ieņem 10 miljonu dolāru pozīciju riska ieguldījumu fondā, un pēc gada NAV ir palielinājusies par 10% (jeb 1 miljons dolāru), padarot šo pozīciju 11 miljonu dolāru vērtībā. Pārvaldnieks būs nopelnījis 20% no izmaiņām miljonos dolāru jeb 200 000 USD. Šī maksa samazina NAV līdz USD 10, 8 miljoniem, kas ir vienāds ar 8% ienesīgumu neatkarīgi no citām maksām.

Fonda augstākā vērtība noteiktā laika posmā ir pazīstama kā paaugstināta ūdens atzīme. Parasti stimulēšanas maksa netiek iekasēta, ja fonds nokrīt tik augsts. Vadītājiem ir tendence iekasēt maksu tikai tad, ja tie pārsniedz augstā ūdens līmeņa atzīmi.

Šķēršļi būtu iepriekš noteikts ienesīguma līmenis, kas fondam ir jāsatiek, lai nopelnītu stimulēšanas maksu. Šķēršļi var būt indeksa vai iepriekš noteikta procentuāla procenta veidā. Piemēram, ja NAV pieaugumu par 10% ietekmē 3% kavēkļi, stimulēšanas maksa tiktu iekasēta tikai par 7% starpību. Riska ieguldījumu fondi pēdējos gados ir bijuši pietiekami populāri, ka tagad, salīdzinot ar gadiem pēc Lielās recesijas, mazāk no tiem izmanto šķēršļus.

Stimulējošās maksas kritika

Izgudrojuma maksu kritiķi, piemēram, Vorens Bafets, apgalvo, ka viņu sagrozītā struktūra - kurā pārvaldnieks dala fonda peļņu, bet ne zaudējumus - tikai vilina pārvaldniekus uzņemties pārāk lielus riskus, lai palielinātu atdevi.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Maksa par izpildi Maksa par veiksmi ir maksājums, kas veikts ieguldījumu pārvaldniekam par pozitīvas atdeves gūšanu. vairāk Divi un divdesmit Definīcija Divi un divdesmit ir maksas struktūra, kas ietver pārvaldības maksu un maksu par sniegumu, un to parasti iekasē riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki. vairāk Kas ir pilnvērtīga maksa? Fiziskā maksa ir uz sniegumu balstīta maksa, kas tiek koriģēta uz augšu vai uz leju, pamatojoties uz pārsniegto vai nepietiekamo etalonu. vairāk Augsta ūdens atzīme Augsta ūdens atzīme ir augstākais līmenis, ko fonds ir sasniedzis savā vēsturē, un tam ir nozīme pārvaldnieka kompensācijas noteikšanā. vairāk izsekošanas kļūda Izsekošanas kļūda norāda uz atšķirību starp akcijas vai kopfonda darbību un tā etalonu. vairāk Kā darbojas fondu pārvaldnieki Uzziniet vairāk par fondu pārvaldītājiem, kuri pārrauga savstarpējo ieguldījumu fondu vai riska ieguldījumu fondu portfeļus un pieņem galīgos lēmumus par to, kā tie tiek ieguldīti. vairāk partneru saišu