Gada pieauguma temps - CAGR
Gada pieauguma temps (CAGR) ir atdeves likme, kas būtu nepieciešama, lai ieguldījums augtu no tā sākuma bilances līdz tā beigu bilancei, pieņemot, ka peļņa tiek ieguldīta katra ieguldījuma kalpošanas laika beigās.
CAGR formula un aprēķins
CAGR = (EBBB) 1n − 1 kur: EB = beigu bilanceBB = sākuma bilance \ sākas {izlīdzināta} un CAGR = \ pa kreisi (\ frac {EB} {BB} \ pa labi) ^ {\ frac {1} {n}} - 1 \\ & \ textbf {kur:} \\ & EB = \ teksts {beigu bilance} \\ & BB = \ teksts {sākuma bilance} \\ & n = \ teksts {gadu skaits} \ beigas {izlīdzināts} CAGR = ( BBEB) n1 −1 kur: EB = beigu bilanceBB = sākuma bilance
Lai aprēķinātu ieguldījuma CAGR:
- Iedaliet ieguldījuma vērtību perioda beigās ar tā vērtību šī perioda sākumā.
- Paaugstiniet rezultātu līdz eksponentam, kas dalīts ar gadu skaitu.
- Atņemiet vienu no nākamā rezultāta.
Taustiņu izņemšana
- CAGR ir viens no precīzākajiem veidiem, kā aprēķināt un noteikt ienākumus jebkam, kam laika gaitā vērtība var pieaugt vai samazināties.
- Investori var salīdzināt divu alternatīvu CAGR, lai novērtētu, cik labi viena akcija darbojās salīdzinājumā ar citiem līdzvērtīgas grupas akcijām vai ar tirgus indeksu.
- CAGR neatspoguļo ieguldījumu risku.
Ko CAGR var jums pateikt
Gada pieauguma temps nav patiesa atdeves likme, bet drīzāk reprezentatīvs skaitlis. Tas būtībā ir skaitlis, kas raksturo ātrumu, ar kādu ieguldījums būtu pieaudzis, ja tas būtu audzis vienāds katru gadu, un peļņa tiktu atkārtoti ieguldīta katra gada beigās. Patiesībā šāda veida izrāde ir maz ticama. Tomēr CAGR var izmantot, lai izlīdzinātu ienesīgumu, lai tos varētu vieglāk saprast, salīdzinot ar alternatīviem ieguldījumiem.
CAGR lietošanas piemērs
Iedomājieties, ka esat ieguldījis 10 000 USD portfelī ar zemāk aprakstīto peļņu:
- No 2014. gada 1. janvāra līdz 2015. gada 1. janvārim jūsu portfelis pieauga līdz USD 13 000 (jeb 30% pirmajā gadā).
- 2016. gada 1. janvārī portfelis bija USD 14 000 (jeb 7, 69% no 2015. gada janvāra līdz 2016. gada janvārim).
- 2017. gada 1. janvārī portfelis beidzās ar USD 19 000 (jeb 35, 71% no 2016. gada janvāra līdz 2017. gada janvārim).
Mēs varam redzēt, ka katru gadu ieguldījumu portfeļa pieauguma tempi gadu no gada bija diezgan atšķirīgi, kā parādīts iekavās.
No otras puses, saliktais gada pieauguma temps izlīdzina ieguldījumu rezultātus un tiek ignorēts fakts, ka 2014. un 2016. gads bija tik atšķirīgi no 2015. gada. CAGR šajā periodā bija 23, 86%, un to var aprēķināt šādi:
CAGR = (19 000 USD 10 000) 13−1 = 23, 86% CAGR = \ pa kreisi (\ frac {\ $ 19 000} {\ $ 10 000} \ pa labi) ^ {\ frac {1} {3}} - 1 = 23, 86% CAGR = (USD 10 000 USD 19 000) 31 −1 = 23, 86%
Gada kombinētais pieauguma temps 23, 86% trīs gadu investīciju periodā var palīdzēt investoram salīdzināt sava kapitāla alternatīvas vai veikt nākotnes vērtību prognozes. Piemēram, iedomājieties, ka investors salīdzina divu savstarpēji nesaistītu ieguldījumu rezultātus. Jebkurā attiecīgajā gadā periodā viens ieguldījums var pieaugt, bet otrs - samazināties. Tas varētu būt gadījumā, ja salīdzina augstas ienesīguma obligācijas ar akcijām vai nekustamā īpašuma investīcijas jaunajos tirgos. Izmantojot CAGR, gada laikā izlīdzināsies gada ienesīgums, tāpēc abas alternatīvas būs vieglāk salīdzināt.
CGAR papildu lietojumi
Gada salikto pieauguma ātrumu var izmantot, lai aprēķinātu viena ieguldījuma vidējo pieaugumu. Kā mēs redzējām iepriekšējā piemērā, tirgus nepastāvības dēļ ieguldījuma pieaugums gadā var šķist neparasts un nevienmērīgs. Piemēram, ieguldījums vienā gadā var palielināties par 8%, nākamajā gadā - samazināties par -2%, bet nākamajā gadā - par 5%. CAGR palīdz gludināt peļņu, ja paredzams, ka pieauguma tempi būs nepastāvīgi un nekonsekventi.
Salīdziniet investīcijas
CAGR var izmantot, lai salīdzinātu dažādu veidu ieguldījumus. Piemēram, pieņemsim, ka 2013. gadā investors ieguldīja kontā USD 10 000 uz 5 gadiem ar fiksētu gada procentu likmi 1% un vēl USD 10 000 uz akciju kopfondu. Akciju fonda ienesīguma likme dažos nākamajos gados būs nevienmērīga, tāpēc būs grūti salīdzināt abus ieguldījumus.
Pieņemsim, ka piecu gadu perioda beigās krājkonta bilance ir USD 10 510, 10 un, lai arī citi ieguldījumi ir auguši nevienmērīgi, beigu atlikums akciju fondā bija USD 15 348, 52. Izmantojot CAGR, lai salīdzinātu divus ieguldījumus, ieguldītājs var izprast ienesīguma atšķirības:
Krājkonts CAGR = (10 510, 10 USD 10 000) 15−1 = 1, 00% \ text {Krājkonts CAGR} = \, \ pa kreisi (\ frac {\ $ 10 510.10} {\ $ 10 000} \ pa labi) ^ {\ frac {1} {5}} - 1 = 1, 00 \% krājkonts CAGR = (10 000 USD 10 510, 10 USD) 51 −1 = 1, 00%
Un:
Akciju fonds CAGR = ($ 15, 348.52 $ 10, 000) 15−1 = 8, 95% \ text {Stock Fund CAGR} = \, \ left (\ frac {\ $ 15, 348.52} {\ $ 10, 000} \ right) ^ {\ frac {1} {5}} - 1 = 8, 95%% fondu fonda CAGR = (10 000 USD 15 348, 52 USD) 51 −1 = 8, 95%
Akciju fonds var izskatīties pēc labāka ieguldījuma, ja krājkonta peļņa ir gandrīz deviņas reizes lielāka. No otras puses, viens no CAGR trūkumiem ir tāds, ka, izlīdzinot ienesīgumu, CAGR nevar pateikt investoram, cik nepastāvīgs vai riskants bija akciju fonds.
Trases veiktspēja
CAGR var izmantot arī, lai izsekotu viena vai vairāku uzņēmumu dažādu biznesa pasākumu veikšanu līdzās viens otram. Piemēram, piecu gadu laikā Big-Sale Stores tirgus daļa CAGR bija 1, 82%, bet tā klientu apmierinātība CAGR tajā pašā laika posmā bija -0, 58%. Tādā veidā, salīdzinot CAGR pasākumus uzņēmumā, tiek atklātas stiprās un vājās puses.
Atklāt vājās un stiprās puses
Salīdzinot CAGR uzņēmējdarbību līdzīgos uzņēmumos, tas palīdzēs novērtēt konkurences trūkumus un stiprās puses. Piemēram, Big-Sale klientu apmierinātība ar CAGR var likties ne tik zema, salīdzinot ar SuperFast Cable klientu apmierinātības līmeni CAGR -6, 31% tajā pašā laika posmā.
Ieguldītājiem paredzēts CAGR izmantojums
Izpratne par CAGR aprēķināšanai izmantoto formulu ir ievads daudzos citos veidos, kā investori novērtē pagātnes atdevi vai aplēš nākotnes peļņu. Formulu var pārveidot algebriski formulā, lai atrastu naudas pašreizējo vai nākotnes vērtību vai aprēķinātu ienesīguma šķēršļus.
Piemēram, iedomājieties, ka ieguldītājs zina, ka 18 gadu laikā bērna koledžas izglītībai viņiem nepieciešami 50 000 USD, un šodien viņiem ir 15 000 USD, lai ieguldītu. Cik jābūt vidējai peļņas likmei, lai sasniegtu šo mērķi? CAGR aprēķinu var izmantot, lai atbildi uz šo jautājumu rastu šādi:
Nepieciešamā atdeve = (50 000 USD 15 000) 118−1 = 6, 90% \ text {Required Return} = \, \ left (\ frac {\ $ 50 000} {\ $ 15 000} \ right) ^ {\ frac {1} {18 }} - 1 = 6, 90 \% nepieciešamā atdeve = (15 000 USD 50 000 USD) 181 −1 = 6, 90%
Šī CAGR formulas versija ir tikai pārkārtots pašreizējās vērtības un nākotnes vērtības vienādojums. Piemēram, ja ieguldītājs zināja, ka viņiem nepieciešami 50 000 USD, un viņi uzskatīja, ka ir saprātīgi sagaidīt no ieguldījumiem 8% gada atdevi, viņi varēja izmantot šo formulu, lai uzzinātu, cik daudz viņiem vajadzēja ieguldīt, lai sasniegtu savu mērķi.
CAGR formulas modificēšana
Ieguldījums reti tiek veikts gada pirmajā dienā un pēc tam tiek pārdots gada pēdējā dienā. Iedomājieties investoru, kurš vēlas novērtēt CAGR no ieguldījumiem USD 10 000 vērtībā, kas tika ievadīti 2013. gada 1. jūnijā un tika pārdoti par USD 16 897, 14 2018. gada 9. septembrī.
Pirms CAGR aprēķina veikšanas ieguldītājam būs jāzina daļējs turēšanas perioda atlikums. Viņi ieņēma amatu 213 dienas 2013. gadā, pilnu gadu 2014., 2015., 2016. un 2017. gadā, un 251 dienu 2018. gadā. Šis ieguldījums tika turēts 5, 271 gadu, ko aprēķināja šādi:
- 2013. gads = 213 dienas
- 2014 = 365
- 2015 = 365
- 2016 = 365
- 2017 = 365
- 2018 = 251
Kopējais dienu skaits, kurā ieguldījums tika veikts, bija 1 924 dienas. Lai aprēķinātu gadu skaitu, kopējo dienu skaitu daliet ar 365 (1, 924 / 365), kas ir 5, 271 gads.
Kopējo gadu skaitu, kurā ieguldījums tika turēts, var ievietot eksponenta saucējā CAGR formulā šādi:
Ieguldījumu CAGR = (16 897, 14 USD 10 000) 15, 271−1 = 10, 46% \ text {Investment CAGR} = \, \ pa kreisi (\ frac {\ $ 16, 897.14} {\ $ 10 000} \ pa labi) ^ {\ frac {1} {5, 271 }} - 1 = 10, 46 \% ieguldījumu CAGR = (10 000 USD 16 897, 14 USD) 5, 2711 −1 = 10, 46%
Vienmērīga izaugsmes ierobežojuma pakāpe
Vissvarīgākais CAGR ierobežojums ir tāds, ka, tā kā tajā tiek aprēķināts izlīdzināts augšanas ātrums noteiktā laika posmā, tas ignorē nepastāvību un nozīmē, ka pieaugums šajā laikā bija vienmērīgs. Ieguldījumu ienākumi laika gaitā ir nevienmērīgi, izņemot obligācijas, kuras tiek turētas līdz termiņa beigām, noguldījumus un tamlīdzīgus ieguldījumus.
Turklāt CAGR neņem vērā gadījumus, kad ieguldītājs papildina portfeļa līdzekļus vai izņem līdzekļus no portfeļa novērtējamajā periodā.
Piemēram, ja investoram būtu piecu gadu portfelis un viņš piecu gadu laikā iepludinātu līdzekļus portfelī, CAGR tiktu palielināta. CAGR aprēķinātu atdeves likmi, pamatojoties uz sākuma un beigu bilanci piecu gadu laikā, un būtībā ieskaita noguldītos līdzekļus kā daļu no gada pieauguma līmeņa, kas būtu kļūdaini.
Citi CAGR ierobežojumi
Papildus izlīdzinātajam pieauguma tempam CAGR ir arī citi ierobežojumi. Otrs ierobežojums, novērtējot ieguldījumus, ir tāds, ka neatkarīgi no tā, cik stabils ir bijis uzņēmuma pieaugums vai ieguldījums pagātnē, investori nevar pieņemt, ka likme nākotnē paliks tāda pati. Jo īsāks laika posmā tiek izmantots analīzē, jo mazāka ir iespēja, ka realizētais CAGR izpildīs gaidāmo CAGR, paļaujoties uz vēsturiskajiem rezultātiem.
Trešais CAGR ierobežojums ir pārstāvības ierobežojums. Sakiet, ka ieguldījumu fonda vērtība bija 100 000 USD 2012. gadā, 71 000 USD 2013. gadā, 44 000 USD 2014. gadā, 81 000 USD 2015. gadā un 126 000 USD 2016. gadā. Ja fondu pārvaldnieki 2017. gadā uzskatīja, ka viņu CAGR pēdējo trīs gadu laikā ir pēriens 42, 01%, viņi jābūt tehniski pareizam. Viņi tomēr izlaiž ļoti svarīgu informāciju par fonda vēsturi, tostarp to, ka fonda CAGR pēdējo piecu gadu laikā bija pieticīgs - 4, 73%.
CAGR pret IRR
CAGR mēra ieguldījuma atdevi noteiktā laika posmā. Iekšējā atdeves likme (IRR) mēra arī ieguldījumu rezultātus, bet ir elastīgāka nekā CAGR.
Vissvarīgākā atšķirība ir tā, ka CAGR ir pietiekami taisns, lai to varētu aprēķināt ar roku. Turpretī sarežģītākus ieguldījumus un projektus vai tos, kuriem ir daudz dažādu naudas ieplūšanu un aizplūšanu, vislabāk novērtē, izmantojot IRR. Lai atgrieztos IRR likmē, ir ideāli piemērots finanšu kalkulators, Excel vai portfeļa uzskaites sistēma.
CAGR lietošanas piemērs
Teiksim, ka investors 2015. gada decembrī nopirka 100 Amazon.com (AMZN) akciju par cenu 650 USD par akciju par kopējo ieguldījumu 65 000 USD. Pēc 3 gadiem, 2018. gada decembrī, akciju skaits ir pieaudzis līdz USD 1750 par akciju, un investora ieguldījums tagad ir 175 000 USD. Kāds ir saliktais gada pieauguma temps?
Izmantojot CAGR formulu, mēs zinām, ka mums ir nepieciešams:
- Beigu bilance: 175 000 USD
- Sākuma bilance: USD 65 000
- Gadu skaits: 3
Tātad, lai aprēķinātu CAGR šim vienkāršam piemēram, mēs šos datus ievadām formulā šādi:
CAGR Amazon = (175 000 USD 65 000) 13−1 = 39, 12% \ text {CAGR for Amazon} = \, \ left (\ frac {\ $ 175 000} {\ $ 65 000} \ right) ^ {\ frac {1} {3}} - 1 = 39, 12 \% CAGR Amazon = (65 000 USD 175 000) 31 −1 = 39, 12%
Tas mums saka, ka saliktais gada pieauguma temps ieguldījumiem Amazon ir 39, 12%.