Galvenais » obligācijas » Jēlnafta

Jēlnafta

obligācijas : Jēlnafta
Kas ir jēlnafta?

Jēlnafta ir dabiski rafinēts naftas produkts, kas sastāv no ogļūdeņražu atradnēm un citiem organiskiem materiāliem. Fosilā kurināmā veidu, jēlnaftu var pilnveidot, lai iegūtu izmantojamus produktus, piemēram, benzīnu, dīzeļdegvielu un dažādu veidu naftas ķīmijas produktus. Tas ir neatjaunojams resurss, kas nozīmē, ka to nevar dabiski aizstāt ar tādu ātrumu, kādu mēs to patērējam, un tāpēc tas ir ierobežots resurss.

1:47

Jēlnafta

Vairāk par jēlnaftu

Jēlnaftu parasti iegūst urbjot, kur to parasti atrod līdzās citiem resursiem, piemēram, dabas gāzei (kas ir vieglāks un tāpēc atrodas virs jēlnaftas) un sālsūdenim (kas ir blīvāks un zemāk nogrimst). Pēc tam to rafinē un pārstrādā dažādās formās, piemēram, benzīnā, petrolejā un asfaltā, un pārdod patērētājiem.

Lai arī to bieži sauc par “melno zeltu”, jēlnaftai ir viskozitāte un tās krāsa var mainīties no melnas līdz dzeltenai atkarībā no ogļūdeņražu sastāva. Pirmais rafinēšanas posms ir destilācija - process, kurā eļļa tiek sasildīta un atdalīta dažādos komponentos.

Jēlnaftas lietošanas vēsture

Kaut arī fosilā degviela, piemēram, ogles, vienā vai otrā veidā tika iegūta gadsimtiem ilgi, jēlnafta pirmo reizi tika atklāta un attīstīta rūpnieciskās revolūcijas laikā, un tās rūpnieciskā izmantošana pirmo reizi tika izstrādāta 19. gadsimtā. Jaunizgudrotās mašīnas mainīja mūsu darba veidu, un tās bija atkarīgas no šiem resursiem. Mūsdienās pasaules ekonomika ir lielā mērā atkarīga no fosilā kurināmā, piemēram, jēlnaftas, un pieprasījums pēc šiem resursiem bieži izraisa politiskus nemierus, jo tikai dažas valstis kontrolē lielākās rezervuārus. Tāpat kā jebkura nozare, piedāvājums un pieprasījums stipri ietekmē jēlnaftas cenas un rentabilitāti. Amerikas Savienotās Valstis, Saūda Arābija un Krievija ir vadošie naftas ražotāji pasaulē.

Tomēr 19. gadsimta beigās un 20. gadsimta sākumā ASV bija viens no pasaules vadošajiem naftas ražotājiem, un ASV uzņēmumi izstrādāja tehnoloģiju, lai eļļu padarītu par tādiem noderīgiem produktiem kā benzīns. Tomēr 20. gadsimta vidū un pēdējās desmitgadēs ASV naftas ieguve dramatiski samazinājās, un ASV kļuva par enerģijas importētāju. Tās lielākais piegādātājs bija Naftas eksportētājvalstu organizācija (OPEC), kas tika nodibināta 1960. gadā un kuru veido pasaulē lielākie (pēc apjoma) jēlnaftas un dabasgāzes rezervju turētāji. Kā tādas OPEC valstīm 1900. gadu beigās bija daudz ekonomisku sviru, lai noteiktu naftas piegādi un līdz ar to arī cenu.

21. gadsimta sākumā, attīstot jaunas tehnoloģijas, jo īpaši hidrodegradācijas, ir izveidojies otrs ASV enerģijas uzplaukums, ievērojami samazinot OPEC nozīmi un ietekmi.

(Plašāku informāciju skatiet sadaļā Kā jēlnafta ietekmē gāzes cenas?)

Eļļas nelabvēlīgā ietekme

Kā viens no galvenajiem globālās sasilšanas cēloņiem tiek pamatota paļaušanās uz fosilajiem kurināmajiem - šī tēma pēdējos 20 gados ir guvusi vilci. Ar naftas urbšanu saistītie riski ietver naftas noplūdes un okeāna paskābināšanos, kas kaitē ekosistēmai. Daudzi ražotāji ir sākuši radīt produktus, kuru pamatā ir alternatīvi enerģijas avoti, piemēram, automašīnas, kuras darbina ar elektrību, mājas, kuras darbina ar saules paneļiem, un kopienas, kuras darbina vēja turbīnas.

Investīcijas eļļā

Investori var iegādāties divu veidu naftas līgumus: nākotnes līgumus un tūlītējos līgumus.

Vietējie līgumi

Aktuālā līguma cena atspoguļo pašreizējo naftas tirgus cenu, turpretī nākotnes līgumu cena atspoguļo cenu, kuru pircēji ir gatavi maksāt par naftu piegādes datumā, kas noteikts kādā nākotnē. Fjūčeru cena negarantē, ka nafta reāli sasniegs šo cenu pašreizējā tirgū, kad pienāks šis datums; tā ir tikai cena, ko līguma noslēgšanas brīdī paredz naftas pircēji. Naftas faktiskā cena šajā datumā ir atkarīga no daudziem faktoriem.

Preču līgumi, kas nopirkti un pārdoti tūlītējā tirgū, stājas spēkā nekavējoties: nauda tiek apmainīta, un pircējs pieņem preču piegādi. Naftas gadījumā pieprasījums pēc tūlītējas piegādes salīdzinājumā ar turpmāko piegādi ir neliels, jo ne mazākā loģistikas daļā naftas transportēšana notiek lietotājiem. Investori, protams, nemaz neplāno veikt piegādi (lai gan ir bijušas situācijas, kad ieguldītāja kļūda ir tā izraisījusi), tāpēc nākotnes līgumi ir biežāk sastopami gan galalietotāju, gan investoru starpā.

Fjūčeru līgumi

Naftas fjūčeru līgums ir vienošanās pirkt vai pārdot noteiktu skaitu barelu noteikta naftas daudzuma par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā. Kad tiek nopirkti fjūčeri, starp pircēju un pārdevēju tiek parakstīts līgums un nodrošināts ar drošības naudas iemaksu, kas sedz procentu no līguma kopējās vērtības. Naftas galapatērētāji nākotnes līgumu tirgū, lai fiksētu cenu; investori pērk fjūčerus, lai būtībā riskētu ar to, kāda būs patiesībā zemākā cena, un gūst peļņu, pareizi uzminot. Parasti viņi likvidēs vai pārcels savas nākotnes akcijas, pirms tām būs jāveic piegāde.

Ir divi galvenie naftas līgumi, par kuriem naftas tirgus dalībnieki ir visvairāk ieinteresēti. Ziemeļamerikā naftas fjūčeru etalons ir jēlnaftas West Texas Intermediate (WTI) jēlnafta, kas tirgojas Ņujorkas preču biržā (NYMEX). Eiropā, Āfrikā un Tuvajos Austrumos etalons ir Ziemeļjūras Brent jēlnafta, kas tirgojas starpkontinentālajā biržā (ICE). Kamēr abi līgumi nedaudz virzās uz priekšu, WTI jutīgāk reaģē uz Amerikas ekonomikas attīstību, un Brent vairāk reaģē uz tiem aizjūras reģioniem.

Lai gan vienlaikus ir atvērti vairāki nākotnes darījumi, vairums tirdzniecības notiek, ņemot vērā pirmā mēneša līgumu (tuvāko nākotnes līgumu); šī iemesla dēļ tas tiek dēvēts par visaktīvāko līgumu.

Spot vs nākotnes naftas cenas

Jēlnaftas nākotnes līgumu cenas var būt augstākas, zemākas vai vienādas ar tūlītējām cenām. Cenu starpība starp tūlītējo un nākotnes līgumu tirgu kaut ko norāda uz kopējo naftas tirgus stāvokli un gaidām. Ja fjūčeru cenas ir augstākas par tūlītējām cenām, tas parasti nozīmē, ka pircēji paredz, ka tirgus uzlabosies, tāpēc viņi ir gatavi maksāt prēmiju par naftu, kas tiks piegādāta nākotnē. Ja fjūčeru cenas ir zemākas par tūlītējām cenām, tas nozīmē, ka pircēji sagaida, ka tirgus pasliktināsies.

"Atpakaļpārdošana" un "contango" ir divi termini, ko izmanto, lai aprakstītu saistību starp paredzamām nākotnes tūlītējām cenām un faktiskajām nākotnes cenām. Kad tirgus atrodas contango, fjūčeru cena pārsniedz gaidīto tūlītējo cenu. Kad tirgū notiek normāla atpalicība, fjūčeru cena ir zemāka par paredzamo nākotnes cenu nākotnē.

Dažādu nākotnes līgumu cenas var atšķirties arī atkarībā no to plānotajiem piegādes datumiem.

Naftas cenu prognozēšana

Ekonomisti un eksperti ir smagi spiesti paredzēt jēlnaftas cenu virzību, kas ir nepastāvīga un atkarīga no dažādām situācijām. Viņi izmanto virkni prognozēšanas rīku un ir atkarīgi no laika, lai apstiprinātu vai atspēkotu savas prognozes. Pieci visbiežāk izmantotie modeļi ir:

  • naftas fjūčeru cenas
  • uz regresiju balstīti strukturālie modeļi
  • laikrindu analīze
  • Bajesijas autoregresīvie modeļi
  • dinamiski stohastiski vispārējā līdzsvara grafiki

Naftas fjūčeru cenas

Centrālās bankas un Starptautiskais valūtas fonds (SVF) galvenokārt izmanto naftas fjūčeru līgumcenas. Naftas fjūčeru tirgotāji cenu nosaka pēc diviem faktoriem: piedāvājuma un pieprasījuma, kā arī tirgus noskaņojuma. Tomēr nākotnes līgumu cenas var būt sliktas prognozes, jo tām ir tendence pievienot pārāk lielas dispersijas pašreizējām naftas cenām.

Uz regresiju balstīti strukturālie modeļi

Statistiskā datorprogrammēšana aprēķina noteiktas izturēšanās varbūtību attiecībā uz naftas cenu. Piemēram, matemātiķi var apsvērt spēkus, piemēram, izturēšanos starp OPEC biedriem, krājumu līmeni, ražošanas izmaksas vai patēriņa līmeni. Uz regresijas balstītajiem modeļiem ir spēcīga prognozēšanas spēja, taču zinātniekiem var neizdoties iekļaut vienu vai vairākus faktorus, vai arī neparedzēti mainīgie var izraisīt šo regresijas modeļu neveiksmi.

Bajesijas vektora autoregresīvais modelis

Viens no veidiem, kā uzlabot standarta modeli, kura pamatā ir ekstrūzija, ir aprēķinu pievienošana, lai novērtētu noteiktu paredzamo notikumu ietekmes uz naftu varbūtību. Lielākajai daļai mūsdienu ekonomistu patīk naftas cenu prognozēšanai izmantot Bajesijas vektora autoregresīvo (BVAR) modeli, lai gan Starptautiskā valūtas fonda 2015. gada darba dokumentā tika norādīts, ka šie modeļi darbojas vislabāk, ja tos izmanto maksimāli 18 mēnešu horizontā un kad ir mazāks skaits paredzamo mainīgo. ievietots. BVAR modeļi precīzi prognozēja naftas cenu no 2008. līdz 2009. gadam un no 2014. līdz 2015. gadam.

Laika sēriju modeļi

Daži ekonomisti izmanto laikrindu modeļus, piemēram, eksponenciālos izlīdzināšanas modeļus un autoregresīvos modeļus, kas ietver ARIMA un ARCH / GARCH kategorijas, lai koriģētu naftas fjūčeru cenu ierobežojumus. Šie modeļi analizē naftas vēsturi dažādos laika periodos, lai iegūtu nozīmīgu statistiku un prognozētu nākotnes vērtības, pamatojoties uz iepriekš novērotajām vērtībām. Laika rindu analīzē dažreiz ir kļūda, bet parasti tiek iegūti precīzāki rezultāti, kad ekonomisti to izmanto īsākā laika posmā.

Dinamiskais stohastiskā vispārējā līdzsvara (DSGE) modelis

Dinamiskos stohastiskā vispārējā līdzsvara (DSGE) modeļos tiek izmantoti makroekonomiskie principi, lai izskaidrotu sarežģītas ekonomiskās parādības; šajā gadījumā naftas cenas. DSGE modeļi dažreiz darbojas, taču to panākumi ir atkarīgi no tā, vai notikumi un politikas paliek nemainīgas, jo DSGE aprēķini balstās uz vēsturiskiem novērojumiem.

Modeļu apvienošana

Katrs matemātiskais modelis ir atkarīgs no laika, un daži modeļi vienā reizē darbojas labāk nekā citi. Tā kā neviens modelis atsevišķi nepiedāvā ticami precīzu prognozi, ekonomisti bieži izmanto visu to svērto kombināciju, lai iegūtu visprecīzāko atbildi. Piemēram, 2014. gadā Eiropas Centrālā banka (ECB) izmantoja četru modeļu kombināciju, lai prognozētu naftas cenu gaitu, lai iegūtu precīzāku prognozi. Tomēr ir bijuši gadījumi, kad ECB ir izmantojusi mazāk vai vairāk modeļus, lai iegūtu labākos rezultātus. Tomēr neparedzēti faktori, piemēram, dabas katastrofas, politiski notikumi vai sociāli satricinājumi, var novirzīt no piesardzīgākajiem aprēķiniem.

Jaunākās ziņas par naftu

Tā kā jēlnaftas tirgus ir tik likvīds (nav paredzēts lielgabals) - ar pozīciju un cenu maiņu, mainoties otrajam -, paliekot nozares virsotnē (un notikumiem, kas to varētu ietekmēt, piemēram, iepriekšminētie), ir izšķiroša nozīme investoriem un tirgotājiem. Ir daudzas vietnes, kas ziņo par jēlnaftas jaunumiem, bet tikai dažas pārraida jaunākās ziņas un pašreizējās cenas. Šie trīs piedāvā jaunāko informāciju.

MarketWatch

MarketWatch nodrošina "biznesa ziņas, informāciju par personīgajām finansēm, reāllaika komentārus, investīciju rīkus un datus". Šīs daudzveidības dēļ tas var nebūt izceļas kā mērķtiecīga eļļa, taču tas vienmēr ir viens no pirmajiem, kurš pārtrauc stāstus, izdodot virsrakstus, tiklīdz parādās ziņas. Šie virsraksti ir atrodami tās sākumlapas augšdaļas centrā cilnē “Jaunākās ziņas”. MarketWatch sniedz arī sīkāku informāciju, ja nepieciešams, ievietojot stāstus, dažreiz tikai vienu vai otro daļu, lai pilnveidotu tā virsrakstus, un atjauninot tos visu dienu.

Vietne piedāvā pašreizējo informāciju par naftas cenām, stāstus, kas sīki raksturo naftas cenu attīstību, ieskaitot komentārus pirms laišanas tirgū un beigu zvanu komentārus, un vairākus rakstus par īpašībām. Uzņēmuma galvenajā lapā ir aktīva saite, kurā norādīta WTI cena. Lielākajā daļā rakstu MarketWatch satur arī aktīvu saiti uz naftas cenu, tāpēc, lasot rakstu, iekļautā cena ir aktuāla.

Turklāt MarketWatch piedāvā padziļinātu ekonomisko jaunumu, kas virza naftas cenas, analīzi.

Reuters preču lapa

Reuters ir vietnei raksturīga prece, kas attiecas uz precēm, un tajā tiek publicēti jaunākie naftas jaunumi, fona stāsti un pašreizējās cenas. Tas piedāvā arī jaunākus padziļinātus stāstus par nozari kopumā un tās analīzi, ieskaitot nozares jauninājumus, kas veicina cenu paaugstināšanu (šajā ziņā tas ir pārāks par MarketWatch), un tas labi izplata visus obligātos jaunumus, kad tie tiek publiskoti. Reuters arī publicē bieži publicētus fragmentus, kuros sīki aprakstīti naftas cenu pārmaiņas un šo pārmaiņu faktori.

CNBC

CNBC ir tiešsaistes lapa, kas veltīta jaunumiem naftas jomā. ASV tirgus stundās tas publicē attiecīgus naftas produktus. Aplūkojot tās galveno lapu, tas notiek apmēram katru stundu. CNBC bieži atjaunina savus rakstus, kad notiek naftas cenu izmaiņas, bet tas nenodrošina dzīvu barību naftas cenām, piemēram, MarketWatch. Tomēr tas tiek kompensēts, nodrošinot labu naftas nozares stāstu klāstu, ieskaitot visus galvenos cenu mainītājus un cenu virzīšanas tendences.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Ziemeļjūras Brent jēlnafta Ziemeļjūras Brent jēlnafta ir viegls, salds jēlnaftas maisījums, kura cena kalpo par etalonu lielākajai daļai pasaules naftas tirgu. vairāk Skābā jēlnafta ir jēlnaftas veids ar lielu sēra daudzumu, piemaisījumu, kas noteikts, ja kopējais sēra līmenis pārsniedz 0, 5 procentus. vairāk OPEC grozs OPEC grozs ir vidējā svērtā naftas cena, kas savākta no OPEC dalībvalstīm, un to plaši izmanto kā naftas cenu atskaites punktu. vairāk Etalona jēlnafta Etalona jēlnafta ir nafta, kas kalpo kā cenu noteikšanas atsauce, nosakot salīdzināšanas standartus jēlnaftas šķirnēm. vairāk Kreka Kreka ir tirdzniecības stratēģija, ko izmanto enerģijas nākotnes darījumos, lai izveidotu uzlabošanas rezervi. vairāk Pakārtotās operācijas ir naftas un gāzes funkcijas, kas notiek pēc ražošanas fāzes līdz pārdošanas vietai. vairāk partneru saišu
Ieteicams
Atstājiet Savu Komentāru