Kā riska kapitālisti veic ieguldījumu izvēli

Uzņēmējiem, kas vēlas piesaistīt kapitālu savam jaundibinātajam biznesam, agrīnās stadijas ieguldītājiem, piemēram, eņģeļu un riska kapitālistu ieguldītājiem, var būt šausmīgi grūti atrast, un, kad jūs tos atrodat, ir vēl grūtāk iegūt no tiem ieguldījumu dolārus.

Bet eņģeļi un riska kapitālisti (VC) uzņemas nopietnu risku. Jauniem uzņēmumiem bieži ir maz pārdošanas vai to nav vispār; dibinātājiem var būt tikai vājākā reālās dzīves vadības pieredze, un biznesa plāns var būt balstīts tikai uz koncepciju vai vienkāršu prototipu. Ir daudz labu iemeslu, kāpēc riska kapitāla vērtspapīri ir stingri ar ieguldījumiem dolāros.

Tomēr, neskatoties uz milzīgo risku, riska kapitāla fondi izdala miljoniem dolāru maziem, nepārbaudītiem riskiem, ar cerību, ka tie galu galā pārvērtīsies par nākamo lielo lietu. Tātad, kādas lietas liek RK izvilkt savas čeku grāmatas?

Pieredzējušiem uzņēmumiem vērtības un investīciju noteikšanas process ir diezgan vienkāršs. Izveidoti uzņēmumi rada pārdošanas apjomus, peļņu un naudas plūsmu, ko var izmantot, lai iegūtu diezgan ticamu vērtības mērauklu. Tomēr agrīnās stadijas uzņēmumiem riska kapitāla ieguldītājiem ir jāpieliek daudz vairāk pūļu, lai iekļūtu biznesā un radītu iespēju.

Šeit ir daži galvenie riska kapitāla apsvērumi, novērtējot potenciālo ieguldījumu:

Pārvaldība

Gluži vienkārši, vadība ir līdz šim vissvarīgākais faktors, ko viedie investori ņem vērā. RK, pirmkārt, iegulda vadības komandā un tās spējā izpildīt biznesa plānu. Viņi nemeklē “zaļos” vadītājus; viņi ideāli meklē vadītājus, kuri ir veiksmīgi izveidojuši uzņēmējdarbību, kas investoriem ir devusi lielu atdevi.

Uzņēmumiem, kas meklē riska kapitāla ieguldījumus, jāspēj sniegt pieredzējušu, kvalificētu cilvēku saraksts, kuriem būs galvenā loma uzņēmuma attīstībā. Uzņēmumiem, kuriem trūkst talantīgu vadītāju, vajadzētu būt gataviem tos pieņemt darbā no ārpuses. Ir vecs teiciens, kas attiecas uz daudziem RK - viņi labprātāk investētu sliktā idejā, kuru vada izpildīta vadība, nevis lieliskā biznesa plānā, kuru atbalsta nepieredzējušu vadītāju komanda.

(Lai uzzinātu vairāk par lielisku uzņēmumu atrašanu, skatiet Uzņēmuma vadības novērtēšanu .)

Tirgus lielums

Lai pievērstu riska kapitāla investoru uzmanību, ir svarīgi pierādīt, ka bizness būs vērsts uz plašu, adresējamu tirgus iespēju. RK "liels" parasti nozīmē tirgu, kura ieņēmumi var radīt USD 1 miljardu vai vairāk. Lai saņemtu lielu atdevi, ko viņi sagaida no ieguldījumiem, riska kapitāla fondi parasti vēlas nodrošināt, ka viņu portfeļuzņēmumiem ir iespēja palielināt pārdošanas apjomus simtiem miljonu dolāru vērtībā.

Jo lielāks tirgus lielums, jo lielāka ir tirdzniecības pārdošanas iespējamība, padarot uzņēmējdarbību vēl aizraujošāku riska kapitāla vērtspapīriem, kuri meklē potenciālos veidus, kā iziet no saviem ieguldījumiem. Ideālā gadījumā bizness augs pietiekami ātri, lai viņi varētu ieņemt pirmo vai otro vietu tirgū.

Riska kapitālisti sagaida, ka biznesa plānos tiks iekļauta sīka tirgus lieluma analīze. Tirgus lielums jāsniedz no augšas uz leju un no apakšas uz augšu. Tas nozīmē, ka tiek sniegti trešo pušu aprēķini, kas atrodami tirgus pētījumu pārskatos, kā arī potenciālo klientu atsauksmes, kas parāda viņu vēlmi pirkt un maksāt par uzņēmuma produktu.

(Lai uzzinātu motīvus, kas virza uzņēmumus pircēja rokās, izlasiet rakstu Kāpēc veiksmīgu uzņēmumu īpašnieki pārdod .)

Lielisks produkts ar konkurētspējīgu malu

Investori vēlas ieguldīt lieliskos produktos un pakalpojumos ar ilgstošu konkurences priekšrocību. Viņi meklē risinājumu reālai, dedzinošai problēmai, kuru citi tirgus dalībnieki iepriekš nav atrisinājuši. Viņi meklē produktus un pakalpojumus, bez kuriem klienti nevar iztikt - tāpēc, ka tas ir tik daudz labāks vai tāpēc, ka tas ir tik daudz lētāks nekā jebkas cits tirgū.

RK meklē konkurences priekšrocības tirgū. Viņi vēlas, lai viņu portfeļa uzņēmumi spētu radīt pārdošanas apjomus un peļņu pirms konkurentu ienākšanas tirgū un samazinātu rentabilitāti. Jo mazāk tiešo konkurentu darbojas kosmosā, jo labāk.

Risku novērtēšana

RK uzdevums ir uzņemties risku. Tātad, protams, viņi vēlas zināt, par ko viņi nonāk, iesaistoties agrīnās stadijas uzņēmumā. Runājot ar biznesa dibinātājiem vai lasot biznesa plānu, RK gribēs būt pilnīgi skaidrs, ko bizness ir paveicis un kas vēl jāpaveic.

• Vai varētu parādīties normatīvie vai juridiskie jautājumi?
• Vai tas ir pareizais produkts šodienai vai 10 gadiem no šodienas?
• Vai fondā ir pietiekami daudz naudas, lai pilnībā izmantotu iespēju?
• Vai ir iespējama ieguldījumu aiziešana un iespēja redzēt atdevi?

Veidi, kā riska kapitāla fondi mēra, novērtē un mēģina samazināt risku, var atšķirties atkarībā no fonda veida un personām, kuras pieņem lēmumus par ieguldījumiem. Bet dienas beigās riska kapitāla cenšas mazināt risku, vienlaikus gūstot lielu atdevi no ieguldījumiem.

(Lai uzzinātu par dažiem veidiem, kā sagatavoties un pārvaldīt riskus, skatiet sadaļu Biznesa risku identificēšana un pārvaldīšana .)

Kas ir riska kapitālisti?

Grunts līnija

Ieguvumus no iespaidīgi veiksmīgiem, augstas atdeves ieguldījumiem var sabojāt naudas zaudējumi. Tāpēc pirms naudas izmantošanas iespējas riska kapitāla kapitālisti daudz laika pavada, pārbaudot tos un meklējot veiksmes galvenās sastāvdaļas. Viņi vēlas zināt, vai pārvaldība ir atkarīga no uzdevuma, tirgus iespēju lieluma un vai produktam ir tas, kas nepieciešams, lai nopelnītu naudu. Turklāt viņi vēlas samazināt iespējas risku.