Kā īsās pozīcijas pārdošana palīdz tirgum un investoriem?

Lielākā daļa investīciju analītiķu ir vienisprātis, ka īsās pozīcijas pārdošana ir ētiska. Neskatoties uz pārliecību, ka šī prakse ir izdevīga citu cilvēku ciešanām vai ka tā nomāc veiksmīgu uzņēmumu akciju cenas, gan akadēmiskie pētījumi, gan reālās pasaules eksperimenti ir parādījuši, ka īsie darījumi uzlabo tirgus efektivitāti.

Īsās pārdošanas gadījumā investori nonāk pretrunā ar zemu pirkšanas un pārdošanas stratēģiju, kas tiek uzskatīta par investīciju pamatiem, pārdodot vērtspapīru ar cerību to iegādāties pēc cenu krituma, gūstot peļņu no akciju cenas zaudēšanas. Parasti ieguldītājam, kurš ieņem īsu pozīciju, nepieder akcijas pirms darījuma, bet gan aizņemas tās no cita investora. Īsā pārdevēja risks ir tāds, ka vērtspapīra cena var pieaugt, nevis kristies un izraisīt zaudējumus, kad viņam / viņai tā ir jāatpērk par augstākām izmaksām.

Lai gan ir taisnība, ka ieguldītājiem ar īsu vērtspapīra pozīciju nopelna naudu, kad šī vērtspapīra cena samazinās, tas nebūt nenozīmē, ka īsā pārdevēja peļņa ir vienāda ar zaudējumiem visiem pārējiem. Piemēram, ja vērtspapīrs ir pārvērtēts tirgū, investori var nevēlēties pirkt to par tirgus cenu. Īsais pārdevējs šajā gadījumā gūtu labumu no vērtspapīra cenas atgriešanās līdz tā patiesajai vērtībai, un ieguldītāji, kas nevēlas maksāt paaugstināto cenu, pēc tam varētu iegādāties vērtspapīru par zemāku cenu.

Īsās pozīcijas pārdošana stiprina tirgu, pakļaujot to, kuru uzņēmumu akciju cenas ir pārāk augstas. Meklējot pārvērtētus uzņēmumus, īsie pārdevēji var atklāt grāmatvedības neatbilstības vai citu apšaubāmu praksi, pirms to dara tirgus kopumā.