Audzējiet savas naudas labības tirgos

Temperatūra, nokrišņi un mainīgās klientu vajadzības veicina tādu preču kā kviešu, kukurūzas vai sojas pupu piedāvājumu un pieprasījumu. Visas šīs izmaiņas lielā mērā ietekmē preču cenas, un graudu tirgiem ir būtiska nozīme šo cenu svārstību pārvaldībā un globālo etalona cenu nodrošināšanā. Lasiet tālāk, lai iedziļinātos un uzzinātu par septiņiem galvenajiem labības tirgus produktiem. (Skatīt arī: Futures pamati .)

Kas ir graudu nākotnes līgumi?

Ikvienam, kurš vēlas ieguldīt nākotnes darījumos, jāzina, ka zaudējumu risks ir ievērojams. Šis ieguldījuma veids nav piemērots visiem. Investors varētu zaudēt vairāk nekā sākotnēji ieguldījis, un tāpēc būtu jāizmanto tikai riska kapitāls. Riska kapitāls ir naudas summa, ko indivīds var atļauties ieguldīt, kas zaudēta neietekmētu investora dzīvesveidu.

Graudu nākotnes līgums ir juridiski saistošs līgums par graudu piegādi nākotnē par cenu, par kuru panākta vienošanās. Līgumus standartizē nākotnes darījumi attiecībā uz daudzumu, kvalitāti, piegādes laiku un vietu. Tikai cena ir mainīga.

Fjūčeru tirgos ir divi galvenie tirgus dalībnieki: hedžeri un spekulanti. Riska ierobežošanas hedžeri izmanto nākotnes līgumu tirgus un iztur dažus riskus, kas saistīti ar faktiskās bāzes preces cenu vai pieejamību. Nākotnes darījumu un pozīciju tiešais mērķis ir mazināt šos riskus. No otras puses, spekulanti parasti nav izmantojami precēm, ar kurām viņi tirgojas; viņi labprāt uzņemas risku, kas saistīts ar ieguldījumiem nākotnes līgumos, pretī domājot par dramatiskiem ieguvumiem.

Nākotnes līgumu priekšrocības

Sakarā ar to, ka tie tirgojas Čikāgas Tirdzniecības padomē (CBOT), nākotnes līgumi piedāvā lielāku finanšu sviru, elastīgumu un finansiālo integritāti nekā pašu preču tirdzniecība.

Finanšu sviras ir spēja tirgot un pārvaldīt produktu ar augstu tirgus vērtību ar daļu no kopējās vērtības. Tirdzniecības nākotnes līgumi tiek veikti ar izpildes rezervi; tāpēc tas prasa ievērojami mazāk kapitāla nekā fiziskais tirgus. Kredītplecs nodrošina spekulantiem lielāku risku / augstāku atdevi.

Piemēram, viens nākotnes līgums par sojas pupām pārstāv 5000 soļu pupiņu bušeti. Tāpēc šī līguma dolāra vērtība ir 5000 reizes lielāka par bušeles cenu. Ja tirgus tirdzniecība ir USD 5, 70 par bušeli, līguma vērtība ir USD 28 500 (USD 5, 70 x 5000 bušļi). Balstoties uz pašreizējiem valūtas maiņas normas noteikumiem, prasība, kas nepieciešama vienam sojas pupu līgumam, ir tikai 1 013 USD. Tātad par aptuveni 1 013 USD ieguldītājs var piesaistīt sojas pupas 28 500 USD vērtībā.

Graudu līgumu priekšrocības

Tā kā graudi ir taustāma prece, graudu tirgum ir vairākas unikālas īpašības. Pirmkārt, salīdzinot ar citiem kompleksiem, piemēram, enerģijām, graudiem ir zemāka rezerve, kas spekulantiem ļauj ērti piedalīties. Arī graudi parasti nav viens no lielākajiem līgumiem (kopējā dolāra apjoma izteiksmē), kas veido zemākās rezerves.

Graudu pamati ir diezgan vienkārši: cenu, tāpat kā vairumam taustāmo preču, arī piedāvājums un pieprasījums noteiks. Laika apstākļu faktoriem arī būs ietekme.

Līguma specifikācija

Čikāgas Tirdzniecības padomē tiek tirgoti septiņi dažādi graudu produkti: kukurūza, auzas, kvieši, sojas pupas, rīsi, sojas milti un sojas eļļa.

Līdzīgi graudu produkti tiek tirgoti citos pasaules preču tirgos, piemēram, Mineapolē, Vinipegā, Honkongā, Brazīlijā un Indijā.

1. Kukurūza: kukurūzu izmanto ne tikai cilvēku patēriņam, bet arī lopu, piemēram, liellopu un cūku, barošanai. Arī augstākas enerģijas cenas ir izraisījušas kukurūzas izmantošanu etanola ražošanā.

Kukurūzas līgums attiecas uz 5000 bušelēm jeb aptuveni 127 tonnām. Piemēram, ja kukurūzas tirdzniecība ir USD 2, 50 par bušeli, līguma vērtība ir 12 500 USD (5000 bušeli x 2, 50 USD = 12 500 USD). Tirgotājs, kura cena ir USD 2, 50 un kura pārdošana ir USD 2, 60, nopelnīs USD 500 (USD 2, 60 - USD 2, 50 = 10 centi, 10 centi x 5000 = 500 USD). Un otrādi, tirgotājs, kurš ilgi maksā USD 2, 50 un pārdod par USD 2, 40, zaudēs 500 USD. Citiem vārdiem sakot, katra santīma starpība ir vienāda ar USD 50 palielinājumu vai samazinājumu.

Kukurūzas cenu vienība ir dolāros un centos, un minimālais ērces lielums ir USD 0, 0025 (viena ceturtdaļa centa), kas ir vienāda ar USD 12, 50 par līgumu. Lai arī tirgus var netirgot mazākas vienības, tas noteikti var tirgoties pilnos centos “ātru” tirgu laikā.

Aktīvākie kukurūzas piegādes mēneši ir marts, maijs, jūlijs, septembris un decembris.

Lai nodrošinātu sakārtotu tirgu, birža nosaka pozīciju ierobežojumus. Pozīcijas ierobežojums ir maksimālais līgumu skaits, ko drīkst turēt viens dalībnieks. Hedžieriem un spekulantiem ir atšķirīgas robežas. Kukurūzai ir maksimāla cenu kustība dienā.

Kukurūzai tradicionāli būs lielāks apjoms nekā jebkuram citam graudu tirgum. Turklāt tas būs mazāk gaistošs nekā pupas un kvieši.

2. Auzas: auzas izmanto ne tikai mājlopu un cilvēku barošanai, bet arī daudzu rūpniecības produktu, piemēram, šķīdinātāju un plastmasas, ražošanā.

Auzu līgums, tāpat kā kukurūza, kvieši un sojas pupas, ir paredzēts 5000 bušeli piegādei. Tas pārvietojas ar tādiem pašiem solījumiem 50 USD / santīms kā kukurūza. Piemēram, ja tirgotājs garas auzas maksā 1, 40 USD un pārdod par 1, 45 USD, viņš vai viņa nopelnītu 5 centus par bušeli vai 250 USD par līgumu (1, 45 USD - 1, 40 USD = 5 centi, 5 centi x 5000 = 250 USD). Auzas tirgojas arī ar ceturkšņa centu pieaugumu.

Piegādājamās auzas tiek tirgotas martā, maijā, jūlijā, septembrī un decembrī tāpat kā kukurūza. Tāpat kā kukurūza, auzu nākotnes līgumiem ir pozīciju ierobežojumi.

Auzas ir grūti tirgot, jo tām ir mazāks ikdienas apjoms nekā jebkuram citam graudu kompleksa tirgum. Arī tā ikdienas diapazons ir diezgan mazs.

3. Kvieši: kviešus izmanto ne tikai dzīvnieku barībai, bet arī miltu ražošanai maizītēm, pastām un citam.

Kviešu līgums tiek noslēgts par 5000 bušeli kviešu piegādi. Kviešus tirgo dolāros un centos, un to izmērs ir ceturtdaļas centu (USD 0, 0025), tāpat kā daudzu citu produktu, kas tiek tirgoti CBOT. Vienu cenu atzīmējot, cena mainīsies līgumā par USD 12, 50.

Aktīvākie kviešu piegādes mēneši pēc apjoma un atvērtās intereses ir marts, maijs, jūlijs, septembris un decembris. Pozīcijas ierobežojumi attiecas arī uz kviešiem.

Blakus sojas pupām kvieši ir diezgan nepastāvīgs tirgus ar lieliem ikdienas diapazoniem. Tā kā tas ir tik plaši izmantots, ikdienā var būt milzīgas izmaiņas. Faktiski nav nekas neparasts, ja ar vienu jaunumu steigā šis tirgus ierobežojums tiek paaugstināts vai samazināts.

4. Sojas pupas: Sojas pupas ir vispopulārākais eļļas augu produkts, kuru lietojums ir gandrīz neierobežots, sākot no pārtikas un beidzot ar rūpniecības produktiem.

Sojas pupu kontrakts, tāpat kā kvieši, auzas un kukurūza, tiek tirgots arī 5000 bušļu līguma apjomā. Tas tirgojas dolāros un centos, piemēram, kukurūza un kvieši, bet parasti ir nepastāvīgākais no visiem līgumiem. Ērces lielums ir viena ceturtdaļa centa (vai USD 12, 50).

Aktīvākie sojas pupu mēneši ir janvāris, marts, maijs, jūlijs, augusts, septembris un novembris.

Šeit tiek piemēroti arī pozīciju ierobežojumi.

Pupiņām ir visplašākais jebkura tirgus klāsts graudu telpā. Turklāt tas parasti būs par USD 2 līdz USD 3 vairāk par bušeli nekā kvieši vai kukurūza.

5. Sojas pupu eļļa . Sojas pupu eļļa ir ne tikai Amerikas Savienotajās Valstīs visplašāk izmantotā pārtikas eļļa, bet arī biodīzeļdegvielas nozarē to izmanto arvien nozīmīgāk.

Līgums par pupiņu eļļu ir noslēgts par 60 000 mārciņu, kas atšķiras no pārējiem graudu līgumiem. Pupu eļļa tirgojas arī centos par mārciņu. Piemēram, pieņemsim, ka pupiņu eļļa tirgojas ar 25 centiem par mārciņu. Tas līguma kopējo vērtību veido 15 000 USD (0, 25 x 60 000 = 15 000 USD). Pieņemsim, ka ilgi maksājat USD 0, 2500 un pārdodat par 0, 2650 USD; tas nozīmē, ka esat nopelnījis 900 USD (0, 2650 USD - 25 centi = 0, 015 USD peļņa, 0, 015 USD x 60 000 = 900 USD). Ja tirgus vērtība būtu samazinājusies par 0, 015 USD līdz 0, 2350, jūs zaudētu 900 USD.

Minimālā pupiņu eļļas cenu svārstība ir USD 0, 0001 jeb viena simtdaļa centa, kas ir vienāda ar 6 USD par līgumu.

Aktīvākie piegādes mēneši ir janvāris, marts, maijs, jūlijs, augusts, septembris, oktobris un decembris.

Pozīciju ierobežojumi tiek piemēroti arī šim tirgum.

6. Sojas milti: sojas miltus izmanto daudzos produktos, ieskaitot bērnu pārtiku, alu un nūdeles. Tas ir dominējošais proteīns dzīvnieku barībā.

Maltītes līgums ir paredzēts 100 īsām tonnām jeb 91 tonnai. Sojas miltus tirgo dolāros un centos. Piemēram, viena sojas miltu līguma dolāra vērtība, tirgojoties ar USD 165 par tonnu, ir 16 500 USD (165 USD x 100 tonnas = 16 500 USD).

Sojas miltu ērces lielums ir 10 centi jeb USD 10 par ērci. Piemēram, ja pašreizējā tirgus cena ir USD 165, 60 un tirgus pāriet uz USD 166, tas būtu vienāds ar pārvietošanos 400 USD par līgumu (166 USD - 165, 60 USD = 40 centi, 40 centi x 100 = 400 USD).

Sojas milti tiek piegādāti janvārī, martā, maijā, jūlijā, augustā, septembrī, oktobrī un decembrī.

Sojas miltu līgumiem ir arī pozīciju ierobežojumi.

7. Rīsi: Rīsus izmanto ne tikai pārtikā, bet arī degvielās, mēslošanas līdzekļos, iepakojuma materiālos un uzkodās. Konkrētāk, šis līgums attiecas uz garengraudu rupjiem rīsiem.

Rīsu līgums ir 2000 simti svara (cwt). Rīsus tirgo arī dolāros un centos. Piemēram, ja rīsu tirdzniecība ir USD 10 / cwt, līguma kopējā dolāra vērtība būtu USD 20 000 (USD 10 x 2000 = 20 000 USD).

Rīsu minimālais ērču lielums ir 0, 005 USD (viena centa puse) uz simts svara jeb 10 USD par līgumu. Piemēram, ja tirgus tirdzniecība bija USD 10, 05 / cwt un tas pārcēlās uz USD 9, 95 / cwt, tas nozīmē izmaiņas 200 USD (10, 05–9, 95 = 10 centi, 10 centi x 2000 cwt = 200 USD).

Rīsus piegādā janvārī, martā, maijā, jūlijā, septembrī un novembrī. Pozīciju ierobežojumi attiecas arī uz rīsiem.

Centralizēts tirgus laukums

Jebkura preču fjūčeru tirgus galvenā funkcija ir centralizēta tirgus nodrošināšana tiem, kuriem nākotnē ir interese pirkt vai pārdot fiziskas preces. Graudu tirgos ir daudz hedžu, pateicoties daudziem un atšķirīgiem šo produktu ražotājiem un patērētājiem. Tajos ietilpst, bet ne tikai, sojas pupu drupinātāji, pārtikas pārstrādātāji, graudu un eļļas sēklu ražotāji, lopkopji, graudu pacēlāji un tirgotāji.

Nākotnes un bāzes izmantošana riska ierobežošanai

Galvenais nosacījums, uz kuru balstās hedžeri, ir tas, ka, lai arī skaidrās naudas cenu un fjūčeru tirgus cenu kustība var nebūt precīzi identiska, tā var būt pietiekami tuvu, lai hedžētāji varētu samazināt savu risku, ieņemot pretēju pozīciju fjūčeru tirgos. Ieņemot pretēju pozīciju, peļņa vienā tirgū var kompensēt zaudējumus citā. Tādā veidā hedžeri spēj noteikt cenu līmeņus naudas tirgus darījumiem, kas notiks vairākus mēnešus zem līnijas.

Piemēram, ņemsim vērā sojas pupu audzētāju. Kamēr sojas pupu raža pavasarī ir zemē, lauksaimnieks vēlas savu ražu pārdot oktobrī pēc ražas novākšanas. Tirgus lingo lauksaimniekam jau sen ir naudas tirgus pozīcija. Lauksaimnieks baidās, ka cenas pazemināsies, pirms viņš varēs pārdot savu sojas pupu ražu. Lai kompensētu zaudējumus no iespējamās cenu krituma, lauksaimnieks tagad pārdos atbilstošu skaitu bušļu nākotnes līgumu tirgū un tos atpirks vēlāk, kad ir laiks pārdot ražu naudas tirgū. Zaudējumus, kas rodas no naudas tirgus cenas krituma, daļēji var kompensēt ar īstermiņa ienākumu fjūčeru tirgū. Tas ir pazīstams kā īss dzīvžogs.

Pārtikas pārstrādātāji, graudu importētāji un citi graudu produktu pircēji uzsāks ilgu dzīvžogu, lai pasargātu sevi no graudu cenu pieauguma. Tā kā viņi nopirks produktu, viņiem trūkst naudas tirgus pozīciju. Citiem vārdiem sakot, viņi iegādātos nākotnes līgumus, lai pasargātu sevi no skaidrās naudas cenu pieauguma.

Parasti skaidras naudas un fjūčeru cenas nedaudz atšķirsies. Tas ir saistīts ar tādiem mainīgiem lielumiem kā krava, pārkraušana, glabāšana, transportēšana un produkta kvalitāte, kā arī vietējie piedāvājuma un pieprasījuma faktori. Šī cenu starpība starp skaidras naudas un fjūčeru cenām ir zināma kā bāze. Galvenais riska ierobežošanas apsvērums attiecībā uz bāzi ir tas, vai tas stiprināsies vai vājināsies. Galīgais riska ierobežošanas rezultāts var būt atkarīgs no pamata. Lielākā daļa hedžeru ņems vērā vēsturiskos bāzes datus, kā arī pašreizējās tirgus cerības.

Grunts līnija

Kopumā nākotnes līgumu ierobežošana var palīdzēt nākamajam preces pircējam vai pārdevējam, jo ​​tas var palīdzēt aizsargāt viņus no nelabvēlīgām cenu svārstībām. Riska ierobežošana ar nākotnes līgumiem var palīdzēt noteikt aptuvenu cenu diapazonu mēnešus pirms faktiskā fiziskā pirkuma vai pārdošanas. Tas ir iespējams, jo skaidrās naudas un fjūčeru tirgiem ir tendence pārvietoties tandēmā, un pieaugumam vienā tirgū ir tendence kompensēt zaudējumus citā.