Uz priekšu Premium
Nākotnes darījumu prēmija ir situācija, kurā valūtas nākotnes vai paredzamā nākotnes cena ir lielāka par tūlītējo cenu. Tirgus norāda, ka pašreizējais vietējais valūtas kurss palielināsies attiecībā pret otru valūtu.
Šis apstāklis var mulsināt, jo pieaugošs valūtas maiņas kurss nozīmē, ka valūtas vērtība ir samazinājusies.
Izpratne par prēmijām nākotnē
Nākotnes naudas prēmiju bieži mēra kā starpību starp pašreizējo tūlītējo procentu likmi un nestandartizēto procentu likmi, tāpēc ir pamatoti pieņemt, ka nākotnes tūlītējā likme būs vienāda ar pašreizējo nākotnes darījumu likmi. Saskaņā ar nākotnes cerību valūtas kursu teoriju pašreizējais tūlītējais fjūčeru likme būs nākotnes spot likme. Šī teorija sakņojas empīriskos pētījumos, un tas ir pamatots pieņēmums ilgākā laika posmā.
Parasti tas atspoguļo iespējamās izmaiņas, kas rodas no procentu likmju atšķirībām starp abu iesaistīto valstu valūtām.
Nākotnes valūtas maiņas kursi bieži vien atšķiras no valūtas tūlītējā valūtas kursa. Ja valūtas nākotnes maiņas kurss ir lielāks nekā tūlītējais kurss, šai valūtai pastāv piemaksa. Atlaide notiek, ja nākotnes valūtas maiņas kurss ir mazāks par tūlītējo kursu. Negatīva prēmija ir līdzvērtīga atlaidei.
Nākotnes likmes prēmijas aprēķins
Nākotnes procentu likmes aprēķināšanas pamatnoteikumi prasa gan valūtu pāra pašreizējo tūlītējo cenu, gan procentu likmes abās valstīs (skatīt zemāk). Apsveriet šo Japānas jenas un ASV dolāra apmaiņas piemēru:
- Deviņdesmit dienu jenas pret dolāru (¥ / $) nākotnes valūtas maiņas kurss ir 109, 50.
- Procentu likme ¥ / $ ir = 109, 38.
- Aprēķins gada procentu nākotnes prēmijai = ((109.50-109.38 ÷ 109.38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0.44%
Šajā gadījumā dolārs ir "spēcīgs" attiecībā pret jenu, jo dolāra nākotnes vērtība pārsniedz tūlītējo vērtību ar piemaksu 0, 12 jenām par dolāru. Jena tirgojas ar atlaidi, jo tās nākotnes vērtība attiecībā pret dolāriem ir mazāka nekā tās tūlītējā likme.
Lai aprēķinātu jēnas nākotnes atlaidi, vispirms jāaprēķina jēnas nākotnes valūtas maiņas un tūlītējie kursi attiecībās ar dolāriem par jenu.
- ¥ / $ nākotnes valūtas maiņas kurss ir (1 ÷ 109, 50 = 0, 0091324).
- ¥ / $ tūlītējā likme ir (1 ÷ 109, 38 = 0, 0091424).
- Jenas gada nākotnes atlaide, izteikta dolāros = (((0, 0091324 - 0, 0091424) ÷ 0, 0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0, 44%
Lai aprēķinātu periodus, kas nav gads, jūs ievadīsit dienu skaitu, kā parādīts šajā piemērā. Trīs mēnešu nākotnes likme ir vienāda ar tūlītējo procentu likmi, kas reizināta ar (1 + vietējā likme reizināta ar 90/360 / 1 + ārvalstu valūtas likme reizināta ar 90/360).
Lai aprēķinātu nākotnes darījumu likmi, reiziniet tūlītējo likmi ar procentu likmju attiecību un koriģējiet laiku līdz termiņa beigām. Tātad nākotnes darījumu likme ir vienāda ar tūlītējo likmi x (1 + ārvalstu procentu likme) / (1 + vietējā procentu likme).
Taustiņu izņemšana
- Nākotnes naudas prēmija ir situācija, kurā valūtas nākotnes vai paredzamā nākotnes cena ir lielāka par tūlītējo cenu.
- Nākotnes prēmiju bieži mēra kā starpību starp pašreizējo tūlītējo procentu likmi un nākotnes procentu likmi.
Piemēram, pieņemsim, ka pašreizējais ASV dolāra un eiro maiņas kurss ir 1, 1365 USD. Vietējā procentu likme jeb ASV likme ir 5%, bet ārvalstu procentu likme ir 4, 75%. Vērtību pievienošana vienādojumam iegūst: F = 1, 1365 USD x (1, 05 / 1, 0475) = 1, 1392 USD. Šajā gadījumā tā atspoguļo nākotnes prēmiju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.