Izdevumu attiecības definīcija

Kas ir izdevumu attiecība (ER)?

Izdevumu attiecība (ER), ko dažreiz dēvē arī par pārvaldības izmaksu koeficientu (MER), mēra, cik liela fonda līdzekļu daļa tiek izmantota administratīvajiem un citiem darbības izdevumiem. Izmaksu attiecību nosaka, dalot fonda darbības izdevumus ar tā pārvaldīto aktīvu vidējo vērtību dolāros (AUM). Darbības izdevumi samazina fonda aktīvus, tādējādi samazinot atdevi ieguldītājiem.

Izdevumu koeficienta formula ir

ER = Kopējās fonda izmaksasKopējie fonda aktīvi \ sākas {saskaņots} & \ teksts {ER} = \ frac {\ teksts {kopējās fonda izmaksas}} {\ teksts {Kopējie fonda aktīvi}} \\ \ beigas {saskaņots} ER = Kopējie fonda aktīviKopējās fonda izmaksas

1:21

Pārvaldības izdevumu attiecība

Ko stāsta izmaksu attiecība?

Darbības izdevumi atšķiras atkarībā no fonda vai krājuma; tomēr izdevumi fondā saglabājas samērā stabili. Piemēram, fondam ar zemiem izdevumiem parasti arī turpmāk būs zemi izdevumi. Darbības izdevumu lielākā sastāvdaļa ir maksa, ko maksā fonda ieguldījumu pārvaldniekam vai konsultantam.

Citas izmaksas ietver lietvedība, aizturēšanas pakalpojumi, nodokļi, juridiskie izdevumi, kā arī maksa par grāmatvedību un revīziju. Izdevumi, ko iekasē fonds, tiek atspoguļoti fonda ikdienas neto aktīvu vērtībā (NAV), un tie netiek uzrādīti kā atsevišķa maksa akcionāriem.

Izmaksu attiecības var mainīt vairākos veidos. Izmaksu attiecība visbiežāk attiecas uz kopējiem izdevumiem, taču dažreiz cilvēki vēlas izprast bruto izdevumus salīdzinājumā ar neto.

Izdevumu attiecības komponenti

Lielākā daļa fonda līdzekļu ir mainīgi; tomēr mainīgie izdevumi tiek fiksēti fondā. Piemēram, maksa, kas patērē .5% no fonda aktīviem, vienmēr patērēs .5% no aktīviem neatkarīgi no tā, kā tā mainās. Papildus pārvaldības maksām, kas saistītas ar fondu, dažiem fondiem ir reklamēšanas un veicināšanas izdevumi, kas minēti kā 12b-1 maksa, kas ir iekļauta darbības izdevumos. Proti, 12b-f maksa fondā nedrīkst pārsniegt 1% (0, 75% tiek piešķirti sadalei un 0, 25% tiek piešķirti akcionāru apkalpošanai) saskaņā ar FINRA noteikumiem.

Fonda tirdzniecības darbība, portfeļa vērtspapīru pirkšana un pārdošana netiek iekļauta izmaksu attiecības aprēķinā. Izmaksas, kas nav iekļautas pamatdarbības izdevumos, ir slodzes, iespējamās atliktās pārdošanas izmaksas (CDSC) un izpirkšanas maksas, kuras attiecīgā gadījumā sedz tieši fonda ieguldītāji.

Taustiņu izņemšana

• Izdevumu attiecība (ER) ir kopfonda darbības izmaksu rādītājs attiecībā pret aktīviem.
• Investori pievērš uzmanību izmaksu attiecībai, lai noteiktu, vai fonds ir piemērots ieguldījums viņiem pēc maksas aprēķināšanas.
• Arī izmaksu attiecībās var būt atšķirības, ieskaitot bruto izdevumu koeficientu, neto izdevumu attiecību un pēc atlīdzināšanas izdevumu attiecību.

Indeksa fondi pret aktīvi pārvaldītajiem fondiem

Indeksa fonda un aktīvi pārvaldītā fonda izmaksu attiecība bieži atšķiras. Indeksa fondiem, kas ir pasīvi pārvaldīti fondi, parasti ir ļoti zemas izmaksu attiecības. Šo fondu pārvaldnieki parasti atkārto doto indeksu. Līdz ar to saistītās pārvaldības maksas ir zemākas aktīvās pārvaldības trūkuma dēļ, tāpat kā ar fondiem, kurus tās atspoguļo. Aktīvi pārvaldītie fondi nodarbina pētniecības analītiķu komandas, kas potenciālos ieguldījumus pārbauda uzņēmumus. Šīs papildu izmaksas tiek segtas akcionāriem augstāku izmaksu koeficientu veidā.

Indeksa fondam Vanguard S&P 500 ETF, kas atkārto Standard & Poor's (S&P) 500 indeksu, ir viens no zemākajiem nozares rādītājiem nozarē - 0, 04% gadā. Šajā līmenī no ieguldītājiem tiek iekasēti tikai USD 4 gadā par katriem ieguldītajiem 10 000 USD. Fidelity Contrafund ir viens no lielākajiem aktīvi pārvaldītajiem fondiem tirgū ar izdevumu koeficientu 0, 74%.

Izmaksu koeficientu piemēri

Kopumā pasīvi pārvaldītiem fondiem, piemēram, indeksu fondiem, parasti būs zemāki izmaksu koeficienti nekā aktīvi pārvaldītajiem fondiem. Bruto izdevumu attiecība parasti ir no 0% līdz 3%. Zemāk ir divi piemēri.

AB lielo kapitālu izaugsmes fonds

AB Large Cap Growth Fund ir aktīvi pārvaldīts fonds, kura bruto izdevumu attiecība ir 1, 02% un A klases akciju neto izdevumu attiecība 1, 00%. Pašlaik fondam ir noteikts atbrīvojums no maksas un izdevumu atlīdzināšana 0, 02% apmērā. Fonda pārvaldes maksa ir 0, 59%. Fonds galvenokārt iegulda liela apjoma ASV akcijās ar augstu izaugsmes potenciālu. Parasti tajā ietilpst 50 līdz 70 saimniecības.

T. Rowe Price Equity Index 500 fonds

T. Rowe Price Equity Index 500 fonds ir pasīvs fonds. Tā mērķis ir atkārtot S&P 500 indeksu. Sākot ar 2018. gada decembri tajā ir ieviesti daži atbrīvojumi no līguma maksas. Tā bruto izdevumu attiecība ir 0, 23%, bet tīro izdevumu attiecība ir 0, 21%.

Atšķirība starp izmaksu koeficientu un pārvaldības maksām

Kopējie fondi iekasē pārvaldības nodevas, lai segtu savas darbības izmaksas, piemēram, ieguldījumu konsultantu, kuri pārvalda fondu ieguldījumu portfeļus, nomu un saglabāšanu, kā arī visas citas maksājamās pārvaldības maksas, kas nav iekļautas pārējo izdevumu kategorijā. Pārvaldības maksas parasti sauc par uzturēšanas maksām.

Ieguldījumu fondam ir jāmaksā daudzas darbības maksas, kas saistītas ar fonda pārvaldīšanu, izņemot vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas izmaksas un samaksu ieguldījumu komandai, kas pieņem lēmumus par pirkšanu / pārdošanu. Šīs citas darbības maksas ietver mārketinga, juridiskos, audita, klientu apkalpošanas, biroja piederumus, dokumentu noformēšanas izmaksas un citas administratīvās izmaksas. Lai arī šīs maksas nav tieši saistītas ar ieguldījumu lēmumu pieņemšanu, tām ir jānodrošina, lai kopieguldījumu fonds darbotos pareizi un atbilstoši Vērtspapīru un biržas komisijas prasībām.

Pārvaldības maksa ietver visus tiešos izdevumus, kas rodas ieguldījumu pārvaldīšanā, piemēram, portfeļa pārvaldnieka un investīciju komandas nolīgšana. Vadītāju algošanas izmaksas ir lielākā pārvaldības maksu sastāvdaļa; tas var svārstīties no 0, 5% līdz 1% no pārvaldītajiem fonda aktīviem jeb AUM. Kaut arī šī procentuālā summa šķiet maza, absolūtā summa ir miljonos ASV dolāru kopfondam ar 1 miljarda ASV dolāru AUM. Atkarībā no vadības reputācijas, augsti kvalificēti investīciju konsultanti var noteikt komisijas, kas palielina fonda kopējo izdevumu attiecību.

Proti, pārvaldības fondā nav iekļautas jebkāda fonda vērtspapīru pirkšanas vai pārdošanas izmaksas. Tās drīzāk ir darījuma izmaksas un prospektā tiek izteiktas kā tirdzniecības izdevumu attiecība. Kopā darbības maksa un pārvaldības maksa veido izdevumu attiecību.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kā darbojas bruto izmaksu attiecība (GER) Bruto izdevumu koeficientu (GER) definē kā kopējo fonda aktīvu procentuālo daļu, kas atvēlēts fonda pārvaldīšanai. vairāk Kopējo izmaksu attiecība (TER) Kopējā izdevumu attiecība (TER) izsaka procentus, kas nepieciešami fonda pārvaldīšanai. vairāk Kādi ir kopējie fonda darbības izdevumi gadā? Kopējie fonda darbības gada izdevumi ir fonda izmaksas, piemēram, pārvaldības un darījumu maksas, kas uzrādītas procentos no fonda kopējiem aktīviem. vairāk neiegūtie ienākumi neiegūtie ienākumi ir starpība starp faktiski gūtajiem ienākumiem un ieņēmumiem, ko varēja sasniegt, ja nebūtu īpašu maksu, izdevumu vai zaudēta laika. vairāk pirms izdevumu atlīdzināšanas izmaksu koeficienta Pirms izdevumu atlīdzināšanas izmaksu attiecība mēra kopfonda darbības izdevumus procentos no kopējiem aktīviem pirms akcionāru atlīdzināšanas. vairāk Indeksa fonds Indeksa fonds ir akciju vai obligāciju portfelis, kas paredzēts tirgus indeksa darbības atdarināšanai. Šie fondi bieži veido galveno pensiju portfeļu turējumus un piedāvā zemākas izdevumu attiecības nekā aktīvi pārvaldītie fondi. vairāk partneru saišu