Ekspansīvās monetārās politikas piemēri

Centrālā banka var veikt vairākas darbības, kas ir ekspansīva monetārā politika. Monetārā politika ir darbības, kas veiktas, lai ietekmētu valsts ekonomiku. Papildu pārvietošanās ietver:

• Diskonta likmes samazinājums
• Valsts vērtspapīru pirkumi
• Rezervju normas samazinājums

Visām šīm iespējām ir viens mērķis - paplašināt valūtas vai naudas piedāvājumu valstī.

Monetārās politikas stimulēšana

Bieži vien centrālā banka izmantos politiku ekonomikas stimulēšanai recesijas laikā vai gaidot recesiju. Paplašinot naudas piedāvājumu, tiek pazeminātas procentu likmes un aizņēmumu izmaksas, lai palielinātu patēriņu un investīcijas.

Kad procentu likmes jau ir augstas, centrālā banka koncentrējas uz diskonta likmes pazemināšanu. Tā kā šī likme samazinās, korporācijas un patērētāji var aizņemties lētāk. Samazinoties procentu likmei, valdības obligācijas un krājkonti kļūst mazāk pievilcīgi, mudinot investorus un noguldītājus izvēlēties riska aktīvus.

Kad procentu likmes jau ir zemas, centrālajai bankai ir mazāk iespēju samazināt diskonta likmes. Šajā gadījumā centrālās bankas iegādājas valdības vērtspapīrus. To sauc par kvantitatīvo atvieglošanu (QE). QE stimulē ekonomiku, samazinot apgrozībā esošo valsts vērtspapīru skaitu. Naudas pieaugums salīdzinājumā ar vērtspapīru samazinājumu rada lielāku pieprasījumu pēc esošajiem vērtspapīriem, pazeminot procentu likmes un mudinot uzņemties risku.

Rezervju norma ir instruments, ko centrālās bankas izmanto, lai palielinātu aizdevumu aktivitāti. Lejupslīdes laikā bankām ir mazāka iespēja aizdot naudu, un patērētāji ekonomiskās nenoteiktības dēļ retāk izmanto kredītus. Centrālā banka cenšas veicināt banku aizvien lielāku kreditēšanu, samazinot rezervju normu, kas būtībā ir kapitāla summa, kas komercbankai jāpatur, veicot aizdevumus.

Monetārās politikas ieviešanas piemēri

Plaši atzītā veiksmīgā monetārās politikas īstenošana Amerikas Savienotajās Valstīs notika 1982. gadā antiinflācijas lejupslīdes laikā, ko izraisīja Federālās rezerves Paula Volkera vadībā.

70. gadu beigās ASV ekonomikā bija vērojama pieaugoša inflācija un bezdarba līmeņa paaugstināšanās. Šī parādība, ko sauc par stagflāciju, iepriekš tika uzskatīta par neiespējamu Keinsa ekonomikas teorijā un tagad nederīgajā Filipsa līknē. Līdz 1978. gadam Volkers uztraucās, ka Federālās rezerves saglabā pārāk zemas procentu likmes, un lika tām paaugstināt līdz 9%. Tomēr inflācija turpinājās.

Volkers palika kursā un turpināja cīnīties ar inflācijas spiedienu, paaugstinot procentu likmes. Līdz 1981. gada jūnijam nodrošināto līdzekļu likme pieauga līdz 20%, bet galvenā likme - līdz 21, 5%. Inflācija, kas tajā pašā gadā sasniedza maksimālo līmeni 13.5%, līdz 1983. gada vidum kritās līdz 3.2%.

Likmju kāpums bija šoks kapitāla struktūrai ekonomikā. Daudziem uzņēmumiem nācās no jauna vienoties par parādiem un samazināt izmaksas. Bankas pieprasīja aizdevumus, un kopējie tēriņi un aizdevumi dramatiski samazinājās. Šīs reorganizācijas laikā bezdarba līmenis ASV pirmo reizi kopš Lielās depresijas pieauga līdz vairāk nekā 10%. Tomēr šķita, ka monetārās politikas mērķis samazināt inflāciju ir sasniegts.

Jaunāks ekspansīvās monetārās politikas piemērs bija redzams Amerikas Savienotajās Valstīs 2000. gadu beigās Lielās recesijas laikā. Tā kā mājokļu cenas sāka kristies un ekonomika palēninājās, Federālās rezerves sāka samazināt diskonta likmi no 5, 25% 2007. gada jūnijā līdz 0% līdz 2008. gada beigām. Tā kā ekonomika joprojām ir vāja, tā uzsāka valdības pirkumus. vērtspapīrus no 2009. gada janvāra līdz 2014. gada augustam par kopējo summu USD 3, 7 triljoni.