Iepriekš atmaksāta obligācija
Iepriekš atmaksāta obligācija ir tāda veida obligācija, kas tiek emitēta, lai finansētu citu pieprasāmu obligāciju. Ar priekšapmaksas obligāciju emitents nolemj izmantot savas tiesības pirkt savas obligācijas atpakaļ pirms paredzētā termiņa. Ieņēmumi no zemākas ienesīguma un / vai ilgāka termiņa priekšapmaksas obligācijas emisijas parasti tiek ieguldīti valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmēs (parādzīmēs) līdz sākotnējās obligāciju emisijas plānotajam pieprasījuma datumam.
Skaidrs par iepriekšējas atmaksas obligāciju
Iekasējama obligācija ir tāda, kuru emitents var “nosaukt” vai atpirkt no otrreizējā tirgus pirms obligācijas dzēšanas datuma. Kad procentu likmes ekonomikā pazeminās, obligāciju emitentiem ir stimuls atpirkt esošās obligācijas, kurām ir lielāki fiksētie procentu maksājumi, un emitēt jaunas obligācijas ar zemākām procentu likmēm tirgū. Tas samazina emitējošās vienības parāda izmaksas zemāku kupona maksājumu veidā obligāciju turētājiem. Tomēr, lai mudinātu investorus iegādāties pieprasāmās obligācijas, šīm obligācijām parasti ir aizsardzība pret pirkšanu, kas aizliedz emitentam pieprasīt obligācijas uz noteiktu laika periodu, piemēram, piecus gadus. Pēc šiem pieciem gadiem uzņēmums var izmantot savas tiesības atpirkt obligācijas no tirgus. Par pirmo pieprasījuma datumu tiek norādīts norādītais datums pēc tam, kad ir beigusies sarunu aizsardzība, pēc kura emitents var atsaukt savas obligācijas.
Uzņēmums, kuram ir paredzēts pieprasīt esošās obligācijas noteiktā pieprasījuma dienā, var izvēlēties emitēt jaunas obligācijas, no kurām iegūtie līdzekļi tiks izmantoti, lai izpildītu savus procentu maksājumus un pamatsummas atmaksu par esošajām vecākajām obligācijām. Jaunā obligācija, kas tiks emitēta šim nolūkam, tiek saukta par iepriekšējas atmaksas obligāciju. Priekšapmaksas obligācijas parasti izdod pašvaldības, un tās nodrošina augstas kredītkvalitātes investīcijas. Jaunās obligācijas ir zināmas kā obligāciju atmaksa, un to ieņēmumi tiek izmantoti, lai samaksātu vecākas obligācijas, kuras sauc par atmaksātajām obligācijām. Atmaksātās obligācijas tiek atmaksātas iepriekš noteiktā datumā, tātad termins “iepriekš atmaksāta” obligācija. Iepriekš atmaksātu obligāciju izmantošana var būt laba metode emitentiem, lai refinansētu vecākas obligācijas, kad procentu likmes pazeminās.
Paredzot nākotnes datumu, kad tiks atpirktas vecās obligācijas, ieņēmumi no jaunajām emisijām tiek turēti darījumos un ieguldīti zemas ienesīguma, bet augstas kredīta kvalitātes instrumentos, piemēram, naudas ieguldījumos vai valsts kases vērtspapīros, kuru termiņš beidzas aptuveni tajā pašā laikā. oriģinālās obligācijas. Pirmajā pieprasījuma datumā vai nākamajos pieprasījuma datumos darījumus, kas tiek turēti darījumos, izmanto, lai nokārtotu procentus un galvenās saistības pret vecās obligācijas ieguldītājiem. Procenti, kas uzkrāti no Valsts kases vērtspapīriem, atmaksā procentus no iepriekš atmaksātās obligācijas.
Piemēram, pieņemsim, ka 2016. gada jūnijā XYZ City nolēma izsaukt savu 9% pieprasāmo obligāciju (kuras sākotnējais dzēšanas termiņš bija 2019. gadā) par USD 1100 savā pirmajā pirkšanas dienā - 2017. gada janvārī. Jūlijā XYZ City izlaida jaunu obligāciju, kuras ienesīgums bija 7%. un paņēma visus ieņēmumus no šīs obligācijas un ieguldīja tos parādzīmēs, nodrošinot, ka janvārī būs pieejams pietiekami daudz naudas emisijas pārtraukšanai.
Tāpat kā vairums pašvaldību obligāciju, procenti par iepriekš atmaksātajām obligācijām ir atbrīvoti no federālā ienākuma nodokļa un dažiem valsts nodokļiem. Šis nodokļu atvieglojums padara iepriekš atmaksātās obligācijas par pievilcīgu ieguldījumu iespēju investoriem ar augstu ienākumu līmeni.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.