Dow teorija
Dow teorija ir teorija, kas saka, ka tirgū ir vērojama augšupejoša tendence, ja kāds no tā vidējiem rādītājiem (rūpniecības vai transporta jomā) pārsniedz iepriekšējo nozīmīgo augstāko līmeni, un tam pievieno vai seko līdzīgs pieaugums vidējā rādītājā. Piemēram, ja Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs (DJIA) pakāpsies līdz vidējam augstumam, sagaidāms, ka Dow Jones transporta vidējais rādītājs (DJTA) sekos šim piemēram saprātīgā laika posmā.
1:36Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs
Dow teorijas izpratne
Dow teorija ir pieeja tirdzniecībai, kuru izstrādājis Čārlzs H. Dovs, kurš kopā ar Edvardu Džounsu un Čārlzu Bergstresseru nodibināja uzņēmumu Dow Jones & Company, Inc. un izstrādāja DJIA. Davs šo teoriju papildināja Wall Street Journal redakciju sērijās, kuras viņš bija līdzdibinājis.
Čārlzs Davs nomira 1902. gadā, un savas nāves dēļ viņš nekad nav publicējis savu pilnīgo teoriju tirgos, bet vairāki sekotāji un līdzgaitnieki ir publicējuši darbus, kas izvērsušies redakcijās. Daži no vissvarīgākajiem ieguldījumiem Dow teorijā ir šādi:
- Viljama P. Hamiltona "Akciju tirgus barometrs" (1922)
- Roberta Rhea "Dow teorija" (1932)
- E. Džordža Šīfera grāmata "Kā es palīdzēju vairāk nekā 10 000 ieguldītājiem gūt peļņu krājumos" (1960)
- Ričarda Rasela "Dow teorija šodien" (1961)
Dow uzskatīja, ka akciju tirgus kopumā ir ticams vispārējo uzņēmējdarbības apstākļu mērs ekonomikā un ka, analizējot kopējo tirgu, varēja precīzi novērtēt šos apstākļus un noteikt galveno tirgus tendenču virzienu un atsevišķo akciju iespējamo virzienu.
Teorija ir turpinājusi attīstību tās 100 plus gadu vēsturē, ieskaitot Viljama Hamiltona 1920. gados, Roberta Rhejas 30. gados, kā arī E. Džordža Šīfera un Ričarda Rasela ieguldījumu 1960. gados. Teorijas aspekti nav zaudējuši nozīmi, piemēram, tās uzsvars tiek likts uz transporta nozari vai dzelzceļu tā sākotnējā formā, bet Dow pieeja joprojām veido mūsdienu tehniskās analīzes kodolu.
Taustiņu izņemšana
- Dow teorija ir tehniska sistēma, kas paredz, ka tirgū ir vērojama augšupejoša tendence, ja kāds no tā vidējiem rādītājiem paaugstinās virs iepriekšējās nozīmīgās augstākās vērtības, kam pievienosies vai sekos līdzīgs sasniegums otrā vidējā rādītājā.
- Teorija balstās uz priekšstatu, ka tirgus visu atlaida atbilstoši efektīvā tirgus hipotēzei.
- Šādā paradigmā dažādiem tirgus indeksiem savstarpēji jāapstiprina cenu izmaiņas un apjoma izmaiņas, līdz tendences mainās.
Dow teorijas ieviešana darbā
Dava teorijai ir seši galvenie komponenti.
1. Tirgus atlaides visam
Dava teorija darbojas pēc efektīvā tirgus hipotēzes (EMH), kas nosaka, ka aktīvu cenās ir iekļauta visa pieejamā informācija. Citiem vārdiem sakot, šī pieeja ir antitēze uzvedības ekonomikai.
Peļņas potenciāls, konkurences priekšrocības, vadības kompetence - visi šie faktori un vēl vairāk tiek iekasēti tirgū, pat ja ne visi cilvēki zina visas vai kādu no šīm detaļām. Stingrāk lasot šo teoriju, pat nākotnes notikumi tiek diskontēti riska veidā.
2. Pastāv trīs galvenie tirgus tendenču veidi
Tirgos vērojamas galvenās tendences, kas ilgst gadu vai vairāk, piemēram, vēršu vai lāču tirgus. Šajās plašākajās tendencēs viņi piedzīvo sekundāras tendences, bieži strādājot pret galveno tendenci, piemēram, atkāpšanos vēršu tirgū vai ralliju lāču tirgū; šīs sekundārās tendences ilgst no trim nedēļām līdz trim mēnešiem. Visbeidzot, ir nelielas tendences, kas ilgst mazāk nekā trīs nedēļas, un tās galvenokārt ir troksnis.
3. Primārajām tendencēm ir trīs fāzes
Saskaņā ar Dow teoriju galvenā tendence iet caur trim fāzēm. Buļļu tirgū tās ir uzkrāšanas fāze, sabiedrības līdzdalības (vai lielas kustības) fāze un liekā fāze. Lāču tirgū tos sauc par izplatīšanas posmu, sabiedrības līdzdalības fāzi un panikas (vai izmisuma) fāzi.
4. Indeksiem ir jāapstiprina viens otram
Lai varētu noteikt tendenci, Dow postulētajiem indeksiem vai tirgus vidējiem rādītājiem ir jābūt savstarpēji apstiprinātiem. Tas nozīmē, ka signāliem, kas rodas vienā indeksā, jāsakrīt vai jāatbilst signāliem, kas parādās vienā indeksā. Ja viens indekss, piemēram, Dow Jones Industrial Average, apstiprina jaunu primāro augšupejošu tendenci, bet cits indekss saglabājas primārā lejupejošā tendence, tirgotājiem nevajadzētu uzskatīt, ka ir sākusies jauna tendence.
Dow izmantoja divus viņa un viņa partneru izgudrotos indeksus - Dow Jones Industrial Average (DJIA) un Dow Jones Transportation Average (DJTA), pieņemot, ka, ja biznesa apstākļi patiesībā būtu veselīgi, iespējams, ka DJIA pieaugums Varētu domāt, ka dzelzceļam būtu izdevīgi novirzīt kravas, kas nepieciešamas šai uzņēmējdarbībai. Ja aktīvu cenas pieaugtu, bet sliežu ceļi cieš, tendence, iespējams, nebūs ilgtspējīga. Attiecas arī pretējais: ja dzelzceļi gūst peļņu, bet tirgū ir vērojama lejupslīde, skaidras tendences nav.
5. Skaļumam ir jāapstiprina tendence
Apjomam vajadzētu palielināties, ja cena virzās galvenās tendences virzienā, un samazināties, ja tā virzās pret to. Neliels skaļums norāda uz tendences vājumu. Piemēram, buļļu tirgū apjomam vajadzētu palielināties, jo cena palielinās, un samazināties sekundāro pievilcību laikā. Ja šajā piemērā atkāpšanās laikā palielinās apjoms, tas varētu liecināt par tendences maiņu, jo arvien vairāk tirgus dalībnieku kļūst lācīgs.
6. Tendences saglabājas, kamēr nav noticis skaidrs apvērsums
Primāro tendenču apgriezienus var sajaukt ar sekundārajām tendencēm. Ir grūti noteikt, vai lāču tirgus uzplaukums ir reverss vai īslaicīgs rallijs, kam seko vēl zemāks kritums, un Dova teorija iestājas par piesardzību, uzstājot, lai tiktu apstiprināta iespējamā reversija.
Īpaši apsvērumi
Šeit ir daži papildu punkti, kas jāņem vērā saistībā ar Dava teoriju.
Cenu un līnijas diapazona slēgšana
Čārlzs Davs paļāvās tikai uz cenu slēgšanu un neuztraucās par indeksa dienas svārstībām. Lai veidotos tendences signāls, beigu cenai jāatspoguļo tendence, nevis dienas laikā notiekoša cenu kustība.
Vēl viena Dow teorijas iezīme ir līniju diapazonu ideja, ko citās tirdzniecības tehniskās analīzes jomās dēvē arī par tirdzniecības diapazoniem. Šie sānisko (vai horizontālo) cenu svārstību periodi tiek uzskatīti par konsolidācijas periodu, un tirgotājiem jānogaida, līdz cenu kustība pārtrauks tendences līniju, pirms tiek izdarīts secinājums par to, kādā virzienā tirgus virzās. Piemēram, ja cena mainītos virs līnijas, iespējams, ka tirgus pieaugtu.
Signāli un tendenču identificēšana
Viens grūts Dow teorijas ieviešanas aspekts ir precīza tendenču maiņas noteikšana. Atcerieties, ka Dow teorijas sekotājs veic tirdzniecību ar kopējo tirgus virzienu, tāpēc ir svarīgi, lai viņš vai viņa identificētu punktus, kuros mainās šis virziens.
Viena no galvenajām metodēm, ko izmanto, lai identificētu tendenču maiņu Dow teorijā, ir maksimālā un mazākā līmeņa analīze. Maksimums tiek definēts kā augstākā tirgus kustības cena, savukārt zemākā tiek uzskatīta par zemāko tirgus kustības cenu. Ņemiet vērā, ka Dow teorija pieņem, ka tirgus nevirzās taisnā līnijā, bet gan no augstākajiem punktiem (maksimumiem) līdz zemākajiem (siles) ar kopējo tirgus virzību virzienā.
Augšupējā tendence Dow teorijā ir secīgi augstāku virsotņu un augstāku ieplaku virkne. Samazināšanās tendence ir virkne secīgi zemāku virsotņu un zemāku ieplaku.
Dow teorijas sestais princips apgalvo, ka tendence paliek spēkā, kamēr nav skaidru pazīmju, ka tendence ir mainījusies. Līdzīgi kā Ņūtona pirmais kustības likums, kustībā esošam objektam ir tendence kustēties vienā virzienā, līdz spēks izjauc šo kustību. Līdzīgi tirgus turpinās virzīties primārā virzienā, līdz spēks, piemēram, biznesa apstākļu maiņa, būs pietiekami stiprs, lai mainītu šīs galvenās virzības virzienu.
Primārās tendences maiņa tiek signalizēta, kad tirgus nespēj radīt vēl vienu secīgu virsotni un slieksni galvenās tendences virzienā. Augšupceļš par apvērsumu signalizētu par nespēju sasniegt jaunu augstāko līmeni, kam seko nespēja sasniegt augstāku zemāko līmeni. Šajā situācijā tirgus ir pārgājis no secīgi augstākām un zemākām atzīmēm līdz secīgām zemākām atzīmēm un kritumiem, kas ir galvenās lejupejošās tendences sastāvdaļas.
Galvenās tendences samazināšanās notiek tad, kad tirgus vairs nenokrīt zemākajā un zemākajā līmenī. Tas notiek tad, kad tirgus nosaka maksimumu, kas ir augstāks par iepriekšējo maksimumu, kam seko zemāka atstarpe, kas ir augstāka par iepriekšējo, kas ir augšupejošas tendences sastāvdaļas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.