Izplatīšanas ienesīgums
Izplatīšanas peļņa ir naudas plūsmas mērīšana, ko maksā biržā tirgots fonds (ETF), nekustamā īpašuma ieguldījumu fonds vai cita veida ienākumus maksājošs instruments. Tā vietā, lai aprēķinātu ienesīgumu, pamatojoties uz sadalījumu kopsummu, pēdējais sadalījums tiek aprēķināts gada izteiksmē un dalīts ar vērtspapīra neto aktīvu vērtību (NAV) maksājuma laikā.
Izpratnes ienesīguma izpratne
Izplatīšanas ienesīgumu var izmantot par metriku rentabilitātes un fiksēta ienākuma ieguldījumu naudas plūsmas salīdzinājumam, taču, ja aprēķins tiek veikts ar vienu maksājumu, tas var izkropļot faktisko peļņu, kas samaksāta ilgākā laika posmā.
Sadalījuma ienesīguma aprēķinā izmanto jaunāko sadalījumu, kas var būt procenti, īpašas dividendes vai kapitāla pieaugums, un reizina maksājumu ar 12, lai iegūtu gada kopsummu. Gada kopsumma tiek dalīta ar tīro aktīvu vērtību (NAV), lai noteiktu sadalījuma ienesīgumu.
Lai gan šo rādītāju bieži izmanto, lai salīdzinātu fiksēta ienākuma ieguldījumus, vienreizēja maksājuma aprēķina metode var potenciāli ekstrapolēt lielākus vai mazākus maksājumus, nekā parasti, sadalījuma ienesīgumā, kas neatspoguļo faktiskos maksājumus, kas veikti 12 mēnešu vai cita reprezentatīva perioda laikā. laiks.
Taustiņu izņemšana
- Izplatīšanas ienesīgums ir naudas plūsmas aprēķins ieguldījumu instrumentam, piemēram, ETF vai Real Estate Investment Trust (REIT).
- Tie nodrošina momentuzņēmumu par ienesīgumu, kas pieejams ieguldītājiem no dotā finanšu instrumenta. Bet to aprēķināšanu var sagrozīt īpašas dividendes vai procentu maksājumi.
Izplatīšanas ienesīguma aprēķināšana
Vienreizēju speciālo dividenžu sadale var izkropļot sadalījuma ienesīgumu, kas pārsniedz faktisko ienesīgumu. Ja uzņēmums vienreizējās dividendes izmaksā fonda portfelī, tad maksājums tiek iekļauts attiecīgā mēneša dividenžu atkārtotā skaitā. Ienesīgums, kas aprēķināts maksājumam, ieskaitot īpašas dividendes, var atspoguļot lielāku sadales ienesīgumu, nekā to faktiski maksā fonds.
Ienesīguma aprēķini, kas balstīti uz sadalījumu, kas sastāv no procentiem un periodiskām dividendēm, parasti ir precīzāki nekā tie, kas izmanto vienreizējus vai retus maksājumus. Neatkārtojot vienreizējus maksājumus, izplatīšanas peļņa var būt mazāka nekā faktiskās izmaksas iepriekšējā gadā.
Sadales ienesīgums parasti sniedz pārskatu par ienākumu maksājumiem ieguldītājiem, bet mainīgie, ko rada kapitāla pieauguma sadale un īpašās dividendes, var sagrozīt atdevi. Lai noteiktu patieso ienesīgumu, investori var summēt visus sadalījumus iepriekšējos 12 mēnešos un summu toreiz dalīt ar NAV.
Kapitāla pieaugums un sadales peļņa
Kopējie fondi un ETF parasti katru gadu izdod kapitāla pieauguma sadali. Šīs sadales atspoguļo gada laikā gūto tīro tirdzniecības peļņu, kas tiek sadalīta ilgtermiņa un īstermiņa peļņā. Izplatīšanas ienesīgums, kas aprēķināts, izmantojot kādu no šiem maksājumiem, var atspoguļot nepareizu gada ienesīgumu.
Piemēram, aprēķinot ienesīgumu, pamatojoties uz ilgtermiņa kapitāla pieauguma sadalījumu, kas ir lielāks par ikmēneša procentu maksājumiem, tiek iegūta peļņas sadales peļņa, kas pārsniedz summu, kas ieguldītājiem samaksāta iepriekšējā gadā. No otras puses, aprēķins, izmantojot kapitāla pieauguma sadalījumu, kas ir mazāks par ikmēneša procentu maksājumiem, rada zemāku sadales ienesīgumu nekā faktiski.
SEC raža vs. Izplatīšanas ienesīgums
Investori, pieņemot lēmumu par ieguldījumu, bieži apsver un salīdzina SEC ienesīgumu, kas pazīstams arī kā 30 dienu ienesīgums, ar izplatīšanas ienesīgumu. Lai arī abas aplēses ir obligāciju atdeves aplēses, tās tiek aprēķinātas atšķirīgi. SEC ienesīgums ir gada skaitlis, kura pamatā ir ienesīgums pēdējā 30 dienu periodā. Kā minēts iepriekš, izplatīšanas ienesīgumu aprēķina, ņemot vērā ienākumus 12 mēnešu periodā.
Analītiķu un investoru viedokļi ir atšķirīgi, par kuru ienesīgumu labāk novērtēt ieguldījumu atdevi. SEC ienesīguma atbalstītāji norāda uz faktu, ka sadalījuma ienesīguma aprēķini dažādos obligāciju fondos atšķiras, padarot to par neuzticamu darbības rādītāju. Tikmēr SEC ienesīguma aprēķinus standartizē un nosaka centralizēta aģentūra. Tā kā sadalījuma peļņa ir balstīta uz ienesīgumu no beigu periodiem, tiek uzskatīts arī par neprecīzu pašreizējo ekonomisko apstākļu atspoguļojumu. Pēc Vanguard teiktā, SEC ienesīgums ir aptuvens pēc ienesīguma, ko ieguldītājs saņemtu gadā, ja obligācijas tiek turētas līdz termiņa beigām un ienākumi tiek atkārtoti ieguldīti.
Bet lielākā daļa investoru obligācijas reti tur līdz termiņa beigām. Lielākoties tie tiek tirgoti atklātā tirgū, kur ārējo apstākļu dēļ apstākļi pastāvīgi mainās. 2008. gada piezīmē, kurā tika diskutēts par obligāciju ienesīguma nozīmi, pētījumu firma Morningstar uzskatīja, ka 12 mēnešu ienesīgums piedāvā "precīzāku ainu" nekā SEC ienesīgums, jo tas veido 12 atšķirīgus dividenžu maksājumus, kas atspoguļo obligācijas ienesīgumu dažādās dažādās jomās apstākļi.
Izplatīšanas ienesīguma piemērs
Pieņemsim, ka fonda cena ir 20 USD par akciju, un mēneša laikā tas iekasē 8 centus procentu maksājumos. Procenti tiek reizināti ar 12, lai gadā aprēķinātu kopējo summu 96 centi. Sadalot 96 centus ar USD 20, ienākums no sadalījuma ir 4, 8%.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.