Samaziniet opcijas risku ar ietvertajiem zvaniem

Nodrošinātais konkurss ir stratēģija, ko izmanto gan jauni, gan pieredzējuši tirgotāji. Tā kā tā ir ierobežota riska stratēģija, to bieži izmanto tā vietā, lai rakstītu zvanus "kailiem", un tāpēc brokeru firmas neierobežo tik daudz ierobežojumu šīs stratēģijas izmantošanai. Pirms izmantot šo stratēģiju, jums būs jāapstiprina brokeris, un, visticamāk, jums būs jābūt īpaši apstiprinātam segtajiem zvaniem. Lasiet tālāk, kā mēs aptveram šo opciju stratēģiju, un parādīsim, kā jūs varat to izmantot savā labā.

Iespēju pamati

Pirkšanas iespēja pircējam dod tiesības, bet ne pienākumu iegādāties pamatā esošo instrumentu (šajā gadījumā akciju) par minimālo cenu termiņa beigu datumā vai pirms tā. Piemēram, ja jūs pērkat 40. jūlija XYZ zvanus, jums ir tiesības, bet ne pienākums, pirkt XYZ par USD 40 par akciju jebkurā laikā no šī brīža līdz jūlija beigām. Šāda veida opcija var būt vērtīga, ja ievērojama pārcelšanās pārsniedz 40 USD. Katrs iegādātais opcijas līgums ir paredzēts 100 akcijām. Summu, ko tirgotājs maksā par iespēju, sauc par prēmiju.

[Opcijām ir negodīga reputācija, jo tās ir sarežģītas un rezervētas tikai pieredzējušiem tirgotājiem, taču, tā kā jūs uzzināsit Investtopedia Academy kursā Opcijas iesācējiem, tas tā nav. Ar skaidriem un kodolīgiem paskaidrojumiem par to, kas ir opcijas un kā tās izmantot jūsu labā, jūs ātri atradīsit, kā opciju tirdzniecība var aizvest jūs tur, kur akcijas nevar. ]

Opcijai ir divas vērtības: iekšējā un ārējā vērtība vai laika piemaksa. Izmantojot mūsu XYZ piemēru, ja akciju tirdzniecība notiek ar 45 USD, mūsu 40. jūlija zvaniem ir USD 5 patiesā vērtība. Ja zvani tiek tirgoti par 6 USD, šis papildu dolārs ir laika piemaksa. Ja akciju tirdzniecība notiek ar 38 USD un mūsu opcija ir par USD 2, opcijai ir tikai laika prēmija un tiek uzskatīts, ka tai trūkst naudas.

Opciju pārdevēji paraksta opciju apmaiņā pret prēmijas saņemšanu no opcijas pircēja. Viņi sagaida, ka iespējas termiņš beigsies bezvērtīgs, un tāpēc viņi patur prēmiju. Dažiem tirgotājiem neierobežots rakstīšanas iespēju trūkums ir neierobežots risks. Kad esat opcijas pircējs, jūsu risks ir ierobežots ar prēmiju, kuru maksājāt par opciju. Bet, kad esat pārdevējs, jūs uzņematies būtisku risku.

Skatiet mūsu XYZ piemēru. Šīs opcijas pārdevējs ir devis pircējam tiesības pirkt XYZ 40 gadu vecumā. Ja krājumi pārsniedz 50 un pircējs izmanto iespēju, opcijas pārdevējs pārdos XYZ par 40 USD. Ja pārdevējam nepieder pamata akcijas, viņam / viņai tas būs jāpērk atklātā tirgū par 50 USD, lai pārdotu par 40 USD. Skaidrs, ka, jo vairāk palielinās akciju cena, jo lielāks ir pārdevēja risks.

Kā var palīdzēt segtais zvans

Nodrošinātajā zvana stratēģijā mēs uzņemsimies opciju pārdevēja lomu. Tomēr mēs neuzņemsimies neierobežotu risku, jo mums jau piederēs pamatā esošie krājumi. Tādējādi rodas termins "segts", jo jūs esat apdrošināts pret neierobežotiem zaudējumiem gadījumā, ja opcija nonāk naudā un tiek izmantota.

Aptvertās sarunas stratēģijai nepieciešami divi posmi. Pirmkārt, jums jau pieder krājumi. Tam nav jābūt 100 akciju blokiem, bet tam jābūt vismaz 100 akcijām. Pēc tam jūs pārdosit vai uzrakstīsit vienu zvana iespēju katram 100 akciju daudzkārtnim: 100 akcijas = 1 zvans, 200 akcijas = 2 zvani, 226 akcijas = 2 zvani utt.

Lietojot segtā zvana stratēģiju, jums ir nedaudz atšķirīgi riska apsvērumi nekā jūs, ja jums pieder krājumi tieši. Jums jāpatur prēmija, kuru saņemat, pārdodot opciju, bet, ja krājums pārsniedz pārskata cenu, jūs esat pārspējis summu, kuru varat nopelnīt.

Kad izmantot aptverto zvanu

Ir vairāki iemesli, kāpēc tirgotāji izmanto slēgtus zvanus. Acīmredzamākais ir gūt ienākumus no akcijām, kas jau ir jūsu portfelī. Jums liekas, ka pašreizējā tirgus vidē akciju vērtība, visticamāk, nenovērtēsies, vai arī tā varētu pat kristies. Pat ja to zināt, jūs joprojām vēlaties turēt akciju, iespējams, kā ilgtermiņa aizturēšanu, dividenžu vai nodokļu apsvērumu dēļ. Tā rezultātā jūs varat nolemt rakstīt sūtītos zvanus, izmantojot šo pozīciju.

Alternatīvi, daudzi tirgotāji meklē iespējas pēc iespējām, kuras, viņuprāt, tiek pārvērtētas un piedāvā labu atdevi. Ja opcija tiek pārvērtēta, prēmija ir augsta, kas nozīmē lielāku ienākumu potenciālu.

Lai ievadītu akcijā ietverto zvana pozīciju, jums nepieder; jums vienlaikus vajadzētu iegādāties akciju (vai jau tā pieder) un pārdot zvanu. To darot, atcerieties, ka akciju vērtība var samazināties. Lai gan izvēles risks ir ierobežots, piederot akcijām, joprojām pastāv risks tieši piederēt akcijām.

Ko darīt pēc derīguma termiņa beigām

Galu galā mēs sasniegsim derīguma termiņu.

Ja opcijai joprojām trūkst naudas, iespējams, tā vienkārši zaudē spēku un netiks izmantota. Šajā gadījumā jums nekas nav jādara. Pēc tam jūs varētu uzrakstīt citu iespēju pret savu akciju, ja vēlaties.

Ja opcija ir paredzēta naudā, sagaidiet, ka šī opcija tiks izmantota. Atkarībā no brokeru firmas viss parasti notiek automātiski, kad krājumi tiek izņemti. Jāapzinās, kādas nodevas tiks iekasētas šajā situācijā, jo katrs brokeris būs atšķirīgs. Jums tas jāzina, lai jūs varētu atbilstoši plānot, nosakot, vai dotā segtā zvana rakstīšana būs rentabla.

Apskatīsim īsu piemēru. Pieņemsim, ka jūs pērkat 100 XYZ akcijas par 38 ASV dolāriem un pārdodat 40. jūlija aicinājumus par 1 ASV dolāru. Šajā gadījumā jūs ienesīsit USD 100 prēmijās par pārdoto iespēju. Tas padarītu jūsu izmaksu bāzi akcijai 37 USD (38 USD samaksāti par akciju - 1 USD par saņemto opcijas prēmiju). Ja pienāks jūlija termiņa beigas un akciju tirdzniecība būs 40 USD vai mazāk par akciju, ļoti iespējams, ka opcija beigsies bezvērtīgi un jūs saglabāsit prēmiju. Pēc tam jūs varat turpināt glabāt krājumus un rakstīt citu opciju, ja izvēlaties.

Ja tomēr akciju tirdzniecība notiek ar 41 USD, varat sagaidīt, ka krājumi tiks atsaukti. Jūs to pārdosit par 40 USD, kas ir izvēles iespēja. Bet atcerieties, ka jūs ienesāt USD 1 prēmiju par opciju, tāpēc jūsu tirdzniecības peļņa būs 3 USD (iegādājāties akciju par 38 USD, saņēmāt USD 1 par opciju, krājumi tika izņemti 40 USD). Tāpat, ja jūs būtu iegādājies akcijas un nevis pārdevis opciju, jūsu peļņa šajā piemērā būtu tāda pati 3 USD (nopirkta par 38 USD, pārdota par 41 USD).

Ja krājums ir lielāks par 41 USD, tirgotājs, kurš glabāja krājumus un nerakstīja 40 zvanu, iegūs vairāk, turpretim tirgotājam, kurš uzrakstīja 40 segto zvanu, peļņa tiks ierobežota.

Aptverto zvanu rakstīšanas riski

Aptverto zvanu rakstīšanas riski jau ir īsi apskatīti. Apmaiņā pret prēmiju trūkst akciju vērtības pieauguma. Ja krājums strauji palielinās tāpēc, ka tika uzrakstīts uzaicinājums, rakstītājs gūst labumu tikai no akciju vērtības pieauguma līdz streika cenai, bet ne augstāk. Spēcīgi virzoties augšup, būtu bijis vēlams vienkārši turēt krājumu un nevis rakstīt zvanu.

Lai gan segtais uzaicinājums bieži tiek uzskatīts par zema riska iespēju stratēģiju, tas ne vienmēr ir taisnība. Lai gan opcijas risks ir ierobežots, jo rakstniekam pieder akcijas, šīs akcijas joprojām var samazināties, radot ievērojamus zaudējumus. Lai gan ienākumi no prēmijām nedaudz palīdz kompensēt šos zaudējumus.

Tas parāda trešo iespējamo kritumu. Opcijas rakstīšana ir vēl viena lieta, kas jāuzrauga. Tas padara akciju tirdzniecību nedaudz sarežģītāku un ietver vairāk darījumu un lielāku komisiju.

Grunts līnija

Aptvertā zvana stratēģija vislabāk darbojas akcijās, kur jūs negaida daudz augšupvērstu vai negatīvu pusi. Būtībā jūs vēlaties, lai krājumi būtu konsekventi, jo jūs savācat prēmijas un katru mēnesi pazeminātu vidējās izmaksas. Atcerieties aprēķinos un iespējamajos scenārijos ņemt vērā tirdzniecības izmaksas.

Tāpat kā jebkurai stratēģijai, iekļautajai zvanu rakstīšanai ir priekšrocības un trūkumi. Ja zvani tiek izmantoti ar pareizajiem krājumiem, veiktie zvani var būt lielisks veids, kā samazināt vidējās izmaksas vai gūt ienākumus.