Pirkšana krājumos kļūst arvien zemāka

Tirgū bija atdošanas nedēļa. Vai tas ir slims vai tikai spēlē miris? Jūs esat dzirdējuši par possum "spēlē miris". Es domāju, ka tā bija kaut kāda brīvprātīga lieta. Ja draud, tas apgāžas un skatās kosmosā. Tas iet klibot, pārtrauc elpošanu, izlādē zarnu, izbāž mēli un izkārnījumos. Poking tas neliecina par budge. Tas šķiet miris, nonākot baiļu izraisītā katatoniskā stāvoklī.

"Spēlēt possum" nepavisam nav darbība. Kad tas notiek, dzīvnieks nejūt sāpes un viņam nav refleksu. Marsupials nereaģēs neatkarīgi no tā, kas tam tiek darīts - neatkarīgi no tā, vai tas ir svīst, sakodis vai tā kauli ir salauzti. Daudziem dzīvniekiem nepatīk mirušais laupījums, tāpēc viņi atsakās un virzās tālāk.

Tātad, vai tirgus gatavojas apgāzties, vai arī tas vienkārši spēlē miris? Sāksim ar pagājušās nedēļas veikumu:

Tas ir neglīts uz virsmas. Bet redzēsim, kas īsti notika. Apskatot dažādus iepriekš minētos indeksus, jūs redzēsit aizsardzības nozares, kas vāc kapitālu. Vienīgais pozitīvais bija nekustamais īpašums, komunālie pakalpojumi, enerģija un veselības aprūpe. Jūsu pirmā doma varētu būt šāda: tā ir riskanta, ar drošību saistīta rotācija. Bet paskatoties tuvāk, jūs varētu pamanīt tendenci.

Izaugsme nepārprotami pārsniedza vērtību, un S&P 500 pārspēja Dow Jones rūpniecības vidējo rādītāju. Jā, strauji augošais Russell 2000 indekss bija vājākais no lielajiem ASV indeksiem. Bet Rasela ietvaros notika tas, kas notika ">

Un kā ar šo lidojumu uz nekustamo īpašumu un komunālajiem pakalpojumiem? Neaizmirsīsim, ka Fed samazināšanas likmes par 25 bāzes punktiem. Parasti akciju cenu samazināšana ir izdevīga krājumiem. Bet tirgus vēlējās vairāk, tāpēc investori "pārdeva labās ziņas".

Kad likmes pazeminās, investori meklē citur. Komunālo pakalpojumu un nekustamā īpašuma nozares parasti piedāvā augstu ienesīgumu. Komunālie maksājumi ir drošāki krājumi ar spēcīgu dividenžu vēsturi, un nekustamā īpašuma akcijām, it īpaši nekustamo īpašumu ieguldījumu fondiem (REIT), ir likumīgi prasīts dividenžu veidā sadalīt no 75% līdz 90% no peļņas.

Velns ir detaļās, un indeksa detaļas parāda, ka nav daudz jāuztraucas. Tagad jūs zināt, ka nākamā vieta, uz kuru es parasti skatos, ir redzēt, vai ir bijis daudz lielu naudas pārdošanas. Pagājušā nedēļa bija vesela lotta nada, kad notika pārdošanas darījumi, tāpēc es neuztraucos. Faktiski zem šī vājā tirgus laukuma notika veselīga pirkšana. Bija 193 pirkumi un 59 pārdošanas gadījumi - vairāk nekā 3: 1. Paskaties:

Neraugoties uz -1.00% sektora indeksa rādītājiem, finanses iepirkās. Veselības aprūpe, enerģētika, komunālie pakalpojumi, tehnoloģijas, rūpniecība un nekustamais īpašums visi cienījami pirka vājā izskata lentē. Un, kad tirgus izskatās slims, mums vajadzētu redzēt pārdošanu. Es vispār neredzu neko ievērības cienīgu.

"Bet pagaidi!" jūs sakāt: "Ja šajā indeksu tabulā ir sāpīga vieta, tad tie ir pusvadītāji. Es domāju, ka skatieties uz: -2, 66% nedēļā. Yuck!" Tomēr, pirms jūs nonākat pie semis, apskatīsimies tur. PHLX pusvadītāju indekss noteikti nogrima, taču pēdējā laikā šo vietu ir daudz iegādājies.

Patiesībā tehnoloģiju, plašsaziņas līdzekļu un telekomunikāciju (TMT) fondu tirgotājs lūdza mūs paskatīties, kur lielā nauda pārvietojas nozarē un no tās. Mēs sagatavojām detalizētu pārskatu par pēdējām divām darbības nedēļām līdz krājumu līmenim, bet ātrs un netīrs ir apkopots šajā tabulā:

Pirmkārt, jūs pamanīsit, ka pēdējās divās nedēļās TMT ir vairāk pirkumu nekā pārdošanas. Jūs redzēsit arī lielu programmatūras un pusvadītāju rotāciju. Ārpuspārdošana pārcēlās tieši no programmatūras uz semisu. Ilgi pārpildītā nozares grupā tā ir peļņas gūšana. Šī nauda tika pārvietota grupā, uz kuru laiku bija izdarīts spiediens.

Visbeidzot, tur ir uzticamais lielās naudas indekss. Tajā apskatīta liela naudas plūsma, kas laika gaitā izlīdzināta visā tirgū un izņemta no krājumiem. Tas palīdz mums gūt priekšstatu par lielāko tur esošo investoru ieguldījumu tendenci tirgū vai ārpus tā. Nu, šī lieta smagi atlēca pie galvenā līmeņa. Parasti, kad indekss nokrītas zem 45%, mēs varam sagaidīt zemākas tirgus cenas. Nu, runājiet par galvas viltojumu: tas ļoti īsā laikā ir pieaudzis līdz 64, 5%. Tas nozīmē vienu un tikai vienu lietu: liela nauda pērk krājumus ātri.

Tas, kas dažiem šķiet mīksts, man šķiet kā pauze. Es domāju, ka tirgus atvelk elpu pirms kāju augstāk. Globālais akciju klimats joprojām stingri nosaka ASV kā labāko konkursā. Likmes turpina kristies, un akcijas kļūst vēl pievilcīgākas. Nav kur citur iet.

Pīters Linčs laikposmā no 1977. līdz 1990. gadam pārvaldīja Magellan fondu Fidelity Investments. Vidējā peļņa bija 29, 2%, konsekventi vairāk nekā divkāršojot S&P 500 tirgus indeksu un padarot to par vislabāk funkcionējošo kopieguldījumu fondu pasaulē. Atrodoties tur, pārvaldītie aktīvi no USD 18 miljoniem līdz USD 14 miljardiem. Viņš, iespējams, zina kaut ko vai divas par krājumiem. Viņš sacīja: "Patiesa atslēga pelnīt naudu krājumos ir nevis nobīties no tām."

Grunts līnija

Mēs (Mapsignals) ilgtermiņā turpinām uzlūkot ASV akcijas, un mēs uzskatām, ka jebkāds atsaukums ir pirkšanas iespēja. Vājie tirgi var piedāvāt akciju pārdošanu, ja investors ir pacietīgs.

Informācijas atklāšana: autoram nav pozīciju nevienā krājumā, kas minēts publikācijas laikā.

Investīciju pētījumu atruna