Bāzes risks
Pamata risks ir finanšu risks, ka, kompensējot ieguldījumus riska ierobežošanas stratēģijā, cenu izmaiņas netiks piedzīvotas pilnīgi pretējos virzienos viena no otras. Šī nepilnīgā korelācija starp abiem ieguldījumiem rada risku iegūt papildu ienākumus vai zaudējumus riska ierobežošanas stratēģijā, tādējādi palielinot pozīcijas risku.
Izpratne par pamata risku
Kompensācijas mehānismi pēc struktūras parasti ir līdzīgi ieguldījumiem, kuri tiek apdrošināti, taču tie joprojām ir pietiekami atšķirīgi, lai radītu bažas. Piemēram, mēģinot nodrošināties pret divu gadu obligācijām, iegādājoties valsts parādzīmju fjūčerus, pastāv risks, ka valsts parādzīme svārstīsies identiski.
Lai kvantitatīvi noteiktu bāzes riska apmēru, investoram vienkārši ir jāņem riska ierobežojamā aktīva pašreizējā tirgus cena un jāatskaita līguma nākotnes darījumu cena. Piemēram, ja naftas cena ir USD 55 par barelu un nākotnes līguma, kas tiek izmantots šīs pozīcijas ierobežošanai, cena ir USD 54, 98, bāzes cena ir USD 0, 02. Ja tirdzniecībā ir iesaistīti lieli akciju vai līgumu apjomi, kopējai dolāra summai, kas gūta no ienākumiem vai zaudējumiem no bāzes riska, var būt būtiska ietekme.
Taustiņu izņemšana
- Bāzes risks ir potenciālais risks, kas rodas no neatbilstībām nodrošinātā pozīcijā.
- Pamatrisks rodas, ja riska ierobežošana ir nepilnīga, tāpēc riska ierobežošana precīzi neatsver ieguldījuma zaudējumus.
- Dažiem ieguldījumiem nav labu riska ierobežošanas instrumentu, tāpēc bāzes risks rada lielākas bažas nekā ar citiem aktīviem.
Citas bāzes riska formas
Vēl viens bāzes riska veids ir pazīstams kā lokālais bāzes risks. Tas ir redzams preču tirgos, kad līgumam nav tā paša piegādes punkta, kas vajadzīgs preces pārdevējam. Piemēram, dabasgāzes ražotājam Luiziānā ir lokāls bāzes risks, ja tas nolemj ierobežot savu cenu risku ar līgumiem, kas piegādājami Kolorādo. Ja Luiziānas līgumu tirdzniecība ir USD 3, 50 par vienu miljonu Lielbritānijas termisko vienību (MMBtu) un Kolorādo līgumu tirdzniecība ar USD 3, 65 / MMBtu, lokalizācijas bāzes risks ir USD 0, 15 / MMBtu.
Produkta vai kvalitātes bāzes risks rodas, ja viena produkta vai kvalitātes līgumu izmanto, lai ierobežotu citu produktu vai kvalitāti. Bieži izmantots piemērs ir reaktīvā degviela, kas tiek apdrošināta ar jēlnaftu vai dīzeļdegvielu ar zemu sēra saturu, jo šie līgumi ir daudz šķidrāki nekā pašas reaktīvās degvielas atvasinājumi. Uzņēmumi, kas veic šos darījumus, parasti labi zina produkta bāzes risku, bet labprāt uzņemas risku, tā vietā, lai nemazinātu risku.
Kalendāra bāzes risks rodas, ja uzņēmums vai ieguldītājs ierobežo pozīciju ar līgumu, kura termiņš beidzas tajā pašā dienā, kad tiek nodrošināta pozīcija. Piemēram, RBOB benzīna nākotnes līgumu termiņš Ņujorkas preču biržā (NYMEX) beidzas mēneša pēdējā kalendārajā dienā pirms piegādes. Tādējādi līguma termiņš maijā beidzas 30. aprīlī. Lai arī šī neatbilstība var būt tikai uz īsu laika posmu, bāzes risks joprojām pastāv.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.