7 “stabilās izaugsmes” krājumi, kas var izraisīt ekonomikas palēnināšanos

Investoriem, kuri vēlas atrast krājumus, kas var izraisīt tirgus, pieaugot politiskai nenoteiktībai un palēninot ekonomikas izaugsmi, jāapsver jaunais “Stabilo audzētāju” grozs ar 50 akcijām, ko samontējis Goldmans Sahss. Šie krājumi parasti pārspēj tirgus vidējos rādītājus tieši tajos izaicinošajos makro apstākļos. Šis ir pirmais no diviem stāstiem, ko Investopedia veltīs Goldmana ziņojumam, otrais - ceturtdien.

"Investori parasti piešķir vērtēšanas prēmiju akcijām ar vēsturisko EBITDA pieauguma stabilitāti. Bet spēcīgā rotācija stabilu izaugsmes uzņēmumiem ir palielinājusi vērtēšanas plaisu līdz visplašākajam līmenim vismaz 35 gadu laikā. Investoriem portfeļus parasti vajadzētu noliekt prom no nepastāvīgiem izaugsmes krājumiem, kuriem ir konsekventi atpalika no tirgus, "Goldmans raksta sava ASV iknedēļas Kickstart ziņojuma jaunākajā izdevumā.

Starp 50 stabilu izaugsmes krājumiem, kurus identificējis Goldmans, ir šie 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST). ), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) un Comcast Corp. (CMCSA). Goldman grozā ietilpst visu tirgus nozaru akcijas. Iepriekš uzskaitītie 7 ir patērētāja izvēles, patērētāju skavas un sakaru pakalpojumi.

Taustiņu izņemšana

• Goldman Sachs iesaka akcijas ar stabilu ilgtermiņa peļņas pieaugumu.
• Tie parasti attīstās, kad palielinās nenoteiktība un kavējas ekonomikas izaugsme.
• Svārstīgāki izaugsmes krājumi tagad atpaliek no tirgus.

Nozīme ieguldītājiem

"Pēdējo 2 gadu laikā stabili pieauguma krājumi ar vēsturisko EBITDA izaugsmes stabilitāti ir pārsnieguši nepastāvīgas izaugsmes firmas (+ 22% pret + 1%), " atzīmē Goldmans. Aplūkojot EBITDA pēdējo 10 gadu laikā, vidējā krājuma vērtība stabilā pieauguma grozā ir parādījusi tikai par 31% tik lielu mainīgumu kā Russell 1000 indeksa vidējais krājums.

Turklāt analītiķu aplēses par nākamā fiskālā gada EPS ir aptuveni uz pusi mazāk izkliedētas vidējā krājuma apjomā stabilā izaugsmes grozā nekā vidējā krājuma Russell 1000 krājumi. Citiem vārdiem sakot, ir daudz stingrāka vienprātība vai daudz augstāka pārliecība par prognozēto EPS pieaugumu stabilu pieauguma krājumu gadījumā.

No 2019. gada līdz 2010. gada 3. oktobrim vidējā stabilā pieauguma krājumi ir palielinājušies par 22%, salīdzinot ar Russell 1000 vidējo krājumu - par 19%. Attiecībā uz novērtēšanas prēmijām vidējā stabilā pieauguma krājumam ir nākotnes P / E attiecība 22 reizes nākamo 12 mēnešu ieņēmumos, salīdzinot ar 17 reizēm vidējā Russell 1000 krājuma gadījumā.

Mājas depo

Mājas uzlabošanas lielveikalu ķēde Home Depot pēdējos 10 gados ir uzrādījusi pat stabilāku EBITDA pieaugumu nekā groza vidējais krājums, kā arī vēl ciešāku analītiķu vienprātību par EPS nākamajā fiskālajā gadā. Analītiķus pārsteidza jaunais finanšu direktors Ričards Makfails, uzņēmuma finanšu izpilddirektors veterāns, kā arī spēcīgais 2Q ieņēmumu ziņojums, neraugoties uz ASV un Ķīnas tirdzniecības kara pretvēja virzienu, ziņo Barrona ziņojumi.

"Mēs turpinām skatīties HD starp ilgtermiņa uzvarētājiem mazumtirdzniecībā ar spēcīgu vadību / izpildi, plašiem izaugsmes virzītājiem un [tirgus] daļu iegūšanas iespējām pievilcīgā kategorijā, kas joprojām ir ļoti sadrumstalota, " rakstījis analītiķis Zaharijs Fadems, citēts Barrona Home Depot akcijas ir palielinājušās par gandrīz 35% no gada līdz 8. oktobrim, pamatojoties uz koriģētajām beigu cenām.

Walmart

Arī mazumtirdzniecības koloss Walmart bija labāks par groza vidējo krājumu attiecībā uz vēsturiski stabilo EBITDA pieaugumu un ciešo vienprātību par turpmāko EPS pieaugumu. Lai gan daudzi tradicionālie ķieģeļu un javas mazumtirgotāji cīnās ar pieaugošo tiešsaistes konkurenci, Walmart ir palielinājis pārdošanas apjomus un tirgus daļu. Uzņēmums pat paaugstināja peļņas norādes pēc tam, kad bija publicēti spēcīgi 2019. gada 2. ceturkšņa rezultāti.

Walmart ASV veikalu un vietņu, kas darbojās vismaz 12 mēnešus, pārdošanas apjomi salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pieauga par 2, 8%, un lielākais pārtikas avots bija pārtikas preces, raksta The Wall Street Journal. ASV e-komercijas pārdošanas apjomi palielinājās par 37% YOY.

“Mēs iegūstam tirgus daļu. Mēs esam uz ceļa, lai pārsniegtu mūsu sākotnējās cerības par ieņēmumiem gadā, ”paziņojumā presei, ko citēja Vēstnesis, sacīja Walmart izpilddirektors Dougs Makmilons. Uzņēmums bija prognozējis, ka pašreizējā fiskālajā gadā ASV un ASV veikalu pārdošanas apjomi pieaugs par 2, 5% līdz 3, 0%, taču tagad tiek prognozēts, ka tie atradīsies šī diapazona augšējā galā.

Skatos uz priekšu

Analītiķi prognozē kopējo EPS samazināšanos par aptuveni 4% S&P 500 krājumos, salīdzinot ar YOY, 2019. gada 3. ceturksnī, jo strauji augošās izmaksas kompensē ieņēmumu pieaugumu. Investori cieši uzraudzīs, vai Goldmana stabilās izaugsmes krājumi var mazināt šo makro tendenci.