11 krājumi, kas pārspēj pieaugot procentu likmēm

Palielinoties procentu likmēm, fiksēta ienākuma ieguldījumi sāk izskatīties arvien pievilcīgāki attiecībā pret akcijām, visi pārējie, protams, ir vienādi. Patiesībā viss pārējais ne vienmēr ir vienāds, un tas nozīmē, ka ieguldītājiem ir jādomā divreiz, pirms viņi tirgojas ar savām akcijām par obligācijām. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet: Pārmērīgi nereaģējiet uz augstākām procentu likmēm: JPMorgan. )

Ir daudz krājumu, kas darbojas labi, pat pieaugot likmēm. Divas atsevišķas analīzes pagājušajā nedēļā apgalvo, ka viņi pat precīzi zina, kuras tās ir, saskaņā ar CNBC:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Volta Disneja uzņēmums (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Saskaņā ar Bank of America Merrill Lynch, kā ziņo Barron's, šie krājumi arī darbosies labi, ja procentu likmes palielināsies:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgans Stenlijs (MS).
• Atklājiet finanšu pakalpojumus (DFS).

Cenas un ienesīguma korelācijas

Tā kā obligāciju ienesīgums pēdējos sešos mēnešos ir sācis pieaugt, investori ir sākuši uztraukties, vai vērtspapīru biržas tirgus tuvojas beigām. Patiešām, plašā tirgus pārdošanu janvāra beigās vismaz daļēji izraisīja bailes par augstāku inflāciju, kas varētu paātrināt pieaugošo likmju pieaugumu. Tomēr šajos sešos mēnešos JPMorgan ir palielinājies gandrīz par 29%, Goldman - gandrīz par 22%, CSCO - par 43% un American Express - par vairāk nekā 16%, kamēr Disnejs ir viens no grupas atpalicējiem - nedaudz virs 2%, jo tirdzniecības slēgšana otrdien.

Izmantojot savu riska ieguldījumu fondu rīku Kensho, CNBC analizēja, kuriem akcijām bija visaugstākā korelācija ar obligāciju cenām pēdējā pusgada laikā. Tā kā obligāciju ienesīgums palielinās, samazinoties obligāciju cenām, vajadzētu sagaidīt, ka akcijas ar atdevi, kas ir negatīvi korelēta ar obligācijas cenu, labi darbosies, paaugstinoties likmēm.

Izmantojot iShares 20+ gada valsts kases obligāciju apmaiņas fondu (TLT), CNBC atrada -0, 33 korelāciju ar JPMorgan, -0, 31 ar Goldman, -0, 19 ar Disney, -0, 18 ar Cisco un -0, 17 ar American Express. Šie rezultāti tika publicēti pagājušajā ceturtdienā.

Mērena dividenžu peļņa

Bank of America analīzē, par kuru pirmdien ziņoja Barron's, tiek izmantots obligāciju ilguma jēdziens, piemērojot to tikai akcijām. Kupona maksājumu vietā akcijas izmaksā dividendes, un jo ilgāks laiks, jo ilgāks laiks būs vajadzīgs dividenžu maksājumiem, lai kompensētu ieguldītājam sākotnējās ieguldījuma izmaksas. Šādi ilgāka termiņa akcijas ar mazākām dividenžu izmaksām saskaras ar lielāku procentu likmju risku.

Bet neliela termiņa akciju problēma ir tā, ka tie jau maksā lielas dividendes un, iespējams, viņiem nav tik daudz iespēju augt, uzskata bankas akciju stratēģe Savita Subramanian. (Lai uzzinātu vairāk: Obligāciju ilguma pamati. )

Subramanian iesaka akcijas kaut kur pa vidu, pietiekami zemas dividendes ar lielu izaugsmes potenciālu, bet ne pārāk zemas, lai tās saskaras ar pieaugošu procentu likmju risku. Seši akcijas, kas vislabāk atbilst rēķinam, ņemot vērā dividenžu ienesīgumu, ir Ingersoll-Rand ar 2% ienesīgumu, Karaliskajā Karību jūrā - 1, 8%, Lam - 1%, Marriott - 0, 9%, Morgan Stanley - 1, 8% un Discover Financial. pie 1, 8%.