Kāpēc GE akciju atjaunošanās sabojāsies: Millers Tabaks

General Electric Co. (GE) bija sliktākie rādītāji Dow Jones Industrial vidējā līmenī pagājušajā gadā. Bet, lai arī šogad, sākot no tirdzniecības slēgšanas piektdien, tas jau ir pārsniedzis 6%, neuzticieties atlekšanai, brīdināja Metjū Malejs, Millera Tabaka, CNBC Tirdzniecības nācijas akcijas stratēģis. Tā vietā nesenais kāpums, visticamāk, norāda uz akciju cenu pazemināšanos pēc pārdošanas 2017. gadā, nekā tas liecina par spēcīgu uzņēmuma pamatvērtību, viņš sacīja.

Laika posmā no pagājušā gada sākuma līdz šī gada novembra vidum GE akcijas samazinājās par 42%, pirms nedaudz izlīdzinājās, gadu noslēdzot ar kopējo kritumu par 43%. Kaut arī šķiet, ka šis izlīdzināšanas periods pēdējās sešās nedēļās nodrošina tehniskā atbalsta līmeni nesenajam lēcienam kopš jaunā gada sākuma, tas, iespējams, ir labāk uztverams, jo pārdevēju krājumi beidzas. Pamatinformācija pagaidām neatbalsta nekādu pavērsienu uzņēmumam.

Vāja peļņa

Neskatoties uz to, ka jaunais izpilddirektors Džons Flanerijs augustā pārņēma grožus, GE Q3 ieņēmumi krietni atpalika no 49 centiem par akciju, ko prognozēja Thomson Reuters aptaujātie analītiķi. Pēc restrukturizācijas izmaksu ņemšanas uzņēmums nopelnīja tikai 29 centus par akciju. Pēc nokavēšanas uzņēmums samazināja savus ieņēmumus par akciju 2017. gadā no USD 1, 60–1, 70 līdz USD 1, 05–1, 10, liecina atsevišķs CNBC raksts.

Uzņēmuma enerģijas biznesa peļņa samazinājās pat par 51% no pagājušā gada USD 1, 3 miljardiem līdz 611 miljoniem USD. Par lieliem zaudējumiem tika ziņots arī GE naftas un gāzes biznesā, kur peļņa no 353 miljoniem ASV dolāru tajā pašā laikā pērn kļuva par negatīvu 36 miljonus dolāru. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet: GE: Wall Street negaida ātru atveseļošanos .)

Nav naudas plūsmas

Nedēļās pēc peļņas pārskata uzņēmums paziņoja par ļoti gaidīto dividenžu izmaksu samazinājumu. Ceturkšņa dividendes tika samazinātas uz pusi no USD 0, 24 par akciju līdz USD 0, 12 par akciju, atspoguļojot naudas plūsmas problēmas, kas skar milzu daudznacionālo.

Neskatoties uz neto ienākumiem 7, 09 miljardu ASV dolāru apmērā pēdējos 12 mēnešos (TTM), GE pamatdarbības naudas plūsma 5, 15 miljardu ASV dolāru nebija pietiekama, lai segtu savus 7, 16 miljardu dolāru lielo kapitālizdevumu, atstājot deficītu 2, 01 miljardu dolāru apmērā. Pat pirms dividenžu maksājumiem uzņēmumam nāksies izņemt skaidras naudas uzkrājumus, aizņemties vai izdot vairāk akciju, lai segtu iztrūkumu. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet: GE sarūkošie naudas plūsmas signāli Stock traģiski samazinās .)

Tātad, lai arī uzņēmuma akcijas šobrīd zemās cenas dēļ var izskatīties kā darījuma nozagšana, bez spēcīgākiem pamatprincipiem, GE varētu vienkārši būt “gadsimta vērtības slazds”.