No ceļa atkarīgs variants
Ceļš atkarīgs opcija ir eksotiska opcija, kuras vērtība ir atkarīga ne tikai no pamatā esošā aktīva cenas, bet arī no ceļa, kuru šis aktīvs izvēlējās visu opcijas darbības laiku vai tā daļu.
Ir daudz veidu, kas atkarīgi no ceļa, ieskaitot Āzijas, izvēles, atgriezeniskās un barjeras iespējas.
Taustiņu izņemšana
- No ceļa atkarīgs opcijai ir izmaksa, kas var mainīties atkarībā no tā, kā bāzes aktīva cena pārņem tā darbības laiku vai noteiktos laika periodos opcijas darbības laikā.
- Pastāv vairāku veidu iespējas, kas atkarīgas no ceļa, kas sadalītas mīkstajās un grūti atkarīgajās opcijās.
- Daži no ceļiem atkarīgi opciju veidi ietver barjeras un Āzijas iespējas.
Izpratne par ceļu, kas atkarīgs no ceļa
Visas iespējas dod turētājam tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot bāzes aktīvu par noteiktu cenu, ko sauc par streiku, pirms termiņa vai tā beigu datumā. Iespējas nosaka streika cenu un derīguma termiņu līguma sākumā. Parasti, lai noteiktu rentabilitāti, bāzes aktīva tirdzniecība tiek salīdzināta ar standarta cenu. Bet, izvēloties no ceļa, rentabilitātes noteikšanai izmantotā cena var atšķirties. Rentabilitāte var balstīties, piemēram, uz vidējo cenu vai augstu vai zemu cenu.
Pastāv divu veidu iespējas, kas atkarīgas no ceļa. Viens tips, ko sauc par no mīkstā ceļa atkarīgu iespēju, balstās uz tā vērtību uz vienu cenu notikumu, kas notika opcijas darbības laikā. Tā varētu būt bāzes aktīva augstākā vai zemākā tirgotā cena vai arī tas varētu būt ierosinošs notikums, piemēram, bāzes aktīvs, kas pieskaras noteiktai cenai. Šajā grupā opciju veidi ietver barjeru opcijas, atpakaļskata opcijas un izvēles iespējas.
Otrs veids, ko sauc par no sarežģītā ceļa atkarīgu iespēju, ņem vērā visu pamatā esošo aktīvu tirdzniecības vēsturi. Dažās opcijās tiek ņemta vidējā cena, kas tiek atlasīta noteiktos intervālos. Opciju veidi šajā grupā ietver Āzijas opcijas, kuras sauc arī par vidējām opcijām.
Ievads no ceļa atkarīgajām variantu šķirnēm
Šeit ir īss pārskats par vairākiem veidiem, kas atkarīgi no ceļa.
Barjeru opcijas
Šajā kategorijā ietilpst daudzas apakšizmaiņas, bet visām tām izmaksa ir atkarīga no tā, vai bāzes aktīvs sasniedz vai pārsniedz iepriekš noteiktu cenu. Barjeru opcija var būt izslēgšanas iespēja, kas nozīmē, ka tā derīguma termiņš var zaudēt spēku, ja pamatā esošā vērtība pārsniedz noteiktu cenu. Tā var būt arī iesaistes iespēja, kas nozīmē, ka tai nav vērtības, kamēr pamatsumma sasniedz noteiktu cenu. Barjeras var būt zemākas par streika cenu, virs tās vai abām.
Atpakaļskata opcijas
Atpakaļskata opcijas, kas pazīstamas arī kā tālredzības opcijas, ļauj īpašniekam uzzināt vēsturi, nosakot, kad izmantot savu iespēju. Šis izvēles veids samazina neskaidrības, kas saistītas ar ienākšanas tirgū laiku, un samazina iespējas, ka opcija beigsies bezvērtīgi. Atgriezeniskās saites iespējas ir dārgas, tāpēc šīs priekšrocības maksā.
Krievu opcijas
Krievs ir atpakaļskata opcijas veids, kam nav derīguma termiņa, tāpēc opcijas darbības laiks ir tāds, kāds turētājs to izvēlas. Tos sauc arī par samazinātām nožēlu iespējām.
Izvēles iespējas
Šāda veida iespējas ļauj īpašniekam izlemt, vai tas ir zvans vai pirkums pirms derīguma termiņa beigām. Izvēles iespējām parasti ir vienāda izpildes cena un derīguma termiņš neatkarīgi no tā, kādu lēmumu turētājs galu galā pieņem. Tā kā tie neprecizē, ka pamatā esošā aktīva apritei ir jābūt pozitīvai vai negatīvai, izvēlētās iespējas nodrošina ieguldītājiem lielu elastību un parasti ir dārgākas nekā parastās iespējas.
Āzijas iespējas
Šajā gadījumā izmaksa ir atkarīga no bāzes aktīva vidējās cenas noteiktā laika posmā, nevis standarta iespējas, ja izmaksas ir atkarīgas no bāzes aktīva cenas noteiktā laika posmā (pārdošana vai termiņš). Šīs iespējas ļauj pircējam iegādāties (vai pārdot) pamatā esošo aktīvu par vidējo cenu, nevis tūlītējo cenu.
No ceļa atkarīgs opcijas piemērs
Pieņemsim, ka ieguldītājs vēlas iegādāties vidējo streika iespēju akcijai, ko sauc arī par Āzijas opciju. Viņi to var darīt, jo vēlas, lai rentabilitāte balstītos uz vidējo cenu noteiktā laika posmā, nevis uz vienu cenu noteiktā brīdī vai termiņa beigās.
Pieņemsim, ka ieguldītājs vēlas iegādāties 30 dienu pirkšanas iespēju, kur norēķinu cenu nosaka 21 tirdzniecības dienas vidējā vērtība (beigu cenas) attiecīgajā mēnesī.
Streika cena ir USD 50. Pamata akciju tirdzniecība šobrīd ir USD 49, 50. Opcija maksā 1 USD. Ja ieguldītājs pērk 100 līgumus, izmaksas ir USD 10 000 (100 līgumi x USD 1 x 100 akciju vienā līgumā).
Lai zvana pircējs varētu nopelnīt naudu, nākamo 21 tirdzniecības dienu vidējai cenai (beigu cenām) būs jābūt virs 51 USD. Ja vidējā cena ir no USD 50, 01 līdz USD 50, 99, viņiem būs daļēji zaudējumi. 51 ASV dolārs ir ienesīgs punkts. Ja vidējā cena ir zemāka par 50 USD, viņi zaudē pilnus 10 000 USD.
Opcija tiek uzskatīta par atkarīgu no ceļa, jo izmaksas būs atkarīgas no akciju cenu vēstures. Pamatā esošo akciju cenai opcijas pārdošanas vai izmantošanas dienā ir tikai 1/2 ietekme uz vidējo cenu, kas tiek izmantota norēķiniem. Vaniļas opcijā bāzes cena pēc termiņa beigām pilnībā nosaka iespējas līguma vērtību.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.