Kāpēc mainās procentu likmes?

Procenti ir vienkārši naudas aizņemšanās izmaksas. Tāpat kā jebkurai precei vai pakalpojumam brīvā tirgus ekonomikā, cena galu galā samazinās līdz piedāvājumam un pieprasījumam. Kad pieprasījums ir vājš, aizdevēji iekasē mazāk naudas no savas naudas; kad pieprasījums ir spēcīgs, viņi var palielināt maksu, kā arī procentu likmi. Pieprasījums finansēt ebbs un plūsmas atbilstoši biznesa ciklam. Lejupslīdes laikā mazāk cilvēku pērk automašīnas vai mājas (un tāpēc meklē jaunas hipotēkas vai auto aizdevumus) vai meklē finansējumu uzņēmējdarbības uzsākšanai vai izaugsmei. Vēloties palielināt kreditēšanu, bankas savu naudu “pārdod”, samazinot likmi.

Piedāvājums mainās arī mainoties ekonomiskajiem apstākļiem. Šajā sakarā lielu lomu spēlē valdība. Centrālās bankas, piemēram, Amerikas Savienoto Valstu federālās rezerves, lejupslīdes laikā mēdz pirkt valdības parādu, sūknējot stagnējošo ekonomiku ar skaidru naudu, ko var izmantot jauniem aizdevumiem. Piedāvājuma pieaugums apvienojumā ar samazinātu pieprasījumu liek likmes pazemināt. Tieši pretējs notiek ekonomikas uzplaukuma laikā.

Ir svarīgi atzīmēt, ka īstermiņa un ilgtermiņa aizdevumus var ietekmēt ļoti dažādi faktori. Piemēram, centrālās bankas vērtspapīru pirkšanai un pārdošanai ir daudz lielāka ietekme uz īstermiņa aizdevumiem, piemēram, kredītkaršu likmēm un automašīnu aizdevumiem. Garākām parādzīmēm, piemēram, 30 gadu valsts obligācijām, svarīgs faktors var būt inflācijas izredzes. Ja patērētāji baidās, ka viņu naudas vērtība strauji samazināsies, viņi valdībai pieprasīs augstāku likmi savam “aizdevumam”.