Kāda ir atšķirība starp Berkshire Hathaway A klases un B klases akcijām?
Investoriem, kurus interesē Vorena Bafeta Berkshire Hathaway iegāde, ir divas iespējas: A klases akcijas (BRK-A) un B klases akcijas (BRK-B). Abu veidu akcijas nodrošina piekļuvi slavenajam konglomerātam, taču tām ir būtiskas atšķirības. Galvenā atšķirība starp diviem akciju veidiem ir to cena. Sākot ar 2018. gada novembri, Berkshire Hathaway A klase tirgojas par aptuveni 329 665 USD par akciju, salīdzinot ar USD 220 par B klases akcijām. Bet ir arī citas atšķirības, un mēs tās izpētīsim zemāk.
Berkšīras vēsture un B klases akciju ieviešana
Vairāk nekā pirms 20 gadiem uzņēmums bija apmierināts ar savu augsti vērtēto, vienas klases akciju. Bet tirgus pieprasīja zemākas cenas, biežāk akcijas tirgot Berkšīras pīrāgā, ņemot vērā, ka tajā laikā akcijas tirgojās par aptuveni 30 000 USD. Tā 1996. gadā Vorens Bufets, Berkshire Hathaway izpilddirektors un valde atbildēja, izlaižot 517 500 B klases akciju (BRK-B) akcijas, piedāvājot iespēju sākotnēji ieguldīt uzņēmumā par cenu 30 (un pašu kapitālu). ) A klases akciju. Akciju sadalījums no 50 līdz 1 2010. gadā attiecība pret vienu bija 1500. B klases akcijām bija arī attiecīgi zemākas balsstiesības (viena otrā simtdaļa balsstiesību uz vienu akciju), un Buffett tirgoja B klases akcijas kā ilgtermiņa ieguldījumu un kā beztermiņa piedāvājumu, lai tādējādi novērstu svārstīgumu. piegādes problēmas.
Galvenais B klases akciju ieviešanas iemesls bija ļaut ieguldītājiem iespēju iegādāties akcijas tieši tā vietā, lai dotos caur ieguldījumu fondiem vai kopfondiem, kas atspoguļo Berkshire Hathaway līdzdalību. Bafets to skaidroja šādi savā 1996. gada vēstulē akcionāriem: "Kā es jums jau teicu iepriekš, mēs veicām šo pārdošanu, reaģējot uz draudošo ieguldījumu fondu izveidi, kas sevi būtu pārdevuši par Berkshire līdzīgiem. Šajā procesā viņi būtu izmantojis mūsu pagātnes un noteikti neatkārtojamo ierakstu, lai vilinātu naivos mazos investorus un būtu iekasējis no šiem nevainīgajiem lielas nodevas un komisijas. " Ja akciju būtu atstājuši ieguldījumu fondi, "Berkshire būtu apgrūtināta gan ar simtiem tūkstošu nelaimīgu, netiešu īpašnieku (uzticības īpašniekiem, tas ir), gan ar nemainīgu reputāciju."
Atšķirības starp A un B akcijām
Atšķirībā no B klases akcijām, kas sadalījās 2010. gadā un varētu potenciāli atkal sadalīties, A klases akcijas Berkshire nekad nepiedzīvos to pašu fenomenu. Bafets ir paziņojis, ka A klases akcijas nekad nepiedzīvos akciju sadalījumu, jo, viņaprāt, augstā akciju cena piesaista līdzīgi domājošos investorus, tos, kuri koncentrējas uz ilgtermiņa peļņu, nevis uz īstermiņa cenu svārstībām.
B klases akcijas ir vairāk pieejamas arī privātajiem ieguldītājiem, un tās piedāvā elastīgumu. Ja investoram pieder tikai viena A klases akcija un viņam ir vajadzīga nauda, vienīgā iespēja ir pārdot šo vienu akciju, pat ja tās cena ievērojami pārsniedz kapitāla daudzumu, kas viņam vajadzīgs. Turpretī B klases akciju turētājs daļu no saviem Berkshire Hathaway turējumiem var likvidēt tikai līdz summai, kas nepieciešama naudas plūsmas prasību izpildei. B klase nodrošina arī potenciālu nodokļu priekšrocību. Tās daudz zemākā cena nozīmē, ka BRK-B akcijas var nodot mantiniekiem, neiesaistot dāvanu nodokli, kā to dara A klases akcijas.
Viena no pēdējām atšķirībām ir tā, ka A klases akcijas var pārveidot par līdzvērtīgu B klases akciju daudzumu jebkurā laikā, kad A klases akcionārs to vēlas. Pārvēršanas privilēģija neeksistē apgriezti. B klases akcionāri var pārveidot savas līdzdalības A klasē tikai pārdodot savas B klases akcijas un pēc tam nopērkot A klases ekvivalentu.
A un B: plusi un mīnusi
Ņemot vērā to, ka A klases Berkshire akciju cena ir krietni virs 300 000 USD katra un ka šīs klases akciju sadalīšana ir ārkārtīgi maz ticama (tāpat kā dramatisks cenu kritums), lielākajai daļai ikdienas investoru nav daudz iespēju izvēlēties, kāda veida dalieties, lai iegādātos, ja viņi ir ieinteresēti pirkt Berkshire. Tiem ieguldītājiem, kas var pieņemt lēmumu par ieguldīšanu mazākā skaitā A klases akciju vai daudz lielāku B klases akciju skaitu, katram no tiem ir daži plusi un mīnusi, kas jāpatur prātā.
Runājot par tīru sniegumu, var būt atšķirība starp A klases un B klases akcijām, kaut arī tās abas pārstāv viena un tā paša uzņēmuma akciju. Visticamāk, ka galvenais iemesls tam ir tirgus dinamika un atšķirīgie investoru portfeļi, taču ir vērts atzīmēt, ka, salīdzinot divu veidu akcijas, varētu būt lēmumi par darbības rezultātiem. Vēsturiski A klases akcijām ir bijusi tendence nedaudz pārspēt B klases akcijas, taču tas nekādā ziņā nav garantēts iznākums nākotnē.
Katra veida akciju galvenie plusi un mīnusi ir saistīti ar atšķirībām, kas parādītas iepriekš. Investori, kas vēlas elastību vai bez lielas naudas ieguldījumiem Berkshire, visticamāk, izvēlēsies B klases akcijas; kāds, kurš vēlas precīzāk pielāgot savu daļu Berkshire, iespējams, uzskatīs, ka B klases akciju dramatiski zemākā cena ir labvēlīgāka. Ar līdzvērtīgu ieguldījumu B klases akcijās ieguldītājam ir iespēja pārdot daļu no viņa līdzdalības, lai iegūtu mākslīgas dividendes vai labāk līdzsvarotu savu portfeli, salīdzinot ar to pašu ieguldījumu A klases akcijās. No otras puses, A klases akcijas piedāvā ilgtermiņa ieguldījuma ērtības bez lielām iespējām, ka akcijas tiek sadalītas pa līniju. Tomēr potenciāls Berkshire B klases akciju sadalījums nākotnē varētu dot labumu arī iepriekšējiem B klases īpašniekiem.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.