Kas ir Black-Litterman modelis?
Black-Litterman (BL) modelis ir analītisks rīks, kuru izmanto portfeļu pārvaldītāji, lai optimizētu aktīvu sadalījumu ieguldītāja riska tolerances un tirgus skatījumu ietvaros. Globālajiem ieguldītājiem, piemēram, pensiju fondiem un apdrošināšanas sabiedrībām, jāizlemj, kā sadalīt savus ieguldījumus dažādās aktīvu klasēs un valstīs. BL modelis palīdz viņiem to izdarīt, ģenerējot hipotētisko portfeļu paredzamo atdevi, ņemot vērā investora viedokli.izskatot modeļa novērtēšanas kļūdas problēmu, kas ir problemātiska, ģenerējot paredzamos atdeves rezultātus.
Ātrās pārvietošanās uz Black-Litterman modeli
· BL modelis ņem vēsturiskos tirgus datus un pēc tam ģenerē potenciālos rezultātus.
· Tas paļaujas uz vēsturiskiem datiem, lai iegūtu potenciālos rezultātus.
· Pēc tam ieguldītājs piemēro savus riska uzskatus (piemēram, daži ir tikai ilgstoši), un tad BL modelis ģenerē atbilstošu aktīvu sadalījumu.
· BL modelī tiek izmantoti tikai faktiskie vēsturiskie dati, nevis gaidāmie rezultāti, novēršot ieguldītāja aizspriedumus.
Black-Litterman modeļa pamati
BL modelis tika izveidots, balstoties uz novērotajiem tirgus datiem un novēršot investoru aizspriedumus (ieguldītāju uzskatus), balstoties uz priekšstatu, ka investori nevar pārspēt tirgu ar regularitāti. Šajā ziņā tas ir tirgus neitrālais aktīvu sadales modelis. Tomēr ieguldītājiem var būt, un bieži vien ir, spēcīgs viedoklis par tirgu. Šeit BL modelis var viņiem parādīt, cik maldīgi viņi var būt, no būtībā tirgus neitrāla viedokļa.
Black-Litterman modeļa piemērs
Teiksim, ka noteiktas apdrošināšanas kompānijas portfeļa pārvaldības komanda nākamajam gadam pasaules tirgos ir ārkārtīgi spēcīga. Viņiem ir tendence uz lieko svaru lielo korporāciju krājumiem lielākajās ekonomikās, īpaši ASV. Tomēr pēc apspriešanās ar BL Model ar savu investīciju konsultantu starpniecību viņi redz BL Model mazāk optimistiski. Līdz ar to viņi nolemj samazināt pakāpi, kādā viņiem būs liekais svars pasaules liela apjoma akcijām. BL modelis pastāv jau kopš 1992. gada, un tas saņem lielu cieņu no institucionālo investīciju kopienas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.