Pakārtotais finansējums
Kas ir pakļautais finansējumsPakārtots finansējums ir parāda finansēšana, kas ir lielāka par aizņēmumu, kas nodrošināti ar aizdevējiem, parāda secības ziņā. "Pakārtots" finansējums nozīmē, ka parāds atpaliek no pirmā nodrošinātā aizdevēja, un tas nozīmē, ka nodrošinātie aizdevēji tiks atmaksāti pirms pakārtoto parādu turētājiem.
PĀRDOŠANĀS DALĪBA Pakārtotā finansēšana
Aizdevēja risks subordinētajā finansēšanā ir lielāks nekā vecāka gadagājuma aizdevējiem, jo prasība uz aktīviem ir zemāka. Tā rezultātā subordinēto finansējumu var veidot gan parāda, gan pašu kapitāla finansēšana. Tas ļauj iesaistītajam aizdevējam meklēt kapitāla daļu, piemēram, garantijas vai iespējas līgumus, lai nodrošinātu papildu ienesīgumu un kompensētu augstāku risku.
Pakārtotās finansēšanas riski
Ja uzņēmumam ir jāiesniedz bankrots vai tas saskaras ar likvidāciju, izmantojot gan pakārtoto finansējumu, gan vecāko parādu, tad nepakārtoto parādu vispirms atmaksā pirms subordinētā parāda. Kad subordinētais parāds ir pilnībā atmaksāts, uzņēmums atmaksā subordinēto parādu.
Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums ir nodrošinājis vecāko parādu 60 miljonu dolāru apmērā un pakārtoto finansējumu, kas kopsummā ir 40 miljoni dolāru. Ja uzņēmums likvidē visus savus aktīvus bankrotā 80 miljonu dolāru apmērā, tam vispirms ir jāapmaksā nodrošinātā aizdevēja turētā parāda summa 60 miljonu dolāru apmērā. Atlikušais subordinētais parāds ir tikai puse atmaksāts par USD 20 miljoniem likvidētu līdzekļu trūkuma dēļ.
Potenciālajiem aizdevējiem vai parāda investoriem, pārskatot emitēto obligāciju, ir jāapzinās uzņēmuma maksātspējas perspektīvas, citas parāda saistības un kopējie aktīvi. Lai arī šāda veida parāds aizdevējiem ir riskants, tas joprojām tiek izmaksāts pirms pašu kapitāla turētājiem. Pakārtots finansējums parasti piedāvā augstākas procentu likmes, lai kompensētu iespējamo saistību neizpildes risku.
Pakārtoto finansēšanas veidi
Pakārtotās obligācijas lielākoties atrodamas obligācijās, kuras emitējušas lielākās bankas.
Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri ir vēl viens subordinēto parāda veids. Šos nodrošināto vērtspapīru veidus parasti emitē dažāda veida klasēs, ko sauc arī par laidieniem - katram ir atšķirīgs riska līmenis, procentu likmes un termiņi.
Cits subordinētā finansējuma veids ir mezzanine parāds. Tās bieži tiek emitētas kā vai nu vēlamās akcijas, vai arī nenodrošinātie parādi, un parasti tās ir vecākas par parastajām akcijām. Mezzanine parāds darbojas kā hibrīda vērtspapīrs.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.