Korporatīvā apvienošanās: kas jāzina, apvienojoties uzņēmumiem

Apvienošanās ir situācijas, kas bieži vien ir slēptas noslēpumā un apjukumā. Vai jūs zināt, ko darīt, ja uzņēmums, kurā esat ieguldījis, plāno apvienoties ar citu uzņēmumu? Šajā rakstā mēs jums parādīsim, kā veikt ieguldījumus apvienošanās, kā arī procesa kritumu un kritumu gadījumā. (Lai iegūtu papildinformāciju, izlasiet sadaļu “Iekšējā nauda uzņēmumu pārstrukturēšanai”.)

Kā tas strādā

Apvienošanās notiek, ja uzņēmums atrod labumu, apvienojot biznesa operācijas ar citu uzņēmumu tādā veidā, kas veicinās akcionāra vērtības palielināšanos. Daudzos veidos tas ir līdzīgs iegādei, tāpēc abas darbības tik bieži tiek grupētas kā apvienošanās un pārņemšana (M&A).

Teorētiski vienādu apvienošanās ir tāda, kad divi uzņēmumi pārvērš savus attiecīgos krājumus jaunā, apvienotā uzņēmuma krājumos. Tomēr praksē divi uzņēmumi parasti vienojas par to, ka viens uzņēmums pērk otra uzņēmuma akcijas no akcionāriem apmaiņā pret saviem kopējiem krājumiem. Dažos retos gadījumos, lai atvieglotu pašu kapitāla darījumu, tiek izmantota skaidra nauda vai kāds cits maksājuma veids. Parasti visizplatītākās vienošanās ir krājumi.

Apvienošanās nenotiek individuāli, tas ir, apmainoties ar vienu A uzņēmuma akciju daļu, parasti netiks iegūta viena apvienotā uzņēmuma akciju daļa. Līdzīgi kā sadalīšana, jaunā uzņēmuma akciju summa, kas saņemta apmaiņā pret jūsu līdzdalību uzņēmumā A, tiek attēlota ar koeficientu. Reālais skaitlis varētu būt viens par 2, 25, kur viena jaunā uzņēmuma akcija jums izmaksās 2, 25 uzņēmuma A akcijas. Daļējas daļas gadījumā tās tiek apstrādātas vienā no diviem veidiem: daļa tiek izmaksāta automātiski, un jūs pārbaudiet savas frakcijas tirgus vērtību vai akciju skaits ir noapaļots uz leju.

Apvienošanās un pārņemšana

Lai gan abi procesi ir līdzīgi, nejauciet apvienošanos ar pārņemšanu. Lai arī daudzos gadījumos atšķirība varētu būt vairāk saistīta ar politiku un semantiku, ir daudz “zilo ķibeļu”, kas veic diezgan daudz iegādi, saglabājot salīdzinoši zemu nepastāvību. Parasti, ja tā uzņēmuma korporatīvā vadība, kurā jums pieder akciju pakete, neko daudz nemaina, iespējams, tā ir iegāde. Tomēr, ja jūsu uzņēmumā notiek ievērojama pārstrukturēšana, mēs vairāk skatāmies pēc apvienošanās principa.

Apvienošanās: Ko darīt, kad uzņēmumi saplūst

Izpratnes apstākļu izpratne

Ļoti svarīgi var būt arī pirkšanas apstākļi. Investoram būtu jāzina apvienošanās būtība, galvenā informācija par citu iesaistīto uzņēmumu, ieguvumu veidi, ko akcionāri saņem, kura sabiedrība kontrolē darījumu, un visi citi attiecīgie finansiālie un nefinansiālie apsvērumi.

Lai arī tas var šķist pretintuitīvs, iegādātā uzņēmuma īpašums var būt īsts negaidīts ieguldītājiem. Tas ir tāpēc, ka, ja nopirkamais uzņēmums ir uzrādījis cienījamu sniegumu un tam ir labas nākotnes izredzes, var būt iesaistīta noteikta nemateriālā vērtība.

Nemateriālie aktīvi parasti tiek uzskaitīti nemateriālajos aktīvos, lai gan, ja šie aktīvi netika ņemti vērā akciju cenā, kad iegādājāties savas pērkamās sabiedrības akcijas, jūs varat nonākt virs. Nemateriālā vērtība rada neskaidrības daudziem cilvēkiem, bet būtībā tā ir naudas summa, ko uzņēmums maksā, lai pārsniegtu cita uzņēmuma uzskaites vērtību, lai to iegādātos. Un neaizmirsīsim, ka tāpēc, ka nemateriālos aktīvus ne vienmēr novērtē viegli, jūs varat sagaidīt, ka lielākajai daļai uzņēmumu, kuru bilance ir nemateriālā vērtība, noteikts fantoma procents var tikt pārvērtēts. Lai gan tas nav labs darījums puisim, kuram pieder dažas iepirkšanas uzņēmuma akcijas, ja jums pieder pērkamais uzņēmums, tas jums var būt vēl viens ieguvums.

Ja uzņēmumam, kurā esat ieguldījis, neveicas tik labi, apvienošanās joprojām var būt laba ziņa. Šajā gadījumā apvienošanās bieži var sniegt patīkamu iznākumu kādam, kam trūkst akciju. Zinot mazāk acīmredzamus ieguvumus akcionāriem, jūs varat pieņemt labākus lēmumus par ieguldījumiem attiecībā uz apvienošanos.

Jūsu balsojuma nozīmīgums un apsvērumi

Paturiet prātā, ka uzņēmuma lēmums apvienoties ar citu uzņēmumu ne vienmēr ir akmenī iespiests. Ja esat uzņēmuma akcionārs, lēmumu par apvienošanos ar citu uzņēmumu daļēji pieņemat jūs. Parasti sabiedrībai piederoša uzņēmuma balsošanas scenārijs parasti beidzas ar akcionāru balsojumu par apvienošanās jautājumu. Ja jūsu analīze un apsvērumi norāda, ka apvienošanās ir solis nepareizā virzienā, vai arī ja tā saka, ka tā varētu būt lieliska finansiāla iespēja, balsošana ar savām akcijām ir labākais veids, kā izmantot savas pilnvaras lēmumu pieņemšanas procesā. .

Apsverot apvienošanās darījumu, var būt svarīgi arī nefinansiāli apsvērumi. Atcerieties: tas ne vienmēr ir saistīts ar naudu. Varbūt apvienošanās radīs pārāk daudz zaudētu darba vietu nomāktajā apgabalā. Varbūt otrs uzņēmums ir liels piesārņotājs vai finansē politiskas vai sociālas kampaņas, kuras jūs neatbalstāt. Lielākajai daļai investoru ideja par to, vai jaunizveidotais uzņēmums spēs nopelnīt jums naudu, noteikti ir liels darījums, taču, iespējams, ir vērts paturēt prātā nefinanšu jautājumus, jo tie varētu būt pietiekami svarīgi, lai kļūtu par darījumu lauzēji.

Analizēt finanšu pārskatus

Pat ja nav daudz cilvēku, kuriem patīk lasīt finanšu pārskatus, pamatinformācijas pārbaude par katru apvienošanā iesaistīto uzņēmumu ir laba ideja. Pārbaudiet un analizējiet uzņēmumu, ja neesat to pazīstams, un nosakiet pats, vai tas ir labs lēmums par ieguldījumu. Ja atklājat, ka tā nav, iespējams, ka arī jaunizveidotajam uzņēmumam nebūs šausmīgi labi.

Analizējot finanšu pārskatus, pārliecinieties, ka tiek izskatīti visjaunākie abu uzņēmumu finanšu pārskati un gada pārskati. Kopš pēdējās reizes, kad apskatījāt sava uzņēmuma finanšu datus, var notikt daudz, un jauna informācija var būt atslēga, lai noteiktu, kas ietekmēja otra uzņēmuma interesi par apvienošanos.

Izpratne par jaunā uzņēmuma mainīgo dinamiku

Jaunajā uzņēmumā, iespējams, būs dažas pamanāmas izmaiņas salīdzinājumā ar sākotnējo. Viena no visbiežāk sastopamajām situācijām ir vadības maiņa. Konkrētas koncesijas parasti tiek veiktas apvienošanās sarunās, un jaunā uzņēmuma vadītāji un valdes locekļi zināmā mērā mainīsies vai vismaz nākotnē plāno mainīt. Kad jūs nobalsojat par ierosināto apvienošanos, atcerieties, ka jūs piekrītat arī blakus esošajiem nosacījumiem, piemēram, vadības maiņai.

Informācijas ievietošana darbā

Kā jau minēts iepriekš, runājot par to, jūsu balsojums ir jūsu pašu lēmums, un tas atspoguļo jūsu izvēli par vai pret apvienošanos. Bet paturiet prātā, ka kā iesaistītā uzņēmuma akcionāriem jūsu lēmumam jāatspoguļo labāko sevis, uzņēmuma un ārējās pasaules interešu apvienojums. Ja ir pareiza informācija un atbilstoši ņemti vērā fakti, iznākšana priekšā apvienošanās gadījumā var būt reāls mērķis.