Strukturēti ieguldījumu produkti (SIP)
Strukturētie ieguldījumu produkti jeb SIP ir ieguldījumu veidi, kas, izmantojot pielāgotu produktu klāstu, apmierina īpašas investora vajadzības. SIP parasti ietver atvasinājumu izmantošanu. Tos bieži izveido ieguldījumu bankas riska ieguldījumu fondiem, organizācijām vai privāto klientu masu tirgum.
SIP atšķiras no sistemātiska ieguldījumu plāna (SIP), kurā ieguldītāji veic regulārus un vienādus maksājumus kopfondā, tirdzniecības kontā vai pensijas kontā, lai gūtu labumu no dolāru izmaksu vidējās vērtības ilgtermiņa priekšrocībām.
Izpratne par strukturētiem ieguldījumu produktiem (SIP)
Strukturēts ieguldījums var atšķirties pēc tā apjoma un sarežģītības, bieži atkarībā no ieguldītāja riska tolerances. SIP parasti ietver pakļaušanu fiksēta ienākuma tirgiem un atvasinātajiem finanšu instrumentiem. Strukturēts ieguldījums bieži sākas ar tradicionālu vērtspapīru, piemēram, parasto ieguldījumu kategorijas obligāciju vai depozīta sertifikātu (CD), un parastās maksājuma pazīmes (piemēram, periodiskos kuponus un galīgo pamatsummu) aizstāj ar netradicionāliem maksājumiem, kas nav iegūti no paša emitenta naudas plūsma, bet no viena vai vairāku pamatā esošo aktīvu izpildes.
Vienkāršs strukturēta produkta piemērs ir 1000 ASV dolāru CD, kura derīguma termiņš beidzas trīs gadu laikā. Tas nepiedāvā tradicionālos procentu maksājumus, bet tā vietā ikgadējais procentu maksājums tiek veikts, pamatojoties uz Nasdaq 100 akciju indeksa darbību. Ja indekss palielinās, ieguldītājs nopelna daļu no peļņas. Ja indekss krītas, ieguldītājs pēc trim gadiem joprojām saņem savus USD 1000. Šis produktu veids ir fiksēta ienākuma kompaktdiska un ilgtermiņa pirkšanas opcijas kombinācija Nasdaq 100 indeksā.
Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) 2018. gadā sāka rūpīgu strukturētu parādzīmju pārbaudi, jo bija izplatīta kritika par to pārmērīgajām maksām un pārredzamības trūkums. Piemēram, 2018. gadā Wells Fargo Advisors LLC piekrita samaksāt USD 4 miljonus un atgriezt neiegūtos ienākumus, lai nokārtotu SEC nodevas pēc tam, kad tika noskaidrots, ka uzņēmuma pārstāvji aktīvi mudina cilvēkus pirkt un pārdot kādu no saviem strukturētajiem produktiem, kuriem bija paredzēts jāpērk un jāsaglabā līdz termiņa beigām. Šī darījumu maiņa bankai radīja lielas komisijas un samazināja ieguldītāju atdevi.
Taustiņu izņemšana
- Strukturētus produktus izveido investīciju bankas, un tie bieži apvieno divus vai vairākus aktīvus, un dažreiz vairākas aktīvu klases, lai izveidotu produktu, kas maksā, pamatojoties uz šo pamatā esošo aktīvu darbību.
- Strukturēto izstrādājumu sarežģītība ir atšķirīga - no vienkāršiem līdz ļoti sarežģītiem.
- Maksas dažreiz tiek paslēptas izmaksās un smalkajā drukāšanā, kas nozīmē, ka ieguldītājs ne vienmēr precīzi zina, cik daudz viņi maksā par produktu un vai viņi paši to var izveidot lētāk.
SIP un varavīksnes piezīme
Strukturēti produkti piesaista dažus investorus ar spēju pielāgot ekspozīciju dažādos tirgos. Piemēram, varavīksnes piezīme piedāvā ekspozīciju vairāk nekā vienam pamatā esošajam aktīvam. Varavīksnes piezīme var iegūt darbības rezultātu no trim relatīvi zemas korelācijas aktīviem, piemēram, ASV akciju Russell 3000 indeksam, MSCI Pacific Ex-Japan indeksam un Dow-AIG preču fjūčeru indeksam. Turklāt, pievienojot šim strukturētajam produktam atpakaļskata funkciju, tas varētu vēl vairāk samazināt nepastāvību, "izlīdzinot" atgriešanos laika gaitā.
Atskatīšanās instrumentā bāzes aktīva vērtība nav balstīta uz tā galīgo vērtību termiņa beigās, bet gan uz optimālo vērtību, kas pārņemta parādzīmes termiņā (piemēram, mēnesī vai ceturksnī). Opciju pasaulē tas sakrīt arī ar Āzijas iespēju (lai atšķirtu instrumentu no Eiropas vai Amerikas opcijām). Apvienojot šāda veida funkcijas, var iegūt vēl pievilcīgākas dažādošanas īpašības.
Tas parāda, ka strukturēti produkti var svārstīties no salīdzinoši vienkārša kompaktdiska piemēra, kas minēts iepriekš, līdz eksotiskākai versijai, kas šeit apskatīta.
Plusi un mīnusi
SIP priekšrocības ietver diversifikāciju, kas pārsniedz tipiskos aktīvus. Citas priekšrocības ir atkarīgas no strukturētā produkta veida, jo katrs no tiem ir atšķirīgs. Šīs priekšrocības var ietvert galveno aizsardzību, zemu nepastāvību, nodokļu efektivitāti, lielākus ienākumus, nekā nodrošina bāzes aktīvs (aizņemto līdzekļu īpatsvars), vai pozitīvas peļņas likmes vidē ar zemu ienesīgumu.
Trūkumi ietver sarežģītību, kas var radīt nezināmus riskus. Maksas var būt diezgan straujas, taču tās bieži tiek paslēptas izmaksu struktūrā vai starpībā, ko bankas iekasē no sākuma un izejas pozīcijām. Pastāv kredītrisks, ja ieguldījumu banka atbalsta SIP. SIP parasti ir maza likviditāte vai tās vispār nav, tāpēc ieguldītājiem ir jāuzņemas cena, kuru investīciju banka citē, vai arī viņi var nespēt iziet pirms termiņa. Un, lai arī šie produkti var piedāvāt dažas dažādošanas priekšrocības, ne vienmēr ir skaidrs, kāpēc tie ir vajadzīgi vai kādos apstākļos tie ir nepieciešami, izņemot tirdzniecības komisijas maksas radīšanu investīciju bankai, kas tos rada.
Strukturētu ieguldījumu produktu (SIP) piemērs reālajā pasaulē
Piemēram, pieņemsim, ka ieguldītājs piekrīt ievietot USD 100 strukturētā produktā, pamatojoties uz S&P 500 akciju indeksa rādītājiem. Jo vairāk S&P 500 palielinās, jo strukturētāks produkts ir tā vērtīgāks. Bet, ja S&P 500 samazinās, ieguldītājs joprojām saņems savus 100 USD atpakaļ termiņa beigās.
Par šo pakalpojumu banka ņem vairākas maksas vai rada ieņēmumus dažādā veidā. Tas var noteikt, cik daudz ieguldītājs var nopelnīt, un tāpēc viss, ko S&P 500 pārvietojas virs šī ierobežojuma, ir bankas, nevis ieguldītāja peļņa. Banka var arī iekasēt maksu. Tas var nebūt acīmredzams, bet gan ņemts vērā izmaksās. Piemēram, S&P 500 pirmajā gadā, iespējams, būs jāpalielinās par 5%, lai klients saņemtu 2% izmaksu. Ja S&P 500 palielinās mazāk, izmaksa samazinās proporcionāli. Investors var nesaņemt neko, ja S&P 500 palielinās par 3% vai mazāk, kas ir bankas peļņa.
Šis produkts apvieno kompaktdisku vai obligāciju ar pirkšanas iespēju S&P 500 indeksā. Banka var ņemt procentus, ko tā būtu maksājusi, un iegādāties zvana iespējas. Tas palīdz aizsargāt sākumkapitālu, vienlaikus nodrošinot augšupvērstu peļņas potenciālu, ja akciju indekss palielinās. Banka var arī ierobežot jebkuru risku, ko tā var radīt, ar sarežģītākiem strukturētiem produktiem, kas nozīmē, ka viņiem parasti nav bažu par to, kādā virzienā tirgus virzās.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.