Noteiktās obligācijas
Līnijas obligācija ir obligācija, kurā gan pamatsummas, gan parastie kupona maksājumi - kas ir noņemti - tiek pārdoti atsevišķi. Slokšņu saite ir pazīstama arī kā nulles kupona obligācija.
Nolauzot sloksnes obligāciju
Parastā obligācija ir tāda, kas veic regulārus procentu maksājumus obligāciju turētājiem, kuri saņem atmaksu par galvenajiem ieguldījumiem obligācijas termiņa beigās. Šie investori saņem procentu ienākumus, kas pazīstami kā kuponi, no šīm obligācijām, kuras var iegādāties par nominālvērtību, ar atlaidi vai ar piemaksu. Tomēr ne visas obligācijas veic procentu maksājumus. Šīs obligācijas sauc par slokšņu obligācijām.
Parādzīmju kuponi un pamatsumma tiek noņemta un atsevišķi pārdota ieguldītājiem kā jauni vērtspapīri. Ieguldījumu banka vai tirgotājs parasti nopirks parāda instrumentu un "noņems" to, atdalot kuponus no pamatsummas, ko sauc par atlikumu. Kuponi un atlikums rada jaunu obligāciju piegādi, kuras investoriem pārdod atsevišķi. Parādzīmēm nav reinvestēšanas riska, jo pirms termiņa nav veikti maksājumi.
Tā kā slokšņu turētāji nesaņem papildu ienākumus no procentu maksājumiem, slokšņu obligācijas parasti tirgo ar dziļu atlaidi līdz nominālvērtībai. Līnijas obligācijas tirgus cena atspoguļo emitenta kredītreitingu un termiņa vērtības pašreizējo vērtību, ko nosaka laiks līdz termiņa beigām un valdošās procentu likmes ekonomikā - jo tālāk no dzēšanas datuma, jo zemāka pašreizējā vērtība., un otrādi. Jo zemākas procentu likmes ekonomikā, jo augstāka ir obligācijas pašreizējā vērtība, un otrādi. Obligācijas pašreizējā vērtība plaši svārstīsies, mainoties valdošajām procentu likmēm, jo regulāriem procentu maksājumiem vērtības stabilizēšanai nav. Tā rezultātā procentu likmju svārstību ietekme uz obligācijām, ko sauc par obligāciju ilgumu, ir lielāka nekā ietekme uz kupona obligācijām.
Termiņā ieguldītājam tiek atmaksāta summa, kas vienāda ar obligācijas nominālvērtību. Starpība starp obligācijas pirkšanas cenu un nominālvērtību termiņa beigās parāda investora atdevi no obligācijas. Piemēram, pieņemsim, ka investors šodien iegādājās obligācijas atlikumu par USD 3200. Obligācijas nominālvērtība ir USD 5 000, un tās dzēšanas termiņš ir 5 gadi. Termiņā dzēšanas termiņa obligācijas atdeve būs USD 5000 - USD 3200 = USD 1800.
Apsvērsim citu investoru, kurš kupona vietā iegādājās atlikušo. Investors saņems vienu no obligācijas sākotnējiem procentu maksājumiem pusgadā vai kupona maksājumu. Ja obligācijas kupona likme ir 4%, procentu maksājumu, kas jāsaņem divreiz (jo tas ir pusgada maksājuma grafiks), var aprēķināt šādi (4% / 2) x 5000 USD = 100 USD. Investors maksās (3200 USD / 5000 USD) x 100 USD = 64 USD. Tādēļ viņas atgriešanās termiņa beigās būs 100 USD - 64 USD = 36 USD.
Ja obligācija tiek turēta līdz termiņa beigām, nopelnītā peļņa tiek aplikta ar nodokli kā procentu ienākumi. Kaut arī obligāciju turētājs nesaņem ienākumus no procentiem, viņiem joprojām katru gadu ir jāziņo Iekšējā ieņēmumu dienestam (IRS) par fantomu vai aprēķinātajiem procentiem par obligāciju. Procentu summa, kas ieguldītājam katru gadu jāpieprasa un jāmaksā nodokļi par obligāciju, palielina obligācijas izmaksu bāzi. Ja obligācija tiek pārdota pirms tās termiņa beigām, var rasties kapitāla pieaugums vai zaudējumi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.