Akciju aizdevuma atlaide
Akciju aizdevuma atlaide ir naudas atmaksa no personas, kas aizdod krājumus investoram, kurš uzliek naudas nodrošinājumu, lai aizņemtos krājumus. Visbiežāk šīs atlaides piemēro ar īsās pozīcijas pārdošanu, lai gan vidējais mazumtirgotājs, kurš zināja par īsās pozīcijas pārdošanu, nekad neuzzinātu, ka tā pastāv.
Taustiņu izņemšana
- Akciju aizdevuma atlaide tiek piedāvāta tikai atsevišķiem klientiem.
- Tas var nākt no procentu maksājumiem, ko maksā aizņēmēji.
- Šos maksājumus var piedāvāt galvenajiem klientiem, lai tos piesaistītu un noturētu.
Kā darbojas akciju kredīta atlaide
Vienkārši izsakoties, akciju aizdevuma atlaide ir maksājums lielākiem ieguldītājiem, kuru potenciāli var saņemt brokeris kā pretējā puse procentiem, kas tiek iekasēti par aizņēmumu ar maržu. Investoriem, kuri nekad ar vērtspapīriem neuzkrājas, šī ir sveša koncepcija. Tirgotāji, kuri pērk akcijas ar maržu, zina, ka, pērkot akcijas ar maržu, viņu brokeris iekasē procentus par skaidru naudu, ko izmanto šo akciju pirkšanai. Ja tirdzniecība notiek tikai dažas dienas, maksa ir minimāla un praktiski netiek pamanīta. Parasti tā ir gada likme, kas salīdzināma ar zemākas likmes kredītkarti.
Kreditēšanas brokeris turpinās uzkrāt procentus par naudu, ko ieguldītājs izmantojis, lai iegādātos akcijas ar maržu. Bet kam ir tiesības uz šiem procentu maksājumiem? Lielākoties tas ir brokeris, bet varētu būt arī cits scenārijs, kad šie maksājumi varētu nonākt kādam citam.
Apsveriet šādu scenāriju: Investors A ar 100 000 USD konta bilanci pērk 1000 akciju XYZ akcijas, bet, ja cena ir 200 USD par akciju, tas jādara ar rezervi, uzņemoties ekvivalentu 100 000 USD aizdevumam lidojuma laikā. Procenti, ko maksās ieguldītājs A, ir līdzvērtīgi likmei 6% gadā. Tālāk apsveriet iespēju, ka ieguldītājs B vienlaicīgi gribēja atvērt īso pozīciju XYZ ar 500 akcijām. Tātad 500 kapitāla daļas, kuras B ieguldītājs pārdod, ir puse no tām akcijām, kuras iegādājās ieguldītājs A. Šajā scenārijā ieguldītājs B ir nodrošinājis skaidrās naudas nodrošinājumu, kas nepieciešams īsās pozīcijas atvēršanai, tāpēc galu galā tieši no ieguldītāja B saņemtā nauda tiek izmantota, lai ļautu investoram A ieņemt rezerves pozīciju XYZ.
Balstoties uz šo scenāriju, šķiet tikai pareizi, ka ieguldītājam B jāpiedāvā procentu maksājumi no viņu īsās pozīcijas. Šis scenārijs mudina brokerus piedāvāt akciju aizdevuma atlaidi dažiem viņu prāvākiem klientiem. Patiesībā viņi to bieži dara, bet tikai atsevišķiem klientiem, nevis pēc tam, kad ir iekasēta būtiska maksa.
Mazumtirgotājam vai ieguldītājam bez ļoti liela konta, visticamāk, netiks piedāvāta atlaide, ja viņi atvērs īsu tirdzniecību, bet lielākam institucionālajam klientam varētu tikt piedāvāta šāda atlaide, lai piesaistītu viņu apjomīgos kontus vai pasūtījumu plūsmu. Atlaižu summu nosaka Vērtspapīru aizdevuma līgums, kas noslēgts starp aizņēmēju un aizdevēju, un atlaide parasti kompensē visu vai daļu no aizdevēja akciju aizdevuma maksas. Šādas maksas apmērs, ko parasti brokeriem iekasē klienti, kas aizņemas akciju akcijas vai naudu akciju pirkšanai, ir norādīts arī vērtspapīru aizdevuma līgumā.
Īpaši apsvērumi par akciju aizdevuma atlaidi
Akciju aizdevuma atlaide ir saldinātājs vērtspapīru kreditēšanā. Vērtspapīru aizdevums ir īsās pozīcijas pārdošanas galvenā iezīme, kurā ieguldītājs aizņemas vērtspapīrus, lai nekavējoties tos pārdotu, cerot gūt peļņu, pērkot tos vēlāk par zemāku cenu. Aizdevējs tiek kompensēts ar maksām, kas palielina tā ienākumus no vērtspapīriem; tam ir arī nodrošinājums, kas atdots darījuma beigās.
Parasti mazajiem individuālajiem ieguldītājiem šāda veida vienošanās nav pieejama. Akciju aizdevuma atlaides parasti ir pieejamas tikai lielākiem klientiem ar pietiekamu naudas daudzumu, piemēram, profesionāliem tirgotājiem, institucionāliem ieguldītājiem un citiem brokeriem / tirgotājiem.
Arī kredītņēmējiem, kuri neizmanto skaidru naudu kā nodrošinājumu, nav tiesību uz akciju aizdevuma atlaidēm. Tie aizņēmēji, kas kā nodrošinājumu iesnieguši cita veida aktīvus, parasti joprojām būs atbildīgi par aizdevēja maksu, pat ja šis nodrošinājums ir vērtspapīru veidā, kas ir gandrīz salīdzināmi ar skaidru naudu, piemēram, valsts obligācijas vai parādzīmes.
Akciju aizdevuma atlaides piemērs
Apsveriet scenāriju, kurā riska ieguldījumu fonds 30 dienas aizņemas 1 miljonu akciju 20 USD vērtībā par akciju. Aizdevuma līgums paredz, ka nodrošinājums, kas pienākas par šo aizdevumu, ir 102%, tāpēc riska ieguldījumu fonds ieskaita USD 20 400 000. Līgumā noteiktā maksa par aizdevumu ir 3% ar atlaidi 0, 7% un reinvestēšanas likmi 1%. Turklāt neto ienākumi no ieguldījumiem pēc atlaides tiks sadalīti, 60% nonākot aizņēmējā un 40% aizdevējā. Šajā piemērā pieņemsim, ka ir nepieciešams 360 dienu gada periods.
Tātad akciju aizdevuma atlaide 30 dienu aizdevumam ir USD 11 900, ko aprēķina šādi:
[(20 miljoni USD x 102% x 0, 70%)] x (30 ÷ 360) = 11 900 USD
Ieguldījumi no reinvestīcijas ir USD 17 000, ko aprēķina šādi:
[(20 miljoni USD x 102% x 1, 00%)] x (30 ÷ 360) = 17 000 USD
Atņemot atlaidi no reinvestīciju ieņēmumiem, neto ienākumi no ieguldījumiem ir 5100 USD. Pēc tam šie ieņēmumi tiek sadalīti pa 60/40, kas nozīmē, ka 3 060 USD nonāk aizņēmējam, bet aizdevējs patur 2 040 USD.
Aizņēmējs ir atbildīgs arī par gada akciju aizdevuma maksu 3% apmērā, kas šajā gadījumā ir USD 50 000 maksa par 30 dienu periodu. Viņu daļa no neto ieguldījumiem nopelna šo maksu, tāpēc aizņēmēja mēneša maksa par šo periodu būtu 46 940 USD, ko aprēķina šādi:
50 000 USD - 3, 060 USD = 46 940 USD
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.