Suverēns Bonds
Valsts obligācija ir parāda vērtspapīrs, ko izdevusi valsts valdība. Valsts obligācijas var denominēt ārvalstu valūtā vai valdības vietējā valūtā; spēja emitēt obligācijas, kas denominētas vietējā valūtā, mēdz būt greznība, ko vairums valdību nemīl - jo valūtas denominācija nav tik stabila, jo lielāks ir obligāciju turētāja seju risks.
Sadalot suverēno obligāciju
Nestabilas ekonomikas valsts valdība mēdz denominēt savas obligācijas tās valsts valūtā, kuras ekonomika ir stabila. Saistību neizpildes riska dēļ valsts obligācijas parasti tiek piedāvātas ar atlaidi.
Valsts obligāciju saistību neizpildes risku novērtē starptautiskie parāda tirgi, un to atspoguļo obligāciju piedāvātā ienesīgums. Obligāciju turētāji pieprasa augstāku ienesīgumu no riskantākām obligācijām. Lai ilustrētu, sākot ar 2016. gada 24. maiju, Kanādas valdības emitētās 10 gadu obligācijas piedāvā 1, 34% ienesīgumu, savukārt Brazīlijas valdības emitētās 10 gadu obligācijas piedāvā 12, 84% ienesīgumu. Šī 1150 bāzes punktu starpība atspoguļo abu valdību finansiālo stāvokli un norāda uz labvēlīgo uzticamību, ko bauda Kanādas valdība.
Ārvalstu valūtās denominētas valsts obligācijas
Sākot ar 2014. gadu ir pieejami jaunākie dati par 2014. gadu, parāds, kas denominēts piecās nozīmīgākajās pasaules valūtās, ASV dolārs, Lielbritānijas mārciņa, eiro, Šveices franks un Japānas jena veidoja 97% no visiem parādiem emisijas, bet šīs valstis emitēja tikai 83% no šī parāda. Patiesībā mazāk attīstītajām valstīm ir grūti emitēt valsts obligācijas, kas denominētas to valūtā, un tāpēc tām jāuzņemas parāds, kas denominēts ārvalstu valūtā.
Tas ir vairāku iemeslu dēļ. Pirmkārt, investori uzskata, ka nabadzīgākās valstis pārvalda mazāk caurspīdīgas valdības, kuras ir vairāk pakļautas korupcijai, palielinot iespēju, ka aizdevumi un valdības investīcijas tiks sadalītas neproduktīvās teritorijās. Otrkārt, nabadzīgākās valstis mēdz ciest no nestabilitātes, izraisot augstākus inflācijas līmeņus, kas ņem vērā ieguldītāju saņemtos reālos ienākumu līmeņus.
Tāpēc mazāk attīstītās valstis ir spiestas aizņemties ārvalstu valūtās, vēl vairāk apdraudot to ekonomisko situāciju, pakļaujot tās valūtas svārstībām, kas var padarīt viņu aizņēmumu izmaksas dārgākas. Piemēram, teiksim, ka Indonēzijas valdība emitē jenās denominētas obligācijas, lai piesaistītu kapitālu. Ja procentu likme, ko tā piekrīt aizņemties, ir 5%, bet visā obligāciju termiņa laikā Indonēzijas rūpija pazeminās par 10% attiecībā pret jenu. Tad reālā procentu likme, kas Indonēzijas valdībai jāmaksā pamatsummas veidā, un procentu maksājumi ir 15%, pieņemot, ka tās biznesa operācijas tiek veiktas rupijā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.