Aptverto zvanu pamati

Profesionāli tirgus dalībnieki raksta ietvertus aicinājumus palielināt ienākumus no ieguldījumiem, taču arī individuālie investori var gūt labumu no šīs konservatīvās, bet efektīvās izvēles stratēģijas, veltot laiku, lai uzzinātu, kā tā darbojas un kad to izmantot. Šajā sakarā apskatīsim segto uzaicinājumu un izpētīsim, kā tas var samazināt portfeļa risku un uzlabot ieguldījumu atdevi.

Kas ir segtais zvans?

Jums ir vairākas tiesības kā akciju vai nākotnes līgumu īpašniekam, ieskaitot tiesības jebkurā laikā pārdot vērtspapīru par tirgus cenu. Aptverta zvana rakstīšana pārdod šīs tiesības kādam citam apmaiņā pret naudu, kas nozīmē, ka opcijas pircējs iegūst tiesības uz jūsu nodrošinājumu īpašumtiesību termiņa beigās vai pirms tā par iepriekš noteiktu cenu, ko sauc par stresa cenu.

Pirkšanas opcija ir līgums, kas pircējam dod likumīgas tiesības (bet ne saistības) pirkt 100 bāzes akciju daļas vai vienu nākotnes līgumu par minimālo cenu jebkurā laikā pirms termiņa beigām vai pirms tās. Ja pirkšanas iespējas pārdevējam pieder arī pamatā esošais vērtspapīrs, opcija tiek uzskatīta par "nodrošinātu", jo viņš vai viņa var piegādāt instrumentu, nepērkot to atklātā tirgū ar, iespējams, nelabvēlīgu cenu.

Pārklāts zvans

Peļņa no segtajiem zvaniem

Pircējs maksā pirkšanas iespējas pārdevējam prēmiju, lai iegūtu tiesības pirkt akcijas vai līgumus par iepriekš noteiktu cenu nākotnē. Prēmija ir maksa par naudu, kas tiek samaksāta dienā, kad tiek pārdota opcija, un tā ir pārdevēja nauda, ​​kas jāsaglabā neatkarīgi no tā, vai opcija tiek izmantota vai nē.

Kad pārdot ietverto zvanu

Pārdodot segtu sarunu, jūs saņemat samaksu apmaiņā pret atteikšanos no daļas nākotnes augšupvērstās cenas. Piemēram, pieņemsim, ka jūs pērkat XYZ akcijas par USD 50 par akciju, uzskatot, ka viena gada laikā tas palielināsies līdz USD 60. Jūs arī esat gatavs pārdot par 55 USD sešu mēnešu laikā, atsakoties no otrādi, vienlaikus gūstot īstermiņa peļņu. Šajā scenārijā pievilcīga stratēģija varētu būt segtā uzaicinājuma pārdošana uz pozīciju.

Akciju izvēles ķēde norāda, ka, pārdodot USD 55 sešu mēnešu pirkšanas iespēju, pircējs maksās USD 4 par akciju. Jūs varētu pārdot šo iespēju par savām akcijām, kuras iegādājāties par 50 USD un gada laikā vēlaties pārdot par 60 USD. Šī segtā uzaicinājuma uzrakstīšana rada pienākumu sešu mēnešu laikā pārdot akcijas par USD 55, ja bāzes cena sasniedz šo līmeni. Jums jāsaglabā USD 4 prēmija plus 55 USD no akciju pārdošanas par kopējo summu 59 USD vai 18% atdeve sešu mēnešu laikā.

No otras puses, jūs zaudēsit 10 USD zaudējumus no sākotnējās pozīcijas, ja krājumi samazināsies līdz 40 USD. Tomēr jums jāsaglabā USD 4 prēmija no pirkšanas iespējas pārdošanas, samazinot kopējos zaudējumus no USD 10 līdz USD 6 par akciju.

Slēgto zvanu priekšrocības

Nodrošināto pirkšanas iespēju pārdošana var palīdzēt kompensēt negatīvo risku vai palielināt augšupvērstos ienākumus, ņemot naudas prēmiju apmaiņā pret turpmāko augšējo cenu, kas pārsniedz streika cenu plus premium.d līguma laikā. Citiem vārdiem sakot, ja XYZ akciju piemērs tuvojas virs 59 USD, pārdevējs nopelna mazāk naudas nekā tad, ja viņš vai viņa vienkārši turēja akciju. Tomēr, ja akcijas beidzas sešu mēnešu periodā, zem USD 59 par akciju, pārdevējs nopelna vairāk naudas vai zaudē mazāk naudas nekā tad, ja opciju pārdošana nebūtu notikusi.

Aptverto zvanu riski

Zvanu pārdevējiem ir jāturas pie pakārtotajām akcijām vai līgumiem, vai arī viņi rīkos atklātus zvanus, kuriem teorētiski ir neierobežots zaudējumu potenciāls, ja paaugstinās pamatā esošā drošība. Tāpēc pārdevējiem pirms termiņa beigām jāiegādājas opciju pozīcijas, ja viņi vēlas pārdot akcijas vai līgumus, palielinot darījumu izmaksas, vienlaikus samazinot neto peļņu vai palielinot neto zaudējumus.

Grunts līnija

Izmantojiet segtos zvanus, lai samazinātu izmaksu bāzi vai gūtu ienākumus no akcijām vai nākotnes līgumiem, pievienojot peļņas radītāju akcijām vai līguma īpašumtiesībām.