Valsts ieguldījumu fonds (SWF)
Valsts ieguldījumu fonds (SWF) ir valstij piederošs ieguldījumu fonds vai uzņēmums, kas sastāv no naudas līdzekļiem, kas iegūti no valsts rezervēm. Rezerves ir fondi, kas paredzēti ieguldījumiem, lai sniegtu labumu valsts ekonomikai un tās pilsoņiem. SWF finansējums tiek iegūts no centrālās bankas rezervēm, kuras uzkrājas budžeta un tirdzniecības pārpalikuma, oficiālo ārvalstu valūtas operāciju, privatizācijas naudas, valdības pārskaitījumu maksājumu un ieņēmumu, kas gūti no dabas resursu eksporta, dēļ.
Taustiņu izņemšana
- Valsts ieguldījumu fonds ir valstij piederošs ieguldījumu fonds, kas tiek izmantots, lai sniegtu labumu valsts ekonomikai un pilsoņiem.
- Finansējums tiek iegūts no centrālās bankas rezervēm, valūtas operācijām, privatizācijām, pārskaitījumu maksājumiem un ieņēmumiem no dabas resursu eksportēšanas.
- Fondiem ir tendence dot priekšroku ienesīgumam, nevis likviditātei, tāpēc tie ir izturīgāki pret risku nekā tradicionālās ārvalstu valūtas rezerves.
- Katrā SWF pieņemamās investīcijas dažādās valstīs ir atšķirīgas.
Izpratne par valsts ieguldījumu fondiem
Kopumā fondi mēdz dot priekšroku ienesīgumam, nevis likviditātei, padarot tos riskant tolerantākus nekā tradicionālās ārvalstu valūtas rezerves, saskaņā ar bezpeļņas Suverēno ieguldījumu fonda institūtu. Ārvalstu valūtas rezerves ir aktīvi, kurus centrālā banka tur rezervē ārvalstu valūtā, un tos izmanto saistību nodrošināšanai un monetārās politikas ietekmēšanai.
Saskaņā ar institūta aprakstu tradicionālajā valsts ieguldījumu fonda klasifikācijā ietilpst:
- Stabilizācijas fondi
- Uzkrājumu vai nākamo paaudžu fondi
- Pensiju rezerves fondi
- Rezervju ieguldījumu fondi
- Stratēģiskās attīstības valsts ieguldījumu fondi (SDSWF)
Katrā SWF iekļautie pieņemamie ieguldījumi dažādās valstīs atšķiras. Valstis ar likviditāti attiecas tikai uz ļoti likvīdiem valsts parāda instrumentiem. Dažos gadījumos valsts ieguldījumu fondi iegulda tieši vietējās nozarēs.
Dažas valstis ir izveidojušas VIF, lai dažādotu ieņēmumu plūsmu. Piemēram, Apvienotie Arābu Emirāti paļaujas uz naftas eksportu uz savu bagātību. Tādēļ tā daļu savu rezervju velta VIF, kas iegulda diversificētos aktīvos, kas var darboties kā vairogs pret risku, kas saistīts ar naftu. Naudas daudzums SWF ir ievērojams. Saskaņā ar Pasaules ekonomikas foruma datiem no 2018. gada AAE fonda vērtība bija aptuveni 683 miljardi ASV dolāru. Forums arī atklāj, ka Norvēģijas suverēnais ieguldījumu fonds, kas ir lielākais pasaulē, kopš 2017. gada ir pārsniedzis USD 1 triljona USD.
Pastāv bažas, ka VIF ir politiska ietekme. Daži no nozīmīgākajiem valsts ieguldījumu fondiem, izņemot Norvēģiju, nav pilnībā pārredzami attiecībā uz saviem ieguldījumiem un korporatīvās pārvaldības praksi, kas liek domāt, ka tie ir politisku, nevis finansiālu motīvu dēļ.
Reālās pasaules piemēri
Valstis izveidos VIF, lai atbilstu to iedzīvotāju vajadzībām. Pieņemamās fondu investīcijas mainīsies atkarībā no valsts likviditātes, parāda un prognozētajām izaugsmes vajadzībām. Piemēram, Norvēģijas SWF ir lielākais pasaulē kopš 2018. gada. Tā iegulda naudu, kas gūta no ienākumiem, kas saistīti ar naftas ieguvi no jūras bāzes, un pēc tam izmaksā ienākumus kā dividendes saviem iedzīvotājiem vai stimuliem, piemēram, elektrisko transportlīdzekļu iegādei.
1, 3%
Paredzamās Norvēģijas valsts ieguldījumu fonda īpašumtiesības uz visiem pasaules krājumiem. 1 triljonu dolāru fonds ir apmēram 200 000 ASV dolāru uz vienu Norvēģijas pilsoni.
Japānas valdības pensiju ieguldījumu fonds
Japāna saskaras ar pieaugošo vecāka gadagājuma cilvēku dilemmu, kas saistīta ar darbaspēka samazināšanos un negatīvajām valdības obligāciju ienesīgumiem. Tauta izstrādāja savu valsts pensiju sistēmu tā, lai strādājošo iedzīvotāju iemaksas atbalstītu vecāka gadagājuma cilvēkus. Mainoties globālā tirgus apstākļiem, Japānas valdības pensiju ieguldījumu fonds mainīja savu ieguldījumu stratēģiju, lai palielinātu pensiju pabalstiem paredzētos aktīvus.
2014. gadā GPIF amatpersonas paziņoja par radikālu pāreju no vietējām obligācijām uz globālajām akcijām. Masveida SWF 1, 1 triljona USD apmērā samazināja iekšzemes obligāciju piešķiršanas mērķus no 60% līdz 35% un arī izteica nodomu palielināt pasaules un iekšzemes kapitālu no 12% katram līdz 25%. Japāna plāno uzlabot portfeļa atdevi, lai kompensētu strādājošo subsidētās subsīdijas samazināšanos.
Ķīnas investīciju korporācija
Ķīnas Investīciju korporācija, kuras SWF kopš 2018. gada beigām ir USD 940 miljardi, pārvalda daļu no valsts ārējām rezervēm. Ķīnas Finanšu ministrija izveidoja CIC 2007. gadā, emitējot īpašas obligācijas. Fonda mērķis ir kapitāla, ienākumu un alternatīvas ieguldījumu stratēģijas, piemēram, riska ieguldījumu fondi. Tā kā hedžfondu ienesīgums kopš 2009. gada atpaliek no kopējiem akciju indeksiem, CIC rīkotājdirektore Roslyn Zhang 2016. gadā pauda vilšanos par slikto sniegumu un pārmērīgajām maksām.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.