Peļņa no vāja ASV dolāra

Laikā no 2003. līdz 2008. gadam ASV dolāra vērtība samazinājās salīdzinājumā ar lielāko daļu galveno valūtu. Nolietojums 2007. un 2008. gadā palielinājās, ietekmējot gan vietējos, gan starptautiskos ieguldījumus. Pašlaik dolārs ir spēcīgs un ievērojami pārsniedz vidējo rādītāju pēdējos 10 gados. Dolāra stiprums atspoguļo stabilo ASV ekonomiku, zemo Federālo rezervju procentu likmju pieaugumu un jaunās nodokļu izmaiņas, kas mudinājušas uzņēmumus atnest peļņu no ārzemēm.

TUTORIAL: Ekonomikas pamati

ASV dolāra kāpuma vai krituma ietekme uz ieguldījumiem ir daudzšķautņaina. Īpaši ieguldītājiem ir jāsaprot, kāda ir valūtas maiņas kursa ietekme uz finanšu pārskatiem, kā tas attiecas uz preču pārdošanas un ražošanas vietu un izejvielu inflācijas ietekmi.

Šo faktoru saplūšana var palīdzēt investoriem noteikt, kur un kā sadalīt ieguldījumu fondus. Lasiet tālāk, lai uzzinātu, kā ieguldīt, kad ASV dolāra kurss ir vājš.

Mītnes zeme

ASV Finanšu grāmatvedības standartu padome (FASB) ir pārvaldes institūcija, kas pilnvaro, kā uzņēmumi uzskaita uzņēmējdarbību finanšu pārskatos. FASB ir noteikusi, ka galvenā valūta, kurā katrs uzņēmums veic savu uzņēmējdarbību, tiek saukta par "funkcionālo valūtu". Tomēr funkcionālā valūta var atšķirties no pārskata valūtas. Šajos gadījumos pārrēķina korekcijas var radīt ieguvumus vai zaudējumus, ko parasti iekļauj, aprēķinot neto ienākumus par šo periodu.

Kā šīs korekcijas ietekmē, veicot ieguldījumus Amerikas Savienotajās Valstīs dolāra kursa krišanās apstākļos? Ja jūs ieguldāt uzņēmumā, kas lielāko daļu nodarbojas ar uzņēmējdarbību Amerikas Savienotajās Valstīs un kura juridiskā adrese ir Amerikas Savienotajās Valstīs, funkcionālā un pārskata valūta būs ASV dolārs. Ja uzņēmumam ir meitasuzņēmums Eiropā, tā funkcionālā valūta būs eiro. Tātad, pārveidojot meitasuzņēmuma rezultātus pārskata valūtā (ASV dolārs), ir jāizmanto dolāra / eiro maiņas kurss. Piemēram, krītošā dolāru vidē viens eiro pērk USD 1, 54, salīdzinot ar iepriekšējo kursu 1, 35 USD. Tāpēc, pārrēķinot meitas uzņēmuma rezultātus krītošajā ASV dolāru vidē, uzņēmums gūst labumu no šī pārvērtēšanas pieauguma ar lielākiem neto ienākumiem.

Kāpēc ģeogrāfijai ir nozīme

Ārzemju meitasuzņēmumu grāmatvedības uzskates izpratne ir pirmais solis, lai noteiktu, kā izmantot valūtas svārstības. Nākamais solis ir panākt arbitrāžu starp to, kur preces tiek pārdotas un kur preces tiek izgatavotas. Tā kā Amerikas Savienotās Valstis ir virzījušās uz pakalpojumu ekonomiku un prom no apstrādes rūpniecības ekonomikas, zemo cenu sniedzējas valstis ir iekarojušas šos ražošanas dolārus. ASV uzņēmumi to ņēma vērā un sāka lielu daļu ražošanas un pat dažu pakalpojumu darbu novirzīt zemu izmaksu piegādātājām valstīm, lai izmantotu lētākas izmaksas un palielinātu peļņas normu. Laikā, kad ASV dolārs ir spēcīgs, valstis ar zemām cenām piegādā preces lēti; uzņēmumi pārdod šīs preces par augstākām cenām patērētājiem ārzemēs, lai iegūtu pietiekamu rezervi.

Tas darbojas labi, ja ASV dolārs ir spēcīgs; tomēr, ASV dolāram krītot, izmaksu uzturēšana ASV dolāros un ieņēmumu saņemšana stiprākās valūtās - citiem vārdiem sakot, kļūšanai par eksportētāju - ir izdevīgāka ASV uzņēmumam. Laikā no 2005. līdz 2008. gadam ASV uzņēmumi izmantoja ASV dolāra vērtības samazināšanos, jo ASV eksports uzrādīja spēcīgu pieaugumu, kas notika, sarūkot ASV tekošā konta deficītam līdz astoņu gadu zemākajam līmenim - 2, 4% no iekšzemes kopprodukta (IKP). (izņemot naftu) 2009. gada vidū. (Pamatinformāciju skatiet sadaļā Norēķinu konta deficīts .)

Tomēr daudzas lētu pakalpojumu sniedzēju valstis ražo preces, kuras neietekmē ASV dolāru kustība, jo šīs valstis piesaista savas valūtas dolāram. Citiem vārdiem sakot, viņi ļauj savām valūtām svārstīties vienlaikus ar ASV dolāra svārstībām, saglabājot attiecības starp abām valstīm. Neatkarīgi no tā, vai preces tiek ražotas Amerikas Savienotajās Valstīs vai valstī, kas savu valūtu saista ar Amerikas Savienotajām Valstīm, krītošā ASV dolāru vidē izmaksas samazinās. (Lai iegūtu vairāk ieskatu, lasiet mainīgos un fiksētos valūtas kursus .)

Augšup, Augšup un prom ...

Preču cenai, kas saistīta ar dolāra vērtību un procentu likmēm, parasti ir šāds cikls:

Procentu likmes tiek samazinātas -> zelta un preču indeksu apakšā -> obligāciju maksimums -> dolāra kāpums -> procentu likmju maksimums -> akciju zemākais -> cikls atkārtojas.

Reizēm šis cikls neturpinās un preču cenas nav zemākās, jo procentu likmes pazeminās un ASV dolārs pazeminās. Šāda atšķirība no šī cikla notika 2007. un 2008. gadā, jo tiešā saistība starp ekonomisko vājumu un vājajām preču cenām mainījās. 2008. gada pirmajos piecos mēnešos jēlnaftas cena palielinājās par 20%, preču indekss - par 18%, metālu indekss - par 24% un pārtikas cenu indekss - par 18%, bet dolāra kurss samazinājās par 6%. Saskaņā ar Wall Street pētījumu, ko veica Jens Nordvig un Jeffrey Currie no Goldman Sachs, korelācija starp euro un dolāra maiņas kursu, kas bija 1% no 1999. līdz 2004. gadam, 2008. gada pirmajā pusē pieauga līdz pārsteidzošai 52%. Kamēr cilvēki nepiekrīt. par šīs atšķirības iemesliem nav šaubu, ka attiecību priekšrocību izmantošana nodrošina ieguldījumu iespējas. (Papildinformāciju lasiet sadaļā Forex: Neatkarīgu valūtu piesaistīšana .)

Peļņa no krītošā dolāra

Valūtas maiņas priekšrocību izmantošana īstermiņā var būt tikpat vienkārša kā ieguldīšana valūtā, kas, jūsuprāt, parādīs vislielāko spēku attiecībā pret ASV dolāru jūsu investīciju termiņā. Jūs varat ieguldīt tieši valūtā, valūtas grozos vai biržās tirgotos fondos (ETF).

Lai izveidotu ilgtermiņa stratēģiju, ieguldot tādu valstu akciju tirgus indeksos, kuras, jūsuprāt, novērtēs valūtas, vai ieguldot valsts ieguldījumu fondos, kas ir instrumenti, ar kuru palīdzību valdības tirgo valūtas, var nodrošināt valūtu nostiprināšanos.

Jūs varat arī gūt peļņu no dolāra vērtības krišanās, veicot ieguldījumus ārvalstu uzņēmumos vai ASV uzņēmumos, kuri lielāko daļu ieņēmumu gūst no valstīm ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm (un, kas ir vēl izdevīgāk, tiem, kuru izmaksas ir ASV dolāros vai kas ir saistīti ar ASV dolāriem).

Tā kā ieguldītājs nav ASV, aktīvu, īpaši materiālo aktīvu, piemēram, nekustamo īpašumu, pirkšana Amerikas Savienotajās Valstīs dolāru vērtības krituma periodos ir ļoti lēta. Tā kā ārvalstu valūtas var iegādāties vairāk aktīvu nekā salīdzināmais ASV dolārs var iegādāties Amerikas Savienotajās Valstīs, ārzemniekiem ir pirktspējas priekšrocības.

Visbeidzot, investori var gūt peļņu no ASV dolāra vērtības krišanās, pērkot preces vai uzņēmumus, kas atbalsta preču izpēti, ražošanu vai transportēšanu vai piedalās tajās. (Lai uzzinātu vairāk par šo stratēģiju, lasiet Preču cenas un valūtas izmaiņas .)

Grunts līnija

Prognozēt ASV dolāra vērtības samazināšanās ilgumu ir grūti, jo daudzi faktori sadarbojas, lai ietekmētu valūtas vērtību. Neskatoties uz to, ieskats valūtas vērtības izmaiņu ietekmē investīcijas sniedz iespēju gūt labumu gan īstermiņā, gan ilgtermiņā. Ieguldījumi ASV eksportētājos, materiālie aktīvi (ārzemnieki, kuri pērk ASV nekustamos īpašumus vai preces) un valūtu vai akciju tirgu novērtēšana nodrošina pamatu peļņai no ASV dolāra krišanas.