Amerikāņu variants
Amerikas opcija ir opcijas līguma versija, kas ļauj turētājiem izmantot opcijas tiesības jebkurā laikā pirms termiņa beigām ieskaitot. Cita opcijas izpildes versija vai stils ir Eiropas opcija, kas atļauj izpildi tikai derīguma termiņa beigās.
Amerikāņu stila opcija ļauj investoriem gūt peļņu, tiklīdz akciju cena mainās labvēlīgi. Nosaukumiem Amerikas un Eiropas nav nekā kopīga ar ģeogrāfisko atrašanās vietu, bet tie attiecas tikai uz tiesību izpildes stilu.
Amerikāņu iespējas izskaidrotas
Amerikāņu iespējas piedāvā laika grafiku, kurā opcijas īpašnieks var izmantot savas opcijas līguma tiesības. Šīs tiesības ļauj turētājam pirkt vai pārdot pamatā esošo aktīvu atkarībā no tā, vai tā ir pirkšanas vai pārdošanas iespēja, par noteikto cenu pirms noteiktā derīguma termiņa beigām vai pirms tā. Tā kā ieguldītājiem ir tiesības brīvi izmantot savas iespējas jebkurā līguma darbības laikā, amerikāņu stila iespējas ir vērtīgākas nekā ierobežotās Eiropas iespējas. Tomēr spēja savlaicīgi vingrot ir saistīta ar papildu prēmiju vai izmaksām.
Pēdējā diena iknedēļas amerikāņu opcijas izmantošanai parasti ir tās nedēļas piektdienā, kurā beidzas opcijas līguma termiņš. Un otrādi, pēdējā diena ikmēneša amerikāņu opcijas izmantošanai parasti ir mēneša trešā piektdiena.
Lielākā daļa biržā tirgojamo opciju atsevišķiem akcijām ir Amerikas, savukārt indeksu iespējas parasti ir eiropeiskas.
Taustiņu izņemšana
- Amerikāņu opcija ir tādu opciju līguma stils, kas ļauj turētājiem izmantot savas tiesības jebkurā laikā pirms derīguma termiņa beigām un ieskaitot to.
- Amerikāņu stila opcija ļauj investoriem gūt peļņu, tiklīdz akciju cena mainās labvēlīgi.
- Amerikāņu iespējas tiek bieži izmantotas pirms bijušā dividendes datuma, ļaujot ieguldītājiem iegūt akcijas un saņemt nākamo dividenžu maksājumu.
Amerikas zvana un pārdošanas iespējas
Pirkšanas iespēja dod turētājam tiesības pieprasīt pamata vērtspapīra vai akciju piegādi jebkurā līguma termiņa dienā. Šī funkcija ietver jebkuru dienu, kas ved uz priekšu līdz derīguma termiņa beigām. Tāpat kā visām iespējām, turētājam nav pienākuma saņemt akciju, ja viņš izvēlas neizmantot savas tiesības. Streika cena visā līgumā paliek tā pati norādītā vērtība.
Ja ieguldītājs martā nopirka uzņēmuma pirkšanas iespēju, kura derīguma termiņš beidzas tā paša gada decembra beigās, viņam būs tiesības izmantot pirkšanas iespēju jebkurā laikā līdz tā derīguma termiņa beigām. Amerikāņu iespējas ir noderīgas, jo ieguldītājiem nav jāgaida, lai izmantotu šo iespēju, kad aktīva cena paaugstinās virs standarta cenas. Tomēr amerikāņu stila opcijām ir piemaksa - sākotnējās izmaksas -, ko investori maksā un kas jāņem vērā vispārējā tirdzniecības rentabilitātē.
Amerikāņu pārdošanas iespējas arī atļauj to izpildīt jebkurā brīdī līdz derīguma termiņa beigām ieskaitot. Šī spēja dod turētājam brīvību pieprasīt, lai pircējs piegādā bāzes aktīvu ikreiz, kad cena nokrītas zem noteiktā standarta cenas.
Kad veikt vingrinājumus agri
Daudzos gadījumos amerikāņu stila opciju īpašnieki neizmanto agrīnas pārdošanas iespējas, jo parasti ir rentablāk turēt līgumu līdz termiņa beigām vai aiziet no pozīcijas, pārdodot opcijas līgumu tieši. Citiem vārdiem sakot, pieaugot akciju cenai, pirkšanas iespējas vērtība palielinās, tāpat kā tās prēmija. Tirgotāji var pārdot savu iespēju līgumu opciju tirgū, ja pašreizējā prēmija ir augstāka nekā sākotnējā prēmija, kas tika samaksāta sākumā. Tirgotājs nopelna neto starpību starp abām prēmijām, no kuras atskaitītas visas komisijas vai komisijas no brokera.
Tomēr ir reizes, kad iespējas parasti tiek izmantotas agri. Zvanīšanas iespējas, kas paredzētas naudas iemaksai - ja aktīva cena ir krietni augstāka par iespējas līgumā noteikto cenu - parasti tiek izmantotas agri. Ieguldījumus var arī iekasēt, ja cena ir ievērojami zemāka par stresa cenu. Vairumā gadījumu dziļas cenas ir tās, kas pārsniedz 10 USD naudas.
Var notikt arī priekšlaicīga izpilde līdz datumam, kad krājumam tiek izlietotas dividendes. Ex-dividendes ir nodošanas datums, līdz kuram akcionāriem ir jāpieder akcijām, lai saņemtu nākamo plānoto dividenžu izmaksu. Opcijas turētāji nesaņem dividenžu maksājumus. Tātad daudzi investori izmantos savas iespējas pirms bijušās dividendes datuma, lai gūtu peļņu no rentablas pozīcijas un saņemtu dividendes.
Priekšlaicīgas izmantošanas iemesls ir saistīts ar pārnešanas izmaksām vai alternatīvajām izmaksām, kas saistītas ar pārdošanas iespēju guvumu neieguldīšanu. Kad tiek realizēta pārdošanas iespēja, ieguldītājiem nekavējoties tiek samaksāta streika cena. Tā rezultātā ieņēmumus var ieguldīt citā vērtspapīrā, lai nopelnītu procentus.
Tomēr realizācijas trūkums ir tāds, ka ieguldītājs nokavētu dividendes, jo, realizējot akcijas, tās pārdotu. Arī pati opcija varētu turpināt palielināt vērtību, ja tā tiek turēta līdz termiņa beigām, un, agri realizējot, var novest pie turpmākas peļņas zaudēšanas.
Pros
Spēja vingrot jebkurā laikā
Ļauj veikt vingrinājumus pirms dividenžu datuma
Ļauj peļņu nodot atpakaļ darbam
Mīnusi
Tiek iekasēta lielāka prēmija
Nav pieejams indeksu iespēju līgumiem
Var aizmirst papildu opcijas novērtējumu
Amerikas iespējas reālās pasaules piemērs
Investors martā iegādājās Amerikas stila zvana iespēju Apple Inc. (AAPL) ar derīguma termiņu tā paša gada decembra beigās. Piemaksa ir USD 5 par opcijas līgumu - viens līgums ir 100 akcijas (5 USD x 100 = 500 USD), un iespējas līgumā noteiktā cena ir 100 USD. Pēc pirkšanas akciju cena pieauga līdz USD 150 par akciju.
Investors izmanto zvana iespēju Apple pirms termiņa beigām pērk 100 Apple akcijas par USD 100 par akciju. Citiem vārdiem sakot, ieguldītājs būtu garas 100 Apple akcijas par 100 USD cenu. Investors nekavējoties pārdod akcijas par pašreizējo tirgus cenu 150 USD un ieliek kabatā 50 USD par akciju peļņu. Kopā ieguldītājs nopelnīja USD 5000, atskaitot prēmiju USD 500 par opcijas iegādi un visām brokeru komisijām.
Teiksim, kāds investors uzskata, ka Facebook Inc. (FB) akcijas tuvākajos mēnešos samazināsies. Investors janvārī iegādājas amerikāņu stila jūlija pārdošanas iespēju, kuras termiņš beidzas tā paša gada septembrī. Opcijas prēmija ir 3 USD par līgumu (100 x 3 USD = 300 USD), un streika cena ir 150 USD.
Facebook akcijas cena nokrītas līdz USD 90 par akciju, un ieguldītājs izmanto pārdošanas iespēju un ir īstermiņa 100 Facebook akcijas par cenu USD 150. Darījums faktiski nozīmē, ka ieguldītājs iegādājas 100 Facebook akcijas par pašreizējo cenu 90 USD un nekavējoties pārdod šīs akcijas par cenu USD 150. Tomēr praksē neto starpība tiek nokārtota, un investors no opcijas līguma nopelna 60 ASV dolāru peļņu, kas ir vienāda ar 6000 ASV dolāru mīnus 300 USD prēmija un visas brokeru komisijas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.