Negatīva riska definīcija
Negatīvs risks ir vērtspapīra potenciālās vērtības samazināšanās iespēja, ja tirgus apstākļi mainās, vai zaudējumu apmērs, ko varētu ciest krituma rezultātā. Atkarībā no izmantotā pasākuma negatīvais risks izskaidro ieguldījuma sliktāko scenāriju vai norāda, cik daudz ieguldītājs zaudē.
Negatīvie riska rādītāji tiek uzskatīti par vienpusējiem testiem, jo tie nerūpējas par augšupvērstā potenciāla simetrisko gadījumu, bet tikai par iespējamiem zaudējumiem.
1:17Izpratne par risku un laika horizontu
Taustiņu izņemšana
- Negatīvs risks ir vispārējs termins, kas sevišķi nozīmē zaudējumu risku, pretstatā zaudējumu vai ieguvumu simetriskajai iespējamībai.
- Dažiem ieguldījumiem ir ierobežots negatīvais risks, savukārt dažiem - ierobežots.
- Negatīvu riska aprēķinu piemēri ir daļēji novirze, riska vērtība (VaR) un Roy's Safety First koeficients.
Ko stāsta negatīvais risks?
Dažiem ieguldījumiem ir ierobežots negatīvais risks, savukārt citiem - bezgalīgs. Akciju pirkšanai, piemēram, ir ierobežots negatīvā riska ierobežojums, ko ierobežo nulle; ieguldītājs var zaudēt visu savu ieguldījumu. Tomēr īsā pozīcija akcijās, kas panākta, izmantojot īsās pozīcijas pārdošanu, rada neierobežotu lejupvērstu risku, jo vērtspapīra cena varētu turpināties bezgalīgi.
Līdzīgi, ja tā ir opcija - vai nu pirkums, vai pirkums -, tā negatīvie rādītāji ir ierobežoti ar opcijas prēmijas cenu, savukārt īso iespēju pozīcijai ir neierobežots potenciāls.
Investori, tirgotāji un analītiķi izmanto dažādus tehniskos un fundamentālos rādītājus, lai novērtētu iespējamību, ka ieguldījuma vērtība samazināsies, ieskaitot vēsturisko sniegumu un standarta novirzes aprēķinus. Kopumā daudzām investīcijām, kurām ir lielāks negatīvā riska potenciāls, ir arī lielāks pozitīvas atlīdzības potenciāls.
Investori bieži salīdzina iespējamos riskus, kas saistīti ar konkrētu ieguldījumu, ar tā iespējamo atdevi. Negatīvs risks ir pretstatā augšupvērstajam potenciālam, kas ir iespējamība, ka vērtspapīra vērtība palielināsies.
Negatīvā riska piemērs: daļēji novirze
Ar ieguldījumiem un portfeļiem ļoti izplatīts negatīvais riska rādītājs ir negatīvā novirze, ko sauc arī par daļēji novirzi. Šis mērījums ir standartnovirzes variācija, jo tas mēra tikai sliktas nepastāvības novirzi. Tas mēra, cik liela ir zaudējumu novirze. Tā kā augšupvērstā novirze tiek izmantota arī standarta novirzes aprēķināšanā, ieguldījumu pārvaldniekus var sodīt par lielām peļņas svārstībām. Negatīvā novirze novērš šo problēmu, koncentrējoties tikai uz negatīvu atdevi.
Piemēram, pieņemsim šādus 10 ieguldījuma gada ienākumus: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.
Standarta novirzi (σ), kas mēra datu izkliedi no tā vidējā, aprēķina šādi:
σ = ∑i = 1N (xi − μ) 2Nekur: x = datu punkts vai novērojumsμ = datu kopas vidējaisN = datu punktu skaits \ sākas {saskaņots} & \ sigma = \ sqrt {\ frac {\ sum_ {i = 1 } ^ {N} (x_i - \ mu) ^ 2} {N}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & x = \ teksts {Datu punkts vai novērojums} \\ & \ mu = \ teksts {Datu kopa vidēji} \\ & N = \ teksts {datu punktu skaits} \\ \ beigas {izlīdzināts} σ = N∑i = 1N (xi −μ) 2, kur: x = datu punkts vai novērojumsμ = datu kopas averageN = datu punktu skaits
Zemākās vērtības novirzes formulā tiek izmantota šī pati formula, bet vidējā rādītāja vietā tiek izmantots kāds atgriešanās slieksnis. Bieži tiek izmantota bezriska likme vai grūta mērķa atdeve. Iepriekšminētajā piemērā jebkādas atdeves, kas bija mazākas par 0%, tika izmantotas negatīvās novirzes aprēķinā.
Šīs datu kopas standarta novirze ir 7, 69%. Šīs datu kopas negatīvā novirze ir 3, 27%. Sliktas nepastāvības izdalīšana no labās nepastāvības parāda investoriem labāku priekšstatu. Tas liecina, ka aptuveni 40% no kopējā nepastāvības nāk no negatīvas peļņas. Tas nozīmē, ka 60% no nepastāvības nāk no pozitīvas peļņas. Šādi izsakoties, ir skaidrs, ka lielākā daļa šo investīciju nepastāvības ir “laba” nepastāvība.
Citi negatīvā riska pasākumi
Citus negatīvos riska mērījumus veic investori un analītiķi. Viens no tiem ir pazīstams kā Roy's drošības pirmais kritērijs jeb SFRatio. Šis mērījums ļauj novērtēt portfeļus, pamatojoties uz varbūtību, ka to ienesīgums nokritīsies zem šī minimālā vēlamā sliekšņa, kur optimālais portfelis būs tas, kas samazina varbūtību, ka portfeļa ienesīgums nokritīsies zem sliekšņa līmeņa.
Uzņēmuma līmenī visbiežākais negatīvais riska rādītājs, iespējams, ir riska vērtība (VaR). VaR lēš, cik daudz uzņēmums un tā ieguldījumu portfelis var zaudēt ar noteiktu varbūtību, ņemot vērā tipiskos tirgus apstākļus, noteiktā laika periodā, piemēram, dienā, nedēļā vai gadā.
VaR regulāri nodarbina analītiķi un firmas, kā arī finanšu nozares regulatori, lai novērtētu kopējo aktīvu summu, kas nepieciešama potenciālu zaudējumu segšanai, kas tiek prognozēts ar noteiktu varbūtību - teiksim, kaut kas, iespējams, notiks 5% laika. Dotajam portfelim, laika horizontam un noteiktajai varbūtībai p p -VaR var raksturot kā maksimālo aplēsto dolāra summas zaudējumu periodā, ja izslēdzam sliktākus rezultātus, kuru varbūtība ir mazāka par p .
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.