Neveiksme
Parasti darījumos neizdodas, ja pārdevējs nepiegādā vērtspapīrus vai pircējs nesamaksā parādus līdz norēķinu datumam. Ar biržas starpniecību tas notiek, ja biržas mākleris nepiegādā vai nesaņem vērtspapīrus noteiktā laikā pēc vērtspapīru pārdošanas vai vērtspapīru pirkšanas. Ja pārdevējs nevar piegādāt līgumā paredzētos vērtspapīrus, to sauc par īsu neveiksmi. Ja pircējs nespēj samaksāt par vērtspapīriem, to sauc par ilgstošu neveiksmi.
Tehniskie analītiķi arī lieto terminu neveiksme, taču tas parasti ir saistīts ar cenas nespēju virzīties paredzamajā virzienā pēc pārtraukuma vai pēc noteikta katalizatora. To var saukt par neveiksmi, bet biežāk to sauc par neveiksmīgu pārtraukumu vai viltus izlaušanos.
Taustiņu izņemšana
- Neveiksme ir tad, ja pircējs nenogādā līdzekļus vai pārdevējs nenodrošina aktīvu līdz norēķinu datumam.
- Atkarībā no tirgus, domājams, norēķins notiks T + 1 līdz T + 3 dienu laikā.
- Biežākie neveiksmīga darījuma iemesli ir nespēja samaksāt, nepiederot aktīvam, lai piegādātu, vai neatbilstīga, novēlota vai trūkstoša informācija.
Izpratne par neveiksmi
Ikreiz, kad notiek tirdzniecība, abām darījuma pusēm ir pienākums pirms norēķinu dienas pārskaitīt skaidru naudu vai aktīvus. Pēc tam, ja darījums netiek nokārtots, darījuma viena puse nav piegādāta. Nesniegšana var notikt arī tad, ja norēķinu procesā, kas veikts attiecīgajā klīringa namā, ir tehniskas problēmas.
Pašlaik firmām ir viena līdz trīs dienas pēc tirdzniecības datuma, lai norēķinātos par darījumiem, atkarībā no tirgus. Šajā laikā vērtspapīri un skaidra nauda jānogādā norēķinu centrā. Ja firmas nespēj ievērot šo termiņu, notiek bankrots. Norēķinu prasības akcijām, iespējas līgumiem, nākotnes līgumiem, nestandartizētiem nākotnes līgumiem un vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu atšķiras.
Tā kā norēķinu process turpina kļūt efektīvāks, krājumi mainās T + 2 dienu laikā. Tas nozīmē, ka viņi norēķinās divas dienas pēc darījuma (T) datuma. Arī korporatīvās obligācijas norēķinās T + 2 dienu laikā. Iespējas norēķinās T + 1 dienās.
Neveiksme tiek izmantota arī kā bankas termins, ja banka nespēj samaksāt parādu citām bankām. Vienas bankas nespēja samaksāt parādu citām bankām var izraisīt domino efektu, izraisot vairāku banku maksātnespēju.
Kāpēc darījumi neizdodas?
Neveiksmīgas tirdzniecības iemesls varētu būt viens no trim galvenajiem iemesliem.
- Neatbilstība instrukcijām, novēloti norādījumi vai trūkstošas instrukcijas. Dažreiz pircēji un pārdevēji nav vienisprātis par to, kas tieši piegādājams (specifikācijas). Parasti tas notiek, ja puses nav vienisprātis par to, vai piegādātā prece atbilst saskaņotajām specifikācijām. Tas, visticamāk, notiek ārpusbiržas tirgū (OTC), kur specifikācijas netiek formalizētas kā biržā.
- Pārdevējam nav vērtspapīru, ko piegādāt. Pārdevējam jāpiegādā vērtspapīri vai tie jāaizņemas.
- Pircējam nav pietiekamu līdzekļu, piemēram, skaidras naudas vai kredīta, lai veiktu maksājumu.
Nesamaksāšana par pirkumiem rada risku pircēja reputācijai, kas nākotnē var ietekmēt pircēja spēju veikt tirdzniecību. Nesniegšana arī kaitē pārdevēja reputācijai un var ietekmēt to, kā un ar ko nākotnē tirgoties.
Ja nenodod vērtspapīrus, tas var izraisīt ķēdes reakciju. 2008. gada finanšu krīzes laikā ievērojami palielinājās neveiksmes. Līdzīgi kā čeka komplektēšana, kur kāds izraksta čeku, bet vēl nav nodrošinājis līdzekļus tā segšanai, pārdevēji nenodod vērtspapīrus, kad viņiem vajadzēja. Viņi aizkavēja vērtspapīru pirkšanas procesu par zemāku piegādes cenu, jo cena strauji un dramatiski kritās. Regulatoriem joprojām ir jārisina šī prakse, jo tā joprojām notiek.
Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) divreiz mēnesī publicē ziņojumu "Neveiksmīgi veikt piegādi", kurā ietverta informācija par neveiksmīgiem darījumiem.
Nespēja samaksāt, ja neizdodas piegādāt
Nesniegšana var notikt, ja īsās pozīcijas nav pienācīgi nodrošinātas vai aizņemtas pirms pārdošanas notiek. Pieņemsim, ka tirgotājs šorti ir uzņēmums XYZ, bet brokeris nepārliecināja, ka viņi faktiski ir aizņēmušies akcijas.
Īsāk sakot, jābūt arī pircējam, kurš pērk akcijas. Tad pircējs sagaida šo akciju piegādi. Bet, ja akcijas nav aizņemtas, tad pircējam nav akciju. Pārdevējs nevar piegādāt. Šī ir īsa neveiksme.
No otras puses, pircējs, pērkot, var nenodrošināt naudas piegādi. Tas var notikt, ja viņu kontā ir naudas līdzekļi, kad notiek tirdzniecība, bet pēc tam viņi zaudē daudz naudas, izmantojot vairākus citus marginātos darījumus. Zaudējumu dēļ viņiem nav pietiekami daudz kapitāla, lai segtu pirkumu izmaksas.
Tas varētu notikt, jo dažus maržas pārkāpumus līdz tirdzniecības dienas beigām bieži nepamana vai neatzīmē. Lai arī ir ieviesti maržinālie noteikumi, lai aizsargātu ieguldītājus, iespējams, ka neparedzēta strauja un nelabvēlīga cenu maiņa tirgotājam varētu atstāt mazāku kapitālu, nekā vajadzīgs norēķiniem par veiktajiem darījumiem. Ja nav pieejami līdzekļi, lai nopirktu iegādāto aktīvu, tie nav samaksājuši. To sauc par ilgstošu neveiksmi.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.