Peļņa pirms procentiem un nodokļiem - EBIT
Peļņa pirms procentiem un nodokļiem ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs. To var aprēķināt kā ieņēmumus, no kuriem atskaitīti izdevumi, neskaitot nodokļus un procentus. EBIT tiek saukts arī par pamatdarbības peļņu, pamatdarbības peļņu un peļņu pirms procentiem un nodokļiem.
2:03EBIT (peļņa pirms procentiem un nodokļiem)
EBIT formula un aprēķins
EBIT = Ieņēmumi - COGS - Darbības izdevumiOrEBIT = Neto ienākumi + Procenti + Nodokļi jebkur: \ sākas {saskaņots} & \ teksts {EBIT} \ = \ \ teksts {Ieņēmumi} \ - \ \ teksts {COGS} \ - \ \ teksts { Darbības izdevumi} \\ & \ teksts {vai} \\ & \ teksts {EBIT} \ = \ \ teksts {neto ienākums} \ + \ \ teksts {procenti} \ + \ \ teksts {nodokļi} \\ & \ textbf { kur:} \\ & \ teksts {COGS} \ = \ \ text {Pārdoto preču izmaksas} \ beigas {saskaņots} EBIT = Ieņēmumi - COGS - Darbības izdevumiOrEBIT = Neto ienākumi + procenti + nodokļi jebkur:
Jūs aprēķināt EBIT, ņemot uzņēmuma ražošanas izmaksas, ieskaitot izejvielas, kā arī uzņēmuma kopējos darbības izdevumus, kas ietver darbinieku algas, un šos skaitļus atņem no ieņēmumiem. Darbības ir aprakstītas zemāk:
- Ņemiet ieņēmumus vai pārdošanas apjomus no ienākumu pārskata augšdaļas.
- No ieņēmumiem vai pārdošanas atņemiet pārdoto preču izmaksas, kas dod jums bruto peļņu.
- Lai sasniegtu EBIT, no bruto peļņas rādītāja atņemiet darbības izdevumus.
Taustiņu izņemšana
- EBIT (ienākumi no procentiem un t ass) ir uzņēmuma tīrie ienākumi pirms ienākuma nodokļa un procentu izdevumu atskaitīšanas.
- EBIT tiek izmantots, lai analizētu uzņēmuma pamatdarbības rezultātus bez kapitāla struktūras izmaksām un nodokļu izdevumiem, kas ietekmē peļņu.
- EBIT sauc arī par pamatdarbības ienākumiem, jo tie abi no saviem aprēķiniem izslēdz procentu izdevumus un nodokļus. Tomēr ir gadījumi, kad pamatdarbības ienākumi var atšķirties no EBIT.
Ko stāsta EBIT?
Peļņa pirms nodokļiem un nodokļiem mēra peļņu, ko uzņēmums gūst no savas darbības, padarot to par darbības peļņas sinonīmu. Ignorējot nodokļus un procentu izdevumus, EBIT koncentrējas tikai uz uzņēmuma spēju gūt ienākumus no darbībām, ignorējot tādus mainīgos lielumus kā nodokļu slogs un kapitāla struktūra. EBIT ir īpaši noderīgs rādītājs, jo tas palīdz noteikt uzņēmuma spēju gūt pietiekami daudz ienākumu, lai būtu rentabls, samaksāt parādu un finansēt notiekošās darbības.
EBIT un nodokļi
EBIT ir noderīgs arī ieguldītājiem, kuri salīdzina vairākus uzņēmumus ar atšķirīgām nodokļu situācijām. Piemēram, pieņemsim, ka investors domā iegādāties akciju uzņēmumā, EBIT var palīdzēt noteikt uzņēmuma darbības peļņu, neņemot vērā nodokļus. Ja uzņēmums nesen saņēma nodokļu atlaidi vai ASV tika samazināti uzņēmumu nodokļi, uzņēmuma tīrie ienākumi vai peļņa palielināsies.
Tomēr EBIT novērš ieguvumus no nodokļu samazināšanas no analīzes. EBIT ir noderīgs, ja investori salīdzina divus uzņēmumus tajā pašā nozarē, bet ar atšķirīgām nodokļu likmēm.
EBIT un parāds
EBIT ir noderīgs, analizējot uzņēmumus, kas darbojas kapitāla ietilpīgās nozarēs, tas nozīmē, ka uzņēmumu bilancē ir ievērojams pamatlīdzekļu daudzums. Pamatlīdzekļi ir fizisks īpašums, pamatlīdzekļi un aprīkojums, un tos parasti finansē no parāda. Piemēram, naftas un gāzes nozares uzņēmumiem ir liela kapitāla prasība, jo tiem ir jāfinansē urbšanas aprīkojums un naftas ieguves platformas.
Tā rezultātā kapitālietilpīgām nozarēm ir lieli procentu izdevumi, jo to bilancēs ir liels parāds. Tomēr parāds, ja tas tiek pareizi pārvaldīts, ir nepieciešams nozares uzņēmumu ilgtermiņa izaugsmei.
Kapitāla ietilpīgu nozaru uzņēmumiem, salīdzinot ar otru, varētu būt vairāk vai mazāk parādu. Tā rezultātā uzņēmumiem būtu vairāk vai mazāk procentu izdevumi, salīdzinot tos ar otru. EBIT palīdz investoriem analizēt uzņēmumu darbības rādītājus un peļņas potenciālu, vienlaikus noņemot parādu un no tā izrietošos procentu izdevumus.
Izmantojot EBIT
Pieņemsim, ka jūs domājat ieguldīt uzņēmumā, kas ražo mašīnu detaļas. Uzņēmuma fiskālā gada beigās pagājušajā gadā viņu ienākumu deklarācijā bija šāda finanšu informācija:
Ieņēmumi: 10 000 000 USD Pārdoto preču izmaksas: 3 000 000 USD \ sākas {saskaņots} & \ teksts {Ieņēmumi:} \ $ 10 000 000 \\ & \ teksts {Pārdoto preču izmaksas:} \ $ 3 000 000 \\ & \ text {Bruto peļņa:} \ 7 000 000 USD \ beigas {saskaņots} Ieņēmumi: 10 000 000 USD Pārdoto preču izmaksas: 3 000 000 USD
Uzņēmuma bruto peļņa būtu USD 7 000 000 vai peļņa pirms pieskaitāmiem izdevumiem tiktu atņemta. Uzņēmumam bija šādi pieskaitāmie izdevumi, kas uzskaitīti kā pārdošanas, vispārējie un administratīvie izdevumi:
SG&A: USD 2 000 000SG \ & A: \ USD 2 000 000 SG un A: 2 000 000 USD
Uzņēmuma pamatdarbības ienākumi vai EBIT būtu:
EBIT: USD 5 000 000 \ sākas {saskaņots} \ teksts {EBIT:} un \ $ 5 000 000 \\ & \ teksts {vai} (\ $ 10 000 000 \ - \ \ \ $ 3 000 000 \ - \ \ $ 2 000 000) \ beigas {saskaņots} EBIT: USD 5 000 000 Visiem, kas noklusina, tas ir tavs.
Tiek izmantots dažādu veidu EBIT
Ir dažādi veidi, kā aprēķināt EBIT, kas nav GAAP rādītājs un tāpēc parasti nav iekļauts finanšu pārskatos. Vienmēr sāciet ar kopējiem ieņēmumiem vai kopējiem pārdošanas apjomiem un atņemiet darbības izdevumus, ieskaitot pārdoto preču izmaksas. Jūs varat izņemt vienreizējus vai ārkārtas priekšmetus, piemēram, ieņēmumus no aktīva pārdošanas vai tiesas prāvas izmaksas, jo tie nav saistīti ar uzņēmuma pamatdarbību, bet tos var arī iekļaut.
Arī tad, ja uzņēmumam ir ienākumi, kas nav saistīti ar uzņēmējdarbību, piemēram, ienākumi no ieguldījumiem, tos var iekļaut (bet tiem nav jābūt). Šajā gadījumā EBIT ir atšķirīgs no pamatdarbības ienākumiem, kas, kā norāda nosaukums, neietver ienākumus, kas nav saistīti ar darbību.
Bieži vien uzņēmumi iekļauj procentu ienākumus EBIT, bet daži to var izslēgt atkarībā no tā avota. Ja uzņēmums piešķir kredītus saviem klientiem kā sava biznesa neatņemamu sastāvdaļu, tad šie procentu ienākumi ir pamatdarbības ienākumu sastāvdaļa, un uzņēmums to vienmēr iekļaus. No otras puses, ja procentu ienākumus gūst no ieguldījumiem obligācijās vai no komisijas maksas iekasēšanas klientiem, kuri rēķinus apmaksā novēloti, to var izslēgt. Tāpat kā citas pieminētās korekcijas, arī šo izdarīšanu nosaka ieguldītājs pēc saviem ieskatiem, un tā būtu konsekventi jāpiemēro visiem salīdzināmajiem uzņēmumiem.
Vēl viens veids, kā aprēķināt EBIT, ir tīro ienākumu lieluma (peļņas) ņemšana no peļņas vai zaudējumu aprēķina un ienākuma nodokļa un procentu izmaksu pieskaitīšana neto ienākumiem.
EBIT pret EBITDA
EBIT ir uzņēmuma pamatdarbības peļņa bez procentu izdevumiem un nodokļiem. Tomēr EBITDA (vai arī pirms tam tiek aprēķināta interese, asis, nolietojums un samazināšana) ņem EBIT un, aprēķinot rentabilitāti, noņem amortizāciju un amortizācijas izdevumus. Tāpat kā EBIT, EBITDA neietver arī nodokļus un procentu izdevumus par parādu. Tomēr starp EBIT un EBITDA ir atšķirības.
Uzņēmumiem, kuriem ir ievērojams pamatlīdzekļu daudzums, tie var nolietot šo aktīvu pirkšanas izdevumus to lietderīgās lietošanas laikā. Citiem vārdiem sakot, nolietojums ļauj uzņēmumam sadalīt aktīva izmaksas pa daudziem gadiem vai aktīva dzīves laiku. Nolietojums ļauj uzņēmumam ietaupīt aktīva izmaksas tajā gadā, kad aktīvs tika iegādāts. Tā rezultātā nolietojuma izdevumi samazina rentabilitāti.
Uzņēmumam ar ievērojamu pamatlīdzekļu daudzumu nolietojuma izdevumi var ietekmēt neto ienākumus vai zemāko līmeni. EBITDA mēra uzņēmuma peļņu, noņemot nolietojumu. Tā rezultātā EBITDA palīdz samazināt uzņēmuma darbības rentabilitāti. EBIT un EBITDA ir savi ieguvumi un pielietojums finanšu analīzē.
EBIT ierobežojumi
Kā jau minēts iepriekš, nolietojums ir iekļauts EBIT aprēķinā, un tas var izraisīt atšķirīgus rezultātus, salīdzinot dažādu nozaru uzņēmumus. Ja ieguldītājs salīdzina uzņēmumu ar ievērojamu pamatlīdzekļu daudzumu ar uzņēmumu, kurā ir maz pamatlīdzekļu, nolietojuma izdevumi uzņēmumam kaitētu ar pamatlīdzekļiem, jo šie izdevumi samazina neto ienākumus vai peļņu.
Arī uzņēmumiem ar lielu parāda summu, visticamāk, būs lieli procentu izdevumi. EBIT novērš procentu izdevumus un tādējādi palielina uzņēmuma ienākumu potenciālu, īpaši, ja uzņēmumam bija daudz parādu. Parādu neiekļaušana analīzē var radīt problēmas, ja uzņēmums būtu palielinājis parādu naudas plūsmas trūkuma vai sliktu pārdošanas rezultātu dēļ. Ir arī svarīgi ņemt vērā, ka pieaugošu procentu likmju apstākļos procentu izdevumi pieaugs uzņēmumiem, kuru bilancē ir parāds, un tie jāņem vērā, analizējot uzņēmuma finanšu datus.
Reālās pasaules piemērs
Kā piemēru mēs izmantosim Procter & Gamble Co ienākumu pārskatu par gadu, kas beidzas 2016. gada 30. jūnijā (visi skaitļi miljonos USD):
| Neto apgrozījums | 65, 299 |
| Pārdoto produktu izmaksas | 32, 909 |
| Bruto peļņa | 32, 390 |
| Pārdošanas, vispārējie un administratīvie izdevumi | 18, 949 |
| Saimnieciskās darbības ieņēmumi | 13 441 |
| Procentu izdevumi | 579. lpp |
| Procentu ienākumi | 182 |
| Citi neto ienākumi, neto | 325 |
| Peļņa no darbības turpināšanas pirms ienākuma nodokļiem | 13, 369 |
| Ienākuma nodokļi par darbības turpināšanu | 3, 342 |
| Neto peļņa (zaudējumi) no pārtrauktām darbībām | 577 |
| Neto ienākumi | 10, 604 |
| Atskaitot: neto ienākumus, kas attiecināmi uz nekontrolējošām līdzdalībām | 96 |
| Tīrā peļņa, kas attiecināma uz Procter & Gamble | 10, 508 |
Lai aprēķinātu EBIT, no neto pārdošanas tiek atņemtas pārdoto preču izmaksas un pārdošanas, vispārējie un administratīvie izdevumi. Tomēr P&G bija citi ienākumu veidi, kurus var iekļaut EBIT aprēķinā. P&G bija ienākumi, kas nav saistīti ar darbību, un procentu ienākumi, un šajā gadījumā mēs aprēķinām EBIT šādi:
EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = $ 65, 299 - USD 32, 909 - USD 18, 949 + $ 325 kur: NS = neto pārdošanas apjomiSG & A = pārdošanas, vispārējie un administratīvie izdevumiNOI = ienākumi, kas nav saistīti ar darbību, sākas {saskaņoti} & \ teksts {EBIT} \ = \ \ teksts {NS} \ - \ \ teksts {COGS} \ - \ \ teksts {SG \ & A} \ + \ \ teksts {NOI} \ + \ \ teksts {II} \\ & \ sākas {saskaņots} \ teksts {EBIT} \ & = \ \ $ 65, 299 \ - \ \ $ 32, 909 \ - \ \ $ 18, 949 \ + \ \ $ 325 \\ & \ quad + \ \ 182 \ = \ \ $ 13, 948 \ beigas {saskaņots} \\ & \ textbf { kur:} \\ & \ teksts {NS} \ = \ \ teksts {neto pārdošanas} \\ & \ teksts {SG \ & A} \ = \ \ teksts {pārdošanas, vispārējie un administratīvie izdevumi} \\ & \ teksts { NOI} \ = \ \ teksts {Ienākumi, kas nav saistīti ar operācijām} \\ & \ teksts {II} \ = \ \ teksts {Procentu ienākumi} \ beigas {izlīdzināts} EBIT = NS - GĀZES - SG&A + NOI + IIEBIT = 65 299 USD - 32 909 USD - 18 949 USD + 325 USD, kur: NS = neto apgrozījumsGG & A = pārdošanas, vispārējie un administratīvie izdevumiNOI = ienākumi, kas nav saistīti ar darbību
Fiskālajā gadā, kas noslēdzās 2015. gadā, P&G bija iekasēta maksa Venecuēlā. Jautājums par Venecuēlas maksas iekļaušanu rada jautājumus. Kā minēts iepriekš, uzņēmums var izslēgt vienreizējos izdevumus. Šajā gadījumā 2015. gada peļņas izlaiduma piezīmē tika paskaidrots, ka uzņēmums turpina darboties valstī, izmantojot meitasuzņēmumus. Tā kā tajā laikā bija spēkā kapitāla kontrole, P&G veica vienreizēju triecienu, lai noņemtu Venecuēlas aktīvus un saistības no savas bilances.
Līdzīgi var argumentēt procentu ienākumu un citu ar uzņēmējdarbību nesaistītu ienākumu izslēgšanu no vienādojuma. Šie apsvērumi zināmā mērā ir subjektīvi, taču visiem salīdzināmajiem uzņēmumiem būtu jāpiemēro konsekventi kritēriji. Dažiem uzņēmumiem to uzrādītā procentu ienākumu summa varētu būt nenozīmīga, un jūs to varat izlaist. Tomēr citi uzņēmumi, piemēram, bankas, rada ievērojamu procentu ienākumu daļu no ieguldījumiem, kas tiem pieder obligācijās vai parāda instrumentos.
Vēl viens veids, kā aprēķināt P&G 2015. gada fiskālo EBIT, ir strādāt no apakšas uz augšu, sākot ar neto ienākumiem. Mēs ignorējam nekontrolējošās intereses, jo mums rūp tikai uzņēmuma darbība, un tā paša iemesla dēļ mēs atņemam no pārtrauktām darbībām gūto tīro peļņu. Pēc tam mēs atkal pievienojam ienākuma nodokļus un procentu izdevumus, lai iegūtu to pašu EBIT, ko mēs izdarījām, izmantojot lejupejošo metodi:
EBIT = NE - NEDO + IT + IETec, EBIT = 10 604 USD - 577 USD + 3 342 USD kur: NE = neto peļņaNEDO = tīrā peļņa no pārtrauktām darbībāmIT = ienākuma nodokļi \ sākas {saskaņots} & \ teksts {EBIT} \ = \ \ teksts { NE} \ - \ \ teksts {NEDO} \ + \ \ teksts {IT} \ + \ \ teksts {IE} \\ & \ sākas {saskaņots} \ teksts {Tāpēc EBIT} \ & = \ \ $ 10, 604 \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3, 342 \\ & \ quad + \ \ 579 \ = \ \ $ 13, 948 \ beigas {saskaņots} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {NE} \ = \ \ text {Net ieņēmumi} \\ & \ teksts {NEDO} \ = \ \ teksts {Neto ieņēmumi no pārtrauktām darbībām} \\ & \ teksts {IT} \ = \ \ teksts {Ienākuma nodokļi} \\ & \ teksts {IE} \ = \ \ teksts {Procentu izdevumi} \ beigas {saskaņots} EBIT = NE - NEDO + IT + IET Tāpēc EBIT = 10 604 USD - 577 USD + 3 342 USD, kur: NE = neto peļņaNEDO = tīrā peļņa no pārtrauktām darbībāmIT = ienākuma nodokļi
Lai uzzinātu vairāk par EBIT, izlasiet par to, kā atšķiras EBIT un pamatdarbības ienākumi. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "NOI pret EBIT: atšķirību salīdzināšana")
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.