Aizsargapvalks
Aizsardzības likme ir riska pārvaldības stratēģija, kurā tiek izmantoti izvēles līgumi, kurus investori izmanto, lai pasargātu no akciju vai aktīvu zaudēšanas. Riska ierobežošanas stratēģija paredz, ka ieguldītājs par maksu pērk pārdošanas iespēju, ko sauc par prēmiju.
Ieguldījumi paši par sevi ir lācīgs stratēģija, kurā tirgotājs uzskata, ka aktīva cena nākotnē samazināsies. Tomēr aizsargājošu likmi parasti izmanto, ja ieguldītājs joprojām ir bullish akciju tirgū, bet vēlas nodrošināties pret iespējamiem zaudējumiem un nenoteiktību.
Akcijām, valūtām, precēm un indeksiem var izvietot aizsargājošus piedāvājumus, kas zināmā mērā aizsargā negatīvos. Aizsardzības likme darbojas kā apdrošināšanas polise, nodrošinot negatīvu aizsardzību gadījumā, ja aktīva cena pazeminās.
Taustiņu izņemšana
- Aizsardzības likme ir riska pārvaldības stratēģija, kurā tiek izmantoti izvēles līgumi, kurus investori izmanto, lai pasargātu no akciju vai cita aktīva zaudējumiem.
- Prēmijas izmaksām aizsargājošais piedāvājums darbojas kā apdrošināšanas polise, nodrošinot negatīvu aizsardzību pret aktīva cenas kritumu.
- Aizsardzības pasākumi piedāvā neierobežotu peļņas potenciālu, jo pircējam arī pieder pakārtotā aktīva daļas.
- Ja aizsargpārklājs aptver visu apakšējo pamatni, to sauc par precētu.
Kā darbojas aizsargājošs komplekts
Aizsardzības vērtspapīrus parasti izmanto, ja ieguldītājs ir garš vai pērk akcijas akcijām vai citiem aktīviem, ko viņi plāno turēt savā portfelī. Parasti ieguldītājam, kuram pieder akcijas, ir risks nodarīt zaudējumus no ieguldījumiem, ja akciju cena pazeminās zem pirkuma cenas. Iegādājoties pārdošanas iespēju, zaudējumi no akcijām tiek ierobežoti vai ierobežoti.
Aizsardzības likme nosaka zināmo minimālo cenu, zem kuras ieguldītājs neturpinās zaudēt pievienoto naudu, pat ja bāzes aktīva cena turpina kristies.
Pārdošanas iespējas līgums ir līgums, kas īpašniekam dod iespēju pirms noteikta termiņa vai līdz noteiktam datumam pārdot noteiktu pamata vērtspapīra summu par noteiktu cenu. Atšķirībā no nākotnes līgumiem, iespējas līgumu līgums neuzliek turētājam pienākumu pārdot aktīvu, un pārdod aktīvu tikai tad, ja viņiem tas jāizvēlas. Noteiktā līguma cena tiek dēvēta par standarta cenu, un norādītais datums ir derīguma termiņš vai derīguma termiņš. Viena līguma līgums ir vienāds ar 100 bāzes aktīva akcijām.
Tāpat kā visas dzīves lietas, pārdošanas iespējas nav arī bezmaksas. Maksa par izvēles līgumu tiek dēvēta par prēmiju. Šīs cenas pamatā ir vairāki faktori, ieskaitot bāzes aktīva pašreizējo cenu, laiku līdz termiņa beigām un aktīva netiešo nepastāvību (IV) - cik iespējams, cena mainīsies -.
Streika cenas un prēmijas
Aizsardzības pārdošanas līgumu var iegādāties jebkurā laikā. Daži investori tos iegādāsies vienlaicīgi un, iegādājoties akcijas. Citi var nogaidīt un iegādāties līgumu vēlāk. Ikreiz, kad viņi pērk iespēju līgumu, saistība starp pamatā esošā aktīva cenu un standarta cenu var līgumu iedalīt vienā no trim kategorijām, kas pazīstamas kā naudas pievilcība. Šajās kategorijās ietilpst:
- Nauda bankomātā (bankomātā), kur streiks un tirgus ir vienādi
- Out-of-the-money (OTM), ja streiks ir zem tirgus
- In-the-money (ITM), ja streiks ir lielāks par tirgu
Investori, kas vēlas apdrošināt zaudējumus līdzdalībā, galvenokārt koncentrējas uz bankomātu un OTM iespēju piedāvājumiem.
Ja aktīva cena un standarta cena ir vienāda, līgumu uzskata par naudas summu (ATM). Iegādātā naudas iespēja nodrošina ieguldītājam 100% aizsardzību līdz iespējas termiņa beigām. Daudzas reizes aizsargājošs piedāvājums būs par naudu, ja tas tika nopirkts vienlaikus ar pamatlīdzekļa iegādi.
Investors var iegādāties arī ārpustirgus (OTM) pārdošanas iespēju. Beigās nauda notiek, ja streika cena ir zemāka par akcijas vai aktīva cenu. OTM pārdošanas opcija nenodrošina 100% aizsardzību pret negatīvo pusi, bet tā vietā zaudējumus samazina starpībai starp nopirkto akciju cenu un standarta cenu. Lai samazinātu prēmijas izmaksas, investori izmanto iespējas ārpus naudas, jo viņi vēlas uzņemties noteiktu zaudējumu summu. Turklāt, jo zemāk par tirgus vērtību ir streiks, jo mazāka būs prēmija.
Piemēram, ieguldītājs var noteikt, ka nevēlas uzņemties zaudējumus, kas pārsniedz 5% akciju kritumu. Ieguldītājs varētu iegādāties pārdošanas iespēju ar cenu, kas ir par 5% zemāka nekā akciju cena, tādējādi radot sliktāko scenāriju - 5% zaudējumus, ja akciju vērtība samazinās. Opcijām, kas investoriem dod iespēju pielāgot aizsardzību un prēmijas maksu, ir pieejamas dažādas streika cenas un derīguma termiņš.
Svarīgs
Aizsardzības vērtspapīrs ir arī pazīstams kā precēts pārdošanas darījums, kad iespējas līgumu līgumi tiek saskaņoti viens pret vienu ar īpašumā esošajām akcijām.
Potenciālie scenāriji ar aizsargājošiem izstrādājumiem
Aizsardzības līdzeklis samazina negatīvos zaudējumus, vienlaikus saglabājot neierobežotu potenciālo ieguvumu. Tomēr stratēģija ir saistīta ar ilgtermiņa bāzes krājumu. Ja krājums turpina pieaugt, ieguvums ir ilgais pozīcijas piedāvājums, un nopirktā pārdošanas opcija nav nepieciešama, un tā derīguma termiņš beigsies. Pazudīs tikai prēmija, kas samaksāta, lai nopirktu pārdošanas iespēju. Šajā scenārijā, kurā sākotnējā ieguldījuma termiņš beidzās, ieguldītājs iegādāsies citu aizsargājošu likmi, atkal aizsargājot savas līdzdalības.
Aizsardzības vērtspapīri var segt ieguldītāja garās pozīcijas daļu vai visas viņu līdzdalības. Ja aizsargājošā pārdošanas apjoma attiecība ir vienāda ar garo krājumu daudzumu, stratēģija ir pazīstama kā precēts pārdošanas darījums.
Precētos pārdošanas darījumus parasti izmanto gadījumos, kad investori vēlas iegādāties akciju un nekavējoties iegādāties pirkumu, lai aizsargātu pozīciju. Tomēr ieguldītājs var iegādāties aizsargājošu pārdošanas iespēju jebkurā laikā, ja vien viņam pieder akcijas.
Aizsardzības pārdošanas stratēģijas maksimālie zaudējumi ir ierobežoti ar bāzes akciju pirkšanas izmaksām kopā ar visām komisijām, no kurām atskaitīta pārdošanas iespējas līgumā noteiktā cena, pieskaitot prēmiju un visas komisijas, kas maksātas par opcijas iegādi.
Pārdošanas iespējas līgumā noteiktā cena darbojas kā šķērslis, ja zaudējumi pamatā esošajā krājumā apstājas. Ideāla situācija aizsargājošā tirgū ir tāda, ka akciju cena ievērojami palielinās, jo ieguldītājs gūtu labumu no garās akciju pozīcijas. Šajā gadījumā pārdošanas iespējas termiņš beigsies bezvērtīgi, ieguldītājs būs samaksājis prēmiju, bet akcijas vērtība būs palielinājusies.
Pros
Lai segtu prēmijas izmaksas, aizsargājošie līdzekļi nodrošina negatīvu aizsardzību pret aktīva cenas pazemināšanos.
Aizsardzības pasākumi ļauj ieguldītājiem ilgi saglabāt akciju, kas piedāvā peļņas potenciālu.
Mīnusi
Ja investors pērk pārdošanas līgumu un palielinās akciju cena, prēmijas izmaksas samazina tirdzniecības peļņu.
Ja akcijai samazinās cena un tiek nopirkts pārdošanas vērtspapīrs, prēmija palielina zaudējumus tirdzniecībā.
Aizsargājoša materiāla reālās pasaules piemērs
Teiksim, ka investors iegādājās 100 General Electric Company (GE) akcijas par USD 10 par akciju. Akcijas cena pieauga līdz 20 USD, dodot investoram USD 10 par akciju nerealizētā peļņā - nerealizēta, jo tā vēl nav pārdota.
Investors nevēlas pārdot savas GE akcijas, jo akcijas varētu vēl vairāk palielināties. Viņi arī nevēlas zaudēt 10 dolārus no nerealizētajiem ieguvumiem. Ieguldītājs var iegādāties akciju pārdošanas iespēju, lai aizsargātu daļu no ienākumiem tik ilgi, kamēr ir spēkā opcijas līgums.
Ieguldītājs pērk pārdošanas iespēju ar bāzes cenu 15 USD par 75 centiem, kas rada sliktāko scenāriju, kad akciju pārdod par USD 15 par akciju. Pirkšanas iespējas termiņš beidzas trīs mēnešos. Ja akcijas nokrītas līdz USD 10 vai zemāk, ieguldītājs iegūst no pārdošanas iespējas no USD 15 un zemāk, pamatojoties uz dolāra par dolāru cenu. Īsāk sakot, jebkur zem 15 ASV dolāriem ieguldītājs tiek ierobežots, līdz iespējas termiņš beidzas.
Opcijas prēmijas cena ir 75 USD (0, 75 USD x 100 akcijas). Tā rezultātā investors ir ieslodzījis minimālo peļņu, kas vienāda ar 425 USD (15 ASV dolāru bāzes cena - 10 ASV dolāru pirkuma cena = 5 ASV dolāri - 0, 75 ASV dolāru prēmija = 4, 25 ASV dolāri x 100 akcijas = 425 ASV dolāri).
Citiem vārdiem sakot, ja akciju vērtība samazināsies līdz 10 USD kursam, pozīcijas atsaukšana nestu peļņu 4, 25 USD par akciju, jo ieguldītājs nopelnīja 5 USD peļņu - 15 USD likme bija mazāka par 10 USD sākotnējo pirkuma cenu - mīnus 0, 75 centi piemaksa.
Ja ieguldītājs nenopirks pārdošanas iespēju un krājums atkal kritās līdz 10 USD, peļņa nebūs. No otras puses, ja investors nopirktu pārdošanas vietu un akcijas pieaugtu līdz USD 30 par akciju, tirdzniecībai būtu USD 20 pieaugums. Ieguldījums 20 ASV dolāru par vienu akciju ieguldītājam samaksātu 2000 USD (30 USD - 10 USD sākotnējais pirkums x 100 akcijas = 2000 USD). Pēc tam investoram ir jāatskaita 75 USD prēmija, kas samaksāta par iespēju, un tā aiziet prom ar tīro peļņu 1925 USD.
Protams, investoram būs jāņem vērā arī komisijas maksa, ko viņi samaksāja par sākotnējo pasūtījumu, un visas maksas, kas rodas, pārdodot savas akcijas. Prēmijas izmaksu segšanai ieguldītājs ir aizsargājis daļu no tirdzniecības gūtās peļņas līdz iespējas līguma termiņa beigām, joprojām saglabājot iespēju piedalīties turpmākā cenu paaugstināšanā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.