Īss zvans
Īstermiņa pirkšanas iespēju pozīcija, kurā rakstniekam nepieder līdzvērtīga pozīcija pamatā esošajā nodrošinājumā, kuru pārstāv viņu izvēles līgumi. Īsa zvana veikšana ir opciju tirdzniecības stratēģija, kurā tirgotājs veic derības, ka tā aktīva cena, kuram viņi izvieto opciju, kritīsies.
Kā darbojas īss zvans?
Īstermiņa sarunu stratēģija ir viens no diviem vienkāršiem veidiem, kā tirgotāji var ieņemt lācīgu pozīciju. Tas ietver zvana iespēju vai zvanu pārdošanu. Aicinājumi dod opcijas turētājam tiesības iegādāties pamata vērtspapīru par noteiktu cenu.
Ja pamatā esošā vērtspapīra cena nokrīt, īstermiņa sarunu stratēģija gūst peļņu. Ja cena pieaug, pastāv neierobežota ekspozīcija, ja iespēja ir dzīvotspējīga, to sauc par neapbruņotu īso zvanu. Lai ierobežotu zaudējumus, daži tirgotāji veiks īsu sarunu, turot pamatā esošo vērtspapīru, kas ir pazīstams kā nodrošinātais zvans.
Īstermiņa zvana piemērs reālajā pasaulē
Say Liquid Trading Co nolemj pārdot Humbucker Holdings akcijas Paper Trading Co. Akcijas tiek tirgotas tuvu USD 100 akcijai un ir spēcīgā augšupejā. Tomēr Liquid grupa uzskata, ka Humbucker ir pārvērtēts, un, pamatojoties uz fundamentālu un tehnisku iemeslu apvienojumu, viņi uzskata, ka tā galu galā samazināsies līdz 50 USD par akciju. Liquid piekrīt pārdot 100 zvanus par 110 USD par akciju. Tas dod Paper tiesības iegādāties Humbucker akcijas par konkrēto cenu.
Pārdodot zvana iespēju, Liquid var iepriekš iekasēt prēmiju; tas ir, Papīrs maksā šķidru USD 11 000 (100 x 110 USD). Ja laika gaitā akciju skaits pazeminās, kā uzskata Liquid banda, šķidrums gūst peļņu no starpības starp saņemto un akciju cenu. Teiksim, ka Humbucker krājums samazināsies līdz 50 USD. Tad Liquid gūst 6000 USD (11 000 - 5000 USD) peļņu.
Tomēr lietas var noiet greizi, ja Humbucker akcijas turpina kāpt, radot neierobežotu risku Liquid. Piemēram, pieņemsim, ka akcijas turpina savu augšupeju un dažu mēnešu laikā sasniedz 200 USD. Ja Liquid izpilda atklātu zvanu, Paper var izpildīt opciju un iegādāties krājumus 20 000 USD vērtībā par 11 000 USD, kā rezultātā Liquid tirdzniecības zaudējumi būs 9 000 USD.
Ja krājumam vajadzētu pieaugt līdz USD 350 līdz opcijas termiņa beigām, Paper varēja iegādāties krājumus 35 000 USD vērtībā par to pašu 11 000 USD, kā rezultātā šķidrums zaudēs 24 000 USD.
Īsie zvani pret ilgiem zvaniem
Kā jau minēts iepriekš, īstermiņa sarunu stratēģija ir viena no divām izplatītākajām lācīgs tirdzniecības stratēģijām. Otrs pērk pārdošanas iespējas vai laid. Put opcijas dod turētājam tiesības pārdot vērtspapīru par noteiktu cenu noteiktā laika posmā. Ilgi iet uz pirkumiem, kā saka tirgotāji, arī ir likme, ka cenas kritīsies, taču stratēģija darbojas savādāk.
Say Liquid Trading Co joprojām uzskata, ka Humbucker akcijas ir kritušās, taču tā izvēlas pirkt 100 $ 110 Humbucker. Lai to izdarītu, Liquid grupai jāiemaksā USD 11 000 (USD 110 x 100) skaidrā naudā par opciju. Tagad Liquid ir tiesības piespiest Papīru, kurš atrodas darījuma otrajā pusē, iegādāties akcijas par šo cenu - pat ja Humbucker akcijas kritīsies līdz Liquid prognozētajam 50 USD akcijai. Ja viņi to darīs, Liquid ir guvusi sakoptu peļņu - 6000 USD.
Savā ziņā tas ir tas pats mērķis, tieši pa pretējo ceļu. Protams, ilgais ieguldījums prasa, lai Liquid iepriekš izņemtu līdzekļus. Priekšrocība ir tā, ka atšķirībā no īstermiņa sarunas vislielākais zaudēto līdzekļu daudzums ir USD 11 000 jeb opcijas kopējā cena.
Taustiņu izņemšana
- Īsās sarunas ir stratēģija, kas ietver pirkšanas iespēju, dodot tirgotājam tiesības pārdot vērtspapīru, bet ne pienākumu.
- Īsais pirkums ir lācīgs tirdzniecības stratēģija, atspoguļojot derības par to, ka opcijas pamatā esošajam vērtspapīram samazināsies cena.
- Īss zvans ir saistīts ar lielāku risku, bet prasa mazāk sākotnējās naudas nekā ilgtermiņa darījums - vēl viena lācīga tirdzniecības stratēģija.